– Vi har hatt god dialog med Codelab over flere måneder. Vi har sett tydelige synergier, og så fant vi ut at vi skulle gå enda lenger, sier Pål Lillebø, konsernsjef i bedriftshelsetjenesten MDCO og påtroppende divisjonssjef i Codelab.
Codelab var tidligere et software-selskap som eide helseplattformen Pasientsky. I 2023 ble virksomheten solgt, og selskapet har siden da vært et børsnotert investeringsselskap innen helseteknologi med selskaper som Kuba, Agil Helse og Cloudya i porteføljen.
I slutten av september inngikk selskapet en bindende aksjekjøpsavtale om kjøp av MDCO Group. Transaksjonen verdsetter MDCO til 120 millioner kroner.
Det er nyttig å ha egne systemer.Pål Lillebø, MDCO
Har hentet 28 millioner
Alle aksjene i MDCO er nå kjøpt opp, med bytte i Codelab-aksjer. Codelab har hentet nærmere 30 millioner kroner i frisk kapital.
En del av pengene skal gå til å styrke driften i MDCO, som har bygget seg opp til én av de største tilbyderne av bedriftshelsetjenester i Norge.
Det har skjedd etter nærmere 20 oppkjøp.
Da Finansavisen møtte Lillebø i februar, var planen klar: Strategien var fortsatt vekst og konsolidering av bransjen, fortrinnsvis på egen kjøl.
De tilgjengelige kapitalreservene var mer enn romslige.
I desember 2024 kom Kistefos, holdingselskapet til Christen Sveaas, inn på eiersiden i MDCO.
Ifølge Kapital er Sveaas god for 24 milliarder kroner.
Vil eie 38 prosent
I oppgjøret før earnout får MDCO-aksjonærene 12 millioner aksjer. Det medfører at de tidligere MDCO-aksjonærene vil eie omtrent 38 prosent av Codelab Capital før den planlagte emisjonen.
Lillebø har vært største aksjonær i MDCO, og han ser nå frem til å tre inn som vesentlig aksjonær i Codelab. Han blir sittende med rundt 10 prosent av aksjene i Codelab.
– Hvorfor velger du nå å gå inn i et større konsern?
– Det handler om å bli litt mer robuste, og det handler om å få tilgang til IT-baserte tjenester og å være med på en ARR-reise, svarer Lillebø.
ARR står for annual recurring revenue, og viser som regel til løpende lisensinntekter fra programvare.
– Det er nyttig å ha egne systemer i en tid hvor IT-systemer og digitale HMS-systemer blir stadig viktigere, sier MDCO-sjefen.
Danske Jesper Melin Ganc-Petersen var gründer og i mange år frontfigur i Pasientsky. Han er fortsatt stor aksjonær i Codelab, med rundt 24 prosent av aksjene før transaksjonen med MDCO. Størst er Codelab-konsernsjef Anton Lorenz Bondesen gjennom Lorenz.
Tredje største aksjonær i Codelab blir Pål Lillebø, mens Kistefos ser ut til å havne på fjerdeplass.
Resultatsmell i fjor
Oppdaterte foreløpige tall fra revisor viser en resultatsmell for MDCO i fjor.
Omsetningen i 2025 ble rundt 218 millioner kroner, med ebitda i underkant av minus 10 millioner.
– Størstedelen av underskuddet skyldes engangskostnader i forbindelse med oppkjøp og tilhørende omstillingskostnader, samt underskuddet i overtatte Hjemmelegene som i år for første gang i selskapets historie, går i pluss, sier Lillebø.
I 2024 omsatte konsernet for 168 millioner.
– I år styrer vi mot 250 millioner kroner i omsetning og pluss 10 millioner kroner i resultat, sier Lillebø.
– Styrker seg på IT
– Hvilken posisjon får dere nå innenfor bedriftshelsetjeneste i Norge?
– Vi blir del av et konsern med rundt 400 millioner i omsetning. Ikke minst får vi styrket IT-delen av selskapet vårt. Dessuten går vi trolig fra å være den tredje største bedriftshelsetjenesten i Norge til å bli den nest største, sier han.
Parallelt fortsetter Codelab ekspansjonen. Selskapet har tidligere kunngjort en intensjon om å kjøpe to regionale leverandører av bedriftshelsetjenester pluss 45 prosent av Solvit Holding, som eier Solvit og danske Vetnet International.
