Etter en omfattende restrukturering gjenoppsto John Fredriksens riggselskap Seadrill fra beskyttelse under den amerikanske konkurslovgivningen Chapter 11 i juli 2018.
Fredriksen og teamet hans hadde da jobbet lenge og tett med det amerikanske hedgefondet Centerbrigde Partners for å få til en løsning de utallige interessentene kunne leve med.
Løsningen innebar blant annet forskyving av gjeld, konvertering av gjeld til egenkapital, opptak av et nytt obligasjonslån på 880 millioner dollar og tilførsel av 200 millioner dollar i ny egenkapital.
Gjennom restruktureringen befestet Fredriksen sin posisjon som største eier med nær 31 prosent av aksjene, mens Centerbridge, gjennom ulike fond, ble nest størst med en eierandel på 8,9 prosent.
Solgte alt
«Nye» Seadrill ble godt mottatt i aksjemarkedet. Rundt tre måneder etter comebacket på Oslo Børs var aksjen opp mer enn 30 prosent. På det tidspunktet solgte en annen storeier som også hadde vært med på restruktureringen, hedgefondet GLG Partners, seg ned mens Centerbridge valgte å sitte stille i båten i påvente av videre opptur.
Som kjent uteble oppturen, og i andre kvartal i fjor startet Centerbridge å dumpe aksjer. Av en melding nylig sendt til det amerikanske finanstilsynet SEC fremgår det at fondet solgte seg helt ut før nyttår.
Det amerikanske fondet kunne gjort en kule på Seadrill-aksjen, men ble i stedet med på riggselskapets enorme nedtur siden høsten 2018. Kursfallet er på mer enn 90 prosent.
Milliardtap
Siste halvpart av den opprinnelige aksjebeholdningen ble solgt i fjerde kvartal i fjor da kursen stort sett lå godt under 20 kroner.
Ved noteringen i juli 2018 var kursen 165 kroner. Det betyr at Centerbridge trolig har sett aksjeverdier for mer enn en milliard kroner fordufte.
«Centerbridge kommenterer som vanlig ikke henvendelser som dette», skriver en talsperson for Centerbridge Partners i en epost til Finansavisen.
Fredriksen, som forlot Seadrill-styret i november i fjor og ble erstattet av Glen Ole Rødland som styreleder, har et papirtap siden børscomebacket på rundt 4,5 milliarder kroner.
I desember 2018 solgte Fredriksen tre millioner aksjer, men opprettholdt likevel den økonomiske eksponeringen gjennom en TRS-avtale på de samme aksjene.
Frykter ny runde
Flere frykter at riggselskapet må gjennom nok en restrukturering.
Seadrill har fortsatt en gjeldsbyrde på mer enn 60 milliarder kroner. Med kun halve flåten i drift og rater som fortsatt har langt igjen til gamle høyder, er ikke inntjeningen god nok til å betjene gjelden. For halvannet år siden ble selskapet enig med kreditorene om avdragsfritak frem til 2021, men allerede i fjor høst ble nye samtaler innledet med bankene.
«De gode nyhetene er at vi ser tegn til oppgang. De dårlige nyhetene er at oppgangen tar lengre tid enn det de fleste ventet. Det er utfordrende for oss, konkurrentene våre og kreditorene», sa Seadrill-sjef Anton Dibowitz til Finansavisen i slutten av november.
