Den svenske private equity-giganten Nordic Capital har gjennomført en kapitalinnhenting på 9 milliarder euro, tilsvarende 94 milliarder kroner, til fondet Nordic Capital Fund XI. Målet på forhånd var å hente 8 milliarder euro.
– Det er utrolig store summer, men gir også mange nye muligheter, sier partner Fredrik Näslund.
Det blir dermed det største fondet til Nordic Capital med soleklar margin. I oktober 2020 hentet private equity-selskapet 6,1 milliarder euro til Nordic Capital Fund X.
– Timingen for å starte et nytt private equity-fond er veldig god. Nå har luften gått ut av coronaprisingen, og mange selskaper har falt kraftig på børs. De kommende årene kommer det til å åpne seg mange muligheter for å kjøpe selskaper som står overfor et eierskifte, og som kanskje var i en annen situasjon for ett eller to år siden, sier Näslund.
Han trekker frem at det har vært krevende å hente kapital til et nytt fond i en verden med så stor usikkerhet.
– Det er ganske mange aktører som sliter med å hente penger nå uten å nevne navn, men de har kanskje ikke samme track record eller tydelig investeringsstrategi som Nordic Capital. Jeg tror det vil bli lavere konkurranse i private equity-markedet fremover, sier Näslund.
Lav aktivitet
Hittil i år har Nasdaq falt 18 prosent i verdi, mens S&P Listed Private Equity Index er ned hele 36 prosent. Private equity-kjempen EQT har kollapset 59 prosent siden årsskiftet.
– Hvordan er prisingen i det unoterte markedet nå?
– Det er ikke så høy aktivitet og det skjer betydelig færre transaksjoner. Årsaken til det er at selgerne titter i bakspeilet og ser hva verdiene var for ett år siden, mens kjøperne ser fremover. Det gjør at det blir vanskelig å gjennomføre transaksjoner. Så er det store individuelle forskjeller. Selskaper med høy kvalitet, sterk balanse, kontantstrøm og en sterk forretningsmodell som ikke er konsumentavhengig holder seg bra i pris siden det alltid vil være attraktivt å eie, sier Näslund.
– Er det prisingsforskjeller mellom det norske og svenske markedet?
– Nei, det er to markeder som har høye priser. De selskapene vi vurderer har gjerne høy pris uansett markedsforhold. Hittil i år har våre porteføljeselskaper i snitt økt topplinjen med 15 prosent i et rufsete år, noe som er dobbelt så mye som våre peers, sier han.
Siden oppstart er omsetningsveksten i snitt på 12 prosent årlig, mens driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) er opp 15 prosent.
Sterk interesse
Nordic Capital ble startet opp i 1989 av Robert Andreen og Morgan Olsson. Nå har private equity-selskapet investeringsrådgivningskontorer i Stockholm, Oslo, København, Helsinki, Frankfurt, London, New York og Seoul.
Private equity-fondene fokuserer på tre segmenter: teknologi og betalingsløsninger, helse og omsorg, samt finansielle tjenester.
– Vi fokuserer på å gjøre investeringer i Nord-Europa og Nord-Amerika. Vi har gått fra å være en lokal opportunist og generalist til å bli en global spesialist i våre tre segmenter, sier Näslund.
– Hvordan var investorinteressen for det nye fondet?
– Den var veldig sterk. Vi har fått med mange eksisterende investorer med en reinvesteringsrate på nesten 100 prosent, samt nye investorer med bred oppslutning over hele verden, sier han.
Skal investere i Norge
I dag eier eksisterende Nordic Capital-fond 45 selskaper, hvorav følgende fem norske: Boost.ai (virtuelle assistenter), Resman (oljeteknologi), Signicat (digital ID), Bank Norwegian (en del av Nordax Group) og Vizrt (3D-grafikk for mediebransjen).
– Har dere planer om å gjøre flere investeringer i Norge?
– Ja, absolutt. Norge er og vil alltid være et viktig marked for oss. Vi er veldig aktive og har 5–6 personer i Norge som bruker mye av sin tid til å følge med på markedet. Det er hundrevis norske selskaper i våre databaser, sier Näslund, og fortsetter:
– Nå som vi har vokst mye i størrelse gir det litt færre muligheter til å investere i det norske markedet. Derfor har vi et Evolution-fond som gjør investeringer mellom 50 og 200 millioner euro. Nordic Capital Fund XI skal gjøre investeringer mellom 200 millioner euro og 2 milliarder euro.
