For en måned siden meldte USAs største innenlands flyselskap, Southwest Airlines, at leveransen av Boeing Max kun ville være 46 fly. Det var ventet at Southwest Airlines skulle få 79 fly.
Nå går ryktene om at Southwest Airlines bare vil få levert 20 fly, noe som er en reduksjon på 75 prosent sammenlignet med den opprinnelige planen.
– Boeing sliter helt vilt. Min tolkning er at Norwegian er lite påvirket. Selskapet skulle få syv fly i første halvår og levere fire tilbake til et leasingselskap. Jeg forstår det slik at Norwegian har mottatt to og vil få et i juni, altså tre totalt. Norwegian forhandler med leasingselskapet om å utsette tilbakelevering, og jeg antar de kan utsette to. Da vil nettoveksten i flåten være ett fly, sier ABG Sundal Collier-analytiker Petter Nystrøm.
Han understreker at det ikke er dramatisk at Norwegian får ett fly istedenfor tre.
– De vil dermed ha 88 fly i høysesongen fra juni til august, sammenlignet med vårt tidligere estimat på 90.
Oppside på estimatene
I en oppdatering skriver Nystrøm at han tror problemene med levering fra Boeing og Airbus kan vare helt frem til 2027.
– Resultatet av disse problemene bør bety lite kapasitet i markedet fra flyselskapene, samtidig som etterspørselen fra kundene er sterk. For Norwegian betyr det høy yield og rekordresultater, sier Nystrøm.
Ifølge ham er base case at yielden skal opp 3,4 prosent år-over-år, mens kostnadene skal opp 0,8 prosent. Det vil gi en inntjening pr. aksje (EPS) på 2,2 kroner i år.
– Det er oppside på yield-estimatene. Hvis yielden øker med 6,5 prosent vil det gi en EPS på 2,8 kroner og en P/E-multippel på 6-gangeren, sier Nystrøm.
Positive analytikere
ABG-analytikeren har en kjøpsanbefaling på Norwegian med kursmål på 21 kroner. Samtlige analytikere som dekker Norwegian opererer med kjøp.
Den mest optimistiske analytikeren er Barclays' Andrew Lobbenberg med kursmål på 24. Nordea Markets-analytiker har det laveste kursmålet på 19 kroner.
Fredag ettermiddag ble Norwegian-aksjen omsatt for 16,80 kroner på Oslo Børs. Hittil i år er aksjen opp 56 prosent, mens de siste seks månedene er kursoppgangen på 94 prosent.
Forrige fredag la Norwegian frem sterke trafikktall for mars. «Mars-trafikktallene forventes å booste estimatene – Kjøp», skrev Pareto Securities-analytiker Kenneth Sivertsen etter tallene.
I mars leverte Norwegian sterke passasjertall. Hvis man inkluderer Widerøe ble det fraktet til sammen 1,8 millioner passasjerer. Nettopp synergien med Widerøe fikk DNB Markets-analytiker Ole Martin Westgaard til å heve kursmålet.
Westgaard kom mandag ut med en ny analyse med tittelen «Widerøe klar for take-off». Kursmålet ble hevet fra 20 til 23 kroner.
