Onsdag morgen la teknologiselskapet Crayon Group Holding frem sine tall for årets andre kvartal, der selskapet leverte svakere enn hva ekspertene hadde ventet på forhånd.
– Det ble svakere enn ventet, mot både konsensus og våre estimater, sier analytiker Oliver Pisani i Carnegie.
– Veksten ble litt svakere med 19 prosent organisk vekst, vi ventet 21 prosent, men spesielt justert EBITDA er 10 prosent under konsensus og 8 prosent under det vi hadde.
Det justerte driftsresultatet før ned- og avskrivninger (EBITDA) endte på 329 millioner kroner i andre kvartal, mot 255 millioner i tilsvarende periode året før.
– Der er det spesielt det som går på APAC /MEA, altså Asia, Stillehavet, Midtøsten og Afrika, som er svakt, og gir en liten bekymring, sier analytikeren.
Faller tosifret
Aksjen falt fra start ved børsåpning onsdag morgen, og ved lunsjtider lå kursen ned over 14 prosent, til 127,32 kroner.
– Det er en litt sterkere reaksjon enn jeg hadde trodd, men det er ikke veldig overraskende, sier Pisani.
– Det er også en del svake punkter i rapporten som gjør at aksjen faller. Konsensus for 2022–23 skal nok ned, kanskje rundt 10 prosent på nettoresultat.
Ifølge kvartalsrapporten endte selskapet med et resultat på 11,5 millioner kroner, ned fra 164,8 millioner i andre kvartal 2021. Grunnen skal være verdifall knyttet til valutaendringer på 187,4 millioner kroner.
– Den posten svinger veldig mye, basert på valutasvingninger knyttet til balansen.
Carnegie har et kursmål på 169 kroner pr. aksje, et godt stykke over dagens kurs, men det mest beskjedne av de ni analytikerne som dekker aksjen.
Fastholder guiding
Pisani tror det langsiktige caset fremdeles står sterkt.
– De fastholder guidingen for både 2022 og på middelslang sikt, så det viser at ledelsen fremdeles tror på målene sine. Estimatene skal nok litt ned, men de lange linjene i caset er ganske uendret. De må nok bare kjøre på. De har akkurat gjort et stort oppkjøp i Australia som de må jobbe med, så det er bare å gasse på fremover.
Crayon gjentar sitt mål om bruttofortjenestevekst på 35–40 prosent i 2022, der 20 prosent skal komme av organisk vekst.
Driftsinntektene var på 1,3 milliarder kroner i kvartalet, opp fra 940 millioner i fjor, mens driftsresultatet kom på 253 millioner kroner i kvartalet, opp fra 220 i fjor.
Siden mars har Crayon falt over 30 prosent på Oslo Børs. Aksjen har allikevel steget over 760 prosent siden det ble notert på børsen i 2017.
