– Ikke i min villeste fantasi hadde jeg trodd at dette var mulig, sier Morten Astrup.
Eiendomsselskapene KMC Properties og Logistea er notert på henholdsvis Oslo Børs og Stockholmsbørsen, og ble tidligere i sommer enige om at Logistea kjøper ut eiendelene til KMC og at selskapene fusjonerer. Dette skal skje ved at aksjonærene i KMC blir betalt i form av nye aksjer som skal deles ut til aksjonærene i to omganger.
5. juli hadde KMC generalforsamling der aksjonærene ble enige om å redusere egenkapitalen og tilbakebetale 2,6 milliarder i kapital til aksjonærene gjennom nye aksjer.
De vedtok også hvilken kurs man skulle benytte i Logistea for aksjeutdelingen, som ble volumvektet snitt siste fem handelsdager. Volumvektet snitt ble satt til 14,92 svenske kroner for B-aksjer i Logistea og 14,58 kroner for A-aksjene. I dag handles B-aksjen på 15,44 kroner.
FEM STØRSTE AKSJONÆRER I KMC PROPERTIES
| Eiere | % |
| Bewi Invest (Christian Bekken med familie) | 36,2 |
| Flugfiskaren (Jonas Grandér) | 17,4 |
| M2 Asset Management (Rutger Arnhult) | 10,2 |
| Haas (Øystein, Andreas og Hanne Akselsen) | 10 |
| Corvus (Sten Roger Myren og Tore Sveen) | 4,3 |
BEWI Invest er største aksjonær i KMC Properties og eier over en tredjedel av selskapet. Styreleder i KMC, Bjørnar André Ulstein, er også daglig leder i BEWI. BEWI er største leietaker av KMC og stod for 50 prosent av driftsinntektene i 2023.
De to svenske selskapene Flugfiskaren og M2 Asset Management eier 17 og 10 prosent av aksjene i selskapet. Via investeringsselskapet M2 Asset Management er Rutger Arnhult en av Sveriges største eiendomsinvestorer. Han er tredje største eier i både Logistea og KMC.
Sjokkert
På kvelden 18. juli sendte selskapet ut en børsmelding hvor de opplyste om antallet aksjer som ville bli delt ut i første runde. Det ble dog hverken kommunisert om det skulle fordeles ut flere aksjer, at det var delt ut vesentlig færre aksjer enn styret hadde vedtatt, eller hvor mange som skal fordeles ut totalt.
– Et børsnotert selskap kan ikke holde på slik som KMC Properties gjør. Jeg er sjokkert over selskapets manglende profesjonalitet og mangel på respekt for sine aksjonærer, sier Morten Astrup, som trakk seg fra styret i selskapet 11. juli.
På generalforsamlingen 5. juli ble det enighet om at det skulle deles ut 230,8 millioner aksjer i to omganger. Til aksjonærene i selskapet per 5. juli skulle det deles ut 177,7 millioner aksjer, mens de resterende 53,1 millionene skulle deles ut senere.
Svaret fra KMC Properties-leder nederst i saken.
Delt ut for lite aksjer
Det viser seg at selskapet kun har betalt ut 156 millioner aksjer, mens 74,8 millioner fortsatt ikke er delt ut. Selskapet har holdt igjen 22 millioner aksjer for mye som de skylder aksjonærene. Det tilsvarer nesten 10 prosent av alle aksjene aksjonærene skal motta, til en verdi av rundt 300 millioner kroner.
– Jeg kontaktet styret og fant ut at kun 67 prosent av aksjene var delt ut og ikke cirka 80 prosent som selskapet selv opplyste om og hadde vedtatt på generalforsamlingen. Finansdirektøren svarte med at utbetaling alltid har vært på verdi, men generalforsamlingen definerer klart og tydelig antallet aksjer og kursen på disse, sier Astrup.
– Finansdirektøren og revisor må ha funnet en ny kurs på bakrommet uten å ha forklart hvordan de har regnet frem til den. De har tross alt betalt ut 22 millioner færre aksjer enn de skulle uten å kommunisere dette til markedet, sier han.
På hjemmesiden til KMC sto det at cirka 80 prosent av aksjene skulle deles ut 10 dager etter at børsmeldingen 18. juli ble sendt, selv om tallet de faktisk delte ut, var 67 prosent, ifølge Morten Astrup. Etter dette ble hjemmesiden endret i stillhet uten nærmere forklaring fra selskapet.
– Forsøkt å skjule feilen
I etterkant av at han trakk seg fra styret, solgte Astrup aksjene sine i selskapet fredag 19.juli. Han stiller seg kritisk til måten KMC Properties har håndtert denne situasjonen.
– Jeg tror ikke de har lest generalforsamlingens beslutning før man sendte ut børsmeldingen, og så har man ikke kontrollregnet om det stemte med det forsamlingen hadde vedtatt. Istedenfor å rette feilen, har de forsøkt å skjule den, sier Astrup.
– Tre uker etter generalforsamlingsdatoen justerte KMC omsider hjemmesiden slik at den stemte overens med børsmeldingen 18. juli, men uten å gi noen forklaring på den endringen heller, sier Astrup.
– Galskap
Morten Astrup legger frem en løsning han mener burde benyttes av selskapet. De kan betale ut de 22 millionene aksjene selskapet skylder aksjonærene i KMC nå eller vente til neste runde.
– Dette er veldig enkelt å gjøre for KMC, da nesten to tredjedeler av aksjonærene er representert i styret. I prinsippet kunne det vært fikset på to minutter, sier Morten Astrup.
– En måned etter eks-utbytte dato er det fortsatt i det blå om selskapet kommer til å etterleve vedtaket på generalforsamlingen, mens aksjen fortsatt handles på Oslo Børs.
Astrup reagerer også sterkt på svært dårlig kommunikasjon. Etter hans mening er måten KMC opptrer på et blodrødt flagg:
– Markedet er ikke blitt opplyst på en ryddig måte om at styret har lagt et gyldig generalforsamlings-vedtak til side.
– Det er veldig viktig at styret i et børsnotert selskap opptrer ryddig. Du kan ikke drive å tulle på denne måten her. Uansett om de har gjort det riktig eller ikke riktig, er det galskap i måten de informerer markedet på, sier Morten Astrup.
– Gjort vårt ytterste
Styreleder Bjørnar André Ulstein uttaler på vegne av KMC Properties at selskapet har delt ut et riktig antall aksjer.
– Vi i KMC har hele tiden gjort vårt ytterste for å kommunisere og forklare transaksjonen til markedet. Det er en komplisert transaksjon med mange detaljer.
– Antall aksjer som er delt ut er beregnet basert på aksjekursen til Logistea på transaksjonstidspunktet, slik at den totale verdien av utdelte aksjer beløper seg til 2,6 milliarder kroner. Det er også det maksimale beløpet selskapet har lov til å dele ut, sier Ulstein.
Styrelederen peker på at revisoren støtter dem i utregningen av antall aksjer og at de måtte legge til grunn kursen på transaksjonstidspunktet. Dette medførte at antall aksjer utgjorde under 80 prosent, siden Logistea-aksjen hadde steget på børsen.
– Våre juridiske rådgivere og revisor stiller seg bak metoden selskapet har lagt til grunn for beregning av utbetalingen, sier Ulstein.
– I innkallingen til KMCs ekstraordinære generalforsamling sto det at selskapet kunne dele ut cirka 80 prosent, basert på valutakurs og aksjekursen til Logistea-aksjen på det tidspunktet. Da transaksjonen ble gjennomført, hadde kursen til Logistea steget og selskapet måtte åpenbart legge til grunn riktig kurs, sier han.
