I forrige uke sa Yara-sjef Svein Tore Holsether til Finansavisen at det er krevende å drive industri i Europa. Han viste til at de skyhøye energiprisene har stengt ned mange fabrikker det seneste året.
Tirsdag holdt Hydro kvartalspresentasjon, og der kom det frem at over halvparten av EUs aluminiumsproduksjon er stengt ned. Hydro måtte selv slukke lyset i et aluminiumsverk i Slovakia i fjor sommer.
– Er du enig med Yara-sjefen om at det er krevende å drive industri i Europa?
– Det er generelt krevende å drive industri i en verden med mye uforutsigbarhet. Vi har krig i Europa, med de effekter det har på inflasjon og renter, og nå har vi også fått en veldig spent situasjon i Midtøsten, sier Hydro-sjef Hilde Merete Aasheim.
Selv om kraftprisene er på et mye lavere nivå i år, tror ikke Hydro-sjefen at den nedstengte aluminiumskapasiteten vil komme tilbake med det første.
– Det skjer ofte noe i verden som får effekter på en global virksomhet. Derfor må vi hele tiden forstå disse effektene, og posisjonerer oss deretter.
Utsetter oppsvinget
Én ting som har skjedd det seneste året, er at rentene har kommet kraftig opp. Det har medført bråbrems i flere viktige aluminiumssektorer, anført av bygg og anlegg. Lavere etterspørsel betyr også lavere aluminiumspris.
– Vi må stå i det og forsøke å manøvrere oss frem i et marked som på kort sikt er blitt svakere. Nå er det viktig at vi tar grep slik at vi ikke bygger for mye lager, sier Aasheim.
– Ser du lyset i enden av tunellen?
– Det ser ut til at den renteøkningen vi har fått vil vare lenger enn tidligere antatt. Det gjør noe med hele verdensøkonomien. Oppsvinget mange trodde ville skje i inneværende halvår, kommer ikke. Vi må nok vente til andre halvår i 2024 før vi ser et lite oppsving, sier Hydro-sjefen.
Gode nok tall
Prisnedgangen på aluminium bidro til at Hydros inntekter falt med nesten 8 milliarder kroner i tredje kvartal. Det justerte driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) endte på 3,9 milliarder kroner, ned fra 9,7 milliarder kroner for et år siden. Analytikerforventningene var en justert EBITDA som var 150 millioner kroner høyere.
Hydro
| (Mill. kr) | 3. kv./23 | 3. kv./22 |
| Driftsinntekter | 45.220 | 54.908 |
| Driftsresultat | −323 | 7.670 |
| Resultat før skatt | 55 | 8.166 |
| Resultat etter skatt | −625 | 6.676 |
Det enorme resultatfallet skremte imidlertid ikke investorene, som sendte aksjen kraftig opp på Oslo Børs.
– Tallene var gode nok til å forsvare en oppgang, sier Carnegie-analytiker Morten Normann.
Han viser til at alle Hydros forretningsområder, bortsett fra Bauxite & Alumina, gjorde det bedre enn ventet.
Bauxite & Alumina så med en gang ut til å levere langt svakere enn ventet, men her ble resultatet negativt påvirket av at Hydro har forpliktet seg til å bidra med 500 millioner kroner til økonomisk og sosial utvikling i delstaten Pará i Brasil. Justert for denne donasjonen, var Brasil-resultatet bare litt svakere enn ventet.
– Vi ønsker å være en god nabo i Brasil, og da må vi påse at områdene rundt fabrikkene våre utvikler seg positivt. Hydro har en lang historie med å utvikle lokalsamfunnene der vi driver, sier finansdirektør Pål Kildemo.
Macquarie inn i Hydro Rein
Tidlig tirsdag morgen ble det også klart at Macquarie Asset Management vil investere 332 millioner dollar for å sikre seg 49,9 prosent eierskap i Hydro Rein. Transaksjonen verdsetter Hydro Rein til 333 millioner dollar ved halvårsskiftet.
Hydro Rein ble etablert for snart tre år siden for å bygge ut fornybar energiproduksjon. Siden oppstarten har Hydro investert 3,1 milliarder kroner i selskapet. Nå er verdien økt til 333 millioner dollar, eller 3,7 milliarder kroner.
– Dere har ikke klart å skape så store verdier siden oppstarten?
– Dette reflekterer et fornybarmarked som har vært noe mer utfordrende enn ventet, med renteoppgang og ganske kraftig fallende priser. Vi forventer å skape høyere verdier fremover enn det vi har skapt historisk, sier Kildemo.
Da Hydro Rein ble etablert, var planene å børsnotere selskapet i løpet av 2021. Dette ble etter hvert utsatt til 2022, før Macquarie nå kommer inn på eiersiden.
– Er en børsnotering fortsatt aktuelt?
– Nå skal vi utvikle dette selskapet sammen med Macquarie, så får tiden vise om en børsnotering blir aktuelt, sier Hydro-sjefen.
