– Det er nesten ingen, bare 5 prosent, som uttaler at de vil selge mer enn de kjøper, sier analysesjef Hans Petter Skogstad.
Til sammenligning var det rekordhøye 78 prosent av investorene som i januar uttalte at de ville øke porteføljen neste seks måneder.
– Lave renter og mye penger tilgjengelig gjør at investeringer innen eiendom fortsatt er et naturlig valg. Jakten på avkastning er kommet tilbake. Markedet kan ta skikkelig av mot slutten av året, sier adm. direktør Anders Solaas.
Om undersøkelsen
Tror på verdifall
Mens bare 2 prosent trodde at eiendomsprisene skulle ned i januar, uttaler nå 64 prosent at de tror eiendomsprisene skal ned neste seks måneder. Dette skyldes troen på økte yielder og lavere leiepriser.
– Det synes å ligge en motsetning her. Mange vil kjøpe, men samtidig sier mange at de tror at eiendomsprisene skal falle, sier Marius G. Dietrichson, leder for transaksjoner.
Finansiering en begrensning
Det er bygg med offentlige leietagere og logistikkbygg som investorene mener har best potensial i coronasituasjonen.
– Utviklingseiendom er også superattraktivt nå, sier Solaas.
Finansiering er imidlertid vurdert som en begrensning. Hele 45 prosent uttaler at de tror utsiktene for finansiering til nye kjøp og refinansiering er blitt verre og betingelsene dårligere.
– Forøvrig opplever vi ikke obligasjonsmarkedet som stengt, men det er blitt mer selektivt, sier Solaas.
Transaksjonsnivå i år
De fleste investorene tror at transaksjonsmarkedet vil komme tilbake til normalt pre-corona-nivå først i 2021.
– 69 prosent uttaler dette. Vi opplevde at mange av transaksjonene stoppet opp i mars. Det gjøres noen en-til-en-avtaler, men vi har selv satt på hold de store, åpne prosessene på grunn av usikkerheten, noe vi har anbefalt våre kunder, sier Dietrichson.
Man må bli enige om priserAnders Solaas, Cushman & Wakefield
Cushman & Wakefield anslår det totale transaksjonsnivået i Norge i første kvartal til å være 17 milliarder kroner.
– Vi gjetter at transaksjonsnivået i Norge i år vil ende på rundt 60 milliarder kroner, mot 100 milliarder kroner i fjor. Det er mange prosesser og mye latent etterspørsel som ligger her, men man må bli enige om priser, sier Solaas.
Avventende til direkteinvesteringer
Sigurd Stray, viseadm. direktør i Eiendomsspar, sier at selskapet nå vurderer det som mest aktuelt å investere i egne aksjer eller i andre børsnoterte eiendomsselskaper.
– Aksjemarkedet og børsnoterte eiendomsselskaper har falt mer enn det direkte markedet, slik at potensialet for verdiøkning er størst her. Vi er noe avventende til direkteinvesteringer i eiendom siden dette markedet ikke helt har tatt inn over seg korreksjonene som har vært, sier Stray.
Eiendomsspar-aksjen har eksempelvis falt fra litt over 500 kroner før coronasituasjonen til 330 kroner nå. Pandox har falt fra 210 kroner og vaker nå i intervallet 90-110 kroner.
– Vi er også veldig usikre på hvor fort coronasituasjonen går over, spesielt er det vanskelig å vurdere motpartsrisikoen mot leietagerne. Lange leieavtaler er ikke nødvendigvis så lange lenger, legger han til.
Finansiering ikke problem
Eiendomsspar har i det siste investert en mindre sum i det svenske boligselskapet Amasten da selskapet gjorde en emisjon for et par uker siden. Stray opplever ikke at finansiering er et problem for dem.
– Vi ser at bankene er veldig gode samarbeidspartnere og at sertifikatmarkedet nå ser ut til å fungere igjen.
Eiendomsspars eiendomsportefølje, inkludert Pandox, består av 24 prosent kontorer, 57 prosent hotell/restaurant, 11 prosent butikker og 8 prosent annet (lager/leiligheter/parkering).
