En viktig grunn til at Norges Bank senket styringsrenten til null 7. mai var prognosene, der fastlands-BNP ventes å falle med 5,2 prosent i år og bare stige med 3,0 prosent neste år.
Nå varsler sentralbanksjef Øystein Olsen at nullrenten kan bli videreført, selv om økonomien skulle vokse sterkere enn ventet.
I Revidert nasjonalbudsjett tegner Finansdepartementet et klart mer optimistisk bilde av norsk økonomi. Finansminister Jan Tore Sanner har overfor Finansavisen sagt at dette kanskje skyldtes at Finansdepartementet hadde full oversikt over tiltakene som ville bli fremmet, noe Norges Bank ikke kunne ha.
– Er det ditt inntrykk at Finansdepartementet har lagt frem en merkbart mer stimulerende finanspolitikk enn Norges Bank har lagt til grunn?
– «Kanskje» er ordet. Jeg tror ikke forskjellen er stor, men kan ikke utelukke at det er elementer som vi teknisk eller analytisk ikke har med i våre oppdaterte prognoser, sier sentralbanksjef Øystein Olsen til Finansavisen etter tirsdagens høring for Stortingets finanskomite.
– Kan holde igjen
Finansdepartementet venter et fall på bare 4 prosent i år og så en kraftig oppgang på mellom 4 og 7 prosent i 2021. Med Finansdepartementets bilde, vil Norge avslutte 2021 med et høyere BNP enn ved inngangen til 2020.
– I Finansdepartementets bilde vil fastlands-BNP ved utgangen av 2021 ligge 5 prosent høyere enn i Norges Banks bilde. Hvis Finansdepartementet treffer bedre, ville det være tilstrekkelig til å begynne å heve renten igjen?
– Komiteen har gitt en klar guiding ved å si at det mest sannsynlige er at dagens rentenivå vil bli beholdt en god stund fremover. Vi har vurdert et mulig handlingsrom under 0 prosent. Det vil kunne virke stimulerende, men vi har også vurdert andre sider ved negative renter, og har valgt å stoppe, sier Olsen.
– Det gjør også at hvis det går litt bedre enn ventet for norsk økonomi, så kan det være grunn til å holde dagens rente en god stund til. Det kan godt være at komiteens guiding om renten står seg, selv om økonomien går noe bedre, fordi vi vurderer at en nedre grense for renten er et moment vi må ta hensyn til.
Tviler på minusrenter
Norges Bank vil helst unngå negativ styringsrente.
– Bank of Englands sjeføkonom Haldane sier i et ferskt intervju at Bank of England vurderer alle alternative virkemidler nøye nå, inkludert negative renter. Er det ditt inntrykk at negative renter er blitt mer sannsynlig?
– Nei, egentlig ikke. Vi har fulgt nøye med, og ser at det er mulig å gå til negative renter, men det er usikkerhet om hvordan det vil påvirke økonomien og finansmarkedene, spesielt i dagens situasjon, sier Olsen.
– Ingenting er utelukket, og vi har tidenes realøkonomiske sjokk, men Bank of England har så langt beholdt en positiv rente og flere andre sentralbanker har bremset og stanset på eller over 0 prosent, understreker han.
– Vi er ikke alene om å tenke på utfordringene negative renter medfører, og på hvor stor effekt negative renter eventuelt har.
Ingen Tangen-storm
Under høringen kom kun ett spørsmål med relevans til vårens ansettelse av Nicolai Tangen som ny leder for NBIM, om Norges Banks syn på skatteparadiser.
Olsen understreket at Tangen hele tiden har vært helt åpen om sine økonomiske forhold.
– Det viktige for hovedstyret har vært åpenheten, og åpenheten som sikrer at fondets investorer betaler skatt der de hører hjemme, svarte Olsen på spørsmålet.
– Har Norges Bank endret noen retningslinjer for utvelgelse og ansettelser på grunn av Tangen-saken?
– Vi sikter mot å ferdigstille ansettelsessaken ved hovedstyremøtet 27. mai. Det er forhold ved Nicolai Tangens økonomi og AKO-fondene som vi hele tiden har vært bevisste på, og vi vil ta hensyn til merknadene fra representantskapet.
– I svarbrevet til representantskapet fant jeg ikke noe punkt hvor hovedstyret kritiserer Tangen eller rekrutteringsbyrået. Betyr det at de eneste som har gjort feil i denne saken er Norges Banks organer?
– Vi har vi hvert fall ikke påpekt noe i forhold til Nicolai Tangen.
