Tankmarkedet var nervøst før Opec\G 20-møtene. Inn mot påskehøytiden falt VLCC-inntjeningen fra 250.000 til 160.000 dollar dagen. Søndag ble Opec+-konstellasjonen enig om å kutte oljeproduksjon med nær 10 millioner fat pr. dag i mai og juni. Deretter trappes disse kuttene ned til 8 millioner fat pr. dag ut året og til 6 millioner fat pr. dag fra januar 2021 til og med april 2022. I tillegg kommer kutt fra non-Opec land som USA, Canada og Brasil, som alle er betydelige oljeeksportører.
Liten effekt
Umiddelbart så det ut som om produksjonskuttavtalene hadde lite å si for ratenivået i stortankmarkedet.
– Vi anslår at VLCC-inntjeningen fortsatt ligger rundt 150.000 dollar pr. dag, hvilket er meget sterkt, sier senioranalytiker Ole-Rikard Hammer i Arctic Securities.
Kuttene, som skal iverksettes fra og med mai, vil ifølge Hammer fortsatt være alt for lave til å kompensere for fallet i oljeetterspørsel på grunn av corona, i annet kvartal.
– Det betyr lageroppbygging, trolig i størrelsesorden 10 millioner fat pr. dag pr. måned, hvilket er svært høyt. Landbasert lagerkapasitet er nær fullt utnyttet så tankskip vil bli fortsatt bli etterspurt til lagerformål. I tillegg forventer vi logistikkmessige utfordringer i havner, også på grunn av corona, hvilket vil binde opp tonnasje.
Korreksjon i 2. halvår
Ser man frem mot sommeren og annet halvår så mener Arctic-analytikeren imidlertid at det trolig kun er snakk om et tidsspørsmål før det blir en vesentlig korreksjon ned i tankratene.
Dette fordi antall skip bundet opp i lagerhold vil frigjøres til normale fraktoppdrag når oljeetterspørselen forventningsvis tar seg opp igjen i en normalisert verden, samtidig som produksjonskuttene implementeres.
– Det avgjørende kommer til å bli hvor raskt etterspørselen etter olje kommer tilbake. En sterk og rask oppgang her betyr at skip relativt raskt vil kunne omplasseres til normale fraktoppdrag og vice versa. Uansett så tror vi at en nedgang i fraktmarkedet vil være en naturlig korreksjon etter en lang periode med eksepsjonelt høy inntjening og ikke starten på noen ny «tank-krise», sier Hammer.
Arctic-analytikeren ser et underliggende fundamentalt sterkt oljemarked etter korona-krisen. – På tonnasjesiden er ordreboken på et lavmål og antall eldre skip som er potensielle utfasingskandidater er betydelig. Det gjør at vi tror at markedet relativt raskt vil finne tilbake til ny og stram balanse etter en naturlig lagerkorreksjon.
