– Det finnes et univers av børsselskaper som i snitt er mye mindre modne enn de har vært. Mange av dem har ikke en sterk eier som kan bære dem om det kommer en vanskelig tid, sier Hugo Maurstad, avtroppende partner i Altor og påtroppende selvstendig investor med formue på 0,95 milliarder kroner, ifølge Kapitals beregninger.
Tidlig i 2020 sa Maurstad opp jobben i Altor for å begynne med egne investeringer.
Halvannet år etter er han fortsatt aktiv i Altor, og adgangen til kontoret på Tjuvholmen er ikke blitt stengt.
Skal ha fem–seks ansatte
Det nye investeringsselskapet Monte Rosa begynner imidlertid å ta form.
– Jeg har en avtale med Altor om en overgangsperiode på to år. Avtalen ble inngått tidlig i 2020, så vi sikter mot å være klare for fullt i januar 2022. Det blir et investeringsmiljø med fem til seks investment professionals. Fire av dem er klare, og jeg er én av dem, sier Maurstad.
– Kontorlokale er mer eller mindre klart. Jeg vil ikke si akkurat hvor fordi vi er i forhandlinger med utleieren, men det blir sentralt i Oslo. Jeg kan ikke si hvem jeg har ansatt heller på grunn av jobbene de står i nå, legger han til.
Maurstad regner investeringsselskapet som den tredje fase i hans profesjonelle liv.
Først hadde han 13 år i McKinsey, der han ble seniorpartner. De følgende 17 årene har han vært med på å bygge opp Altor til å bli et nordeuropeisk private equity-miljø med hovedkontor i Stockholm.
Nå er han klar til å bruke 30 års erfaring og egne penger til å gjøre oppkjøp, både i Norge og det øvrige Europa.
High frequency trading blir det garantert ikke: Én deal i året med opp til 300 millioner kroner i egenkapital pr. investering er det Maurstad ser for seg.
– Har ganske godt nettverk
Han ser for seg to veier frem til en investering. Den ene er å finne selskaper som passer inn i en større sportsportefølje.
– Jeg har jobbet i og rundt sportsbransjen i rundt 20 år, og har ganske godt nettverk i bransjen over hele Europa. Det ingen har gjort, er å bygge opp en europeisk aktør med forskjellige brands i sportsklær, sier han.
Gjennom Altor er nå Maurstad sentral i forvaltningen i selskapets eiendeler i XXL, SATS, Sbanken og Rossignol.
– Innenfor sportsklær og utstyr har jeg et langsiktig perspektiv, og da vil investeringsuniverset være hele Europa.
Når det ikke handler om treningstøy handler det om børskollapser, skal vi tro Maurstad.
Eller restruktureringsmuligheter, som han selv foretrekker å kalle dem.
– Det andre aksen vil være selskaper i utfordrende situasjoner, i første rekke i Norge, Norden og Sveits, som er markedene jeg kjenner best. Det er her det er viktig å kjenne kulturen, bransjen og rådgiverne, sier han.
– Kan også være vanskelig
– Så det blir skraphandlervirksomhet, både på og utenfor børs?
– Børsen er et bra sted å være, men det kan også være vanskelig når man møter utfordringer og man ikke har en solid eier på laget. Det er den rollen vi ser for oss å ta for selskaper som havner i en eller annen skvis.
– Som Norwegian, for eksempel?
– Norwegian er nok for stort. Men det er mange andre selskaper der vi i en gitt situasjon kan spille en nøkkelrolle med både kapital og kompetanse, svarer han.
– Men jeg synes ikke det er noe interessant å analysere enkeltaksjer og gå inn med en liten posisjon her og en liten posisjon der. Det som er morsomt, er å spille en nøkkelrolle i transformasjoner. Det kan man klare selv om man bare eier 25 prosent. Du kan gjerne kalle det en aktivistrolle, men jeg ønsker vennligsinnede prosesser i forståelse med eksisterende ledelse og eiere, sier han.
Tar med seg PE-tankegang
Han tenker å ta med seg flere erfaringer fra rollen som private equity-investor. Det ene er å gå inn i relativt modne selskaper med løpende driftsinntekter.
Den andre erfaringen han vil ta med seg, er giring.
– Jeg vil ta et klassisk private equity-syn på gjeld, men ikke være veldig aggressiv. Jeg er ikke av dem som tror ledelsen i selskapene jobber bedre når de skal betjene mye gjeld. Jeg mener det er viktig å skape finansiell handlefrihet for å gripe de riktige mulighetene og gjøre det som er riktig på lang sikt, sier Maurstad.
Eier 80 prosent i Odlo
Maurstad er allerede inne i tre venture-selskaper: Helseteknologiselskapet Dignio, Meshtech i Arendal, som bruker bluetooth-teknologi til å skape løsninger for varehandel og helse, samt D-Fetch, som lager programvare for treningssentre basert på IoT teknologi.
– Jeg er primært gått inn venture-selskapene for å lære. Det finnes mange som er bedre enn meg i venture, men jeg tror på muligheten for å ta teknologi inn i modne bedrifter, sier Maurstad.
I tillegg eier Maurstad rundt 80 prosent av sportsklærleverandøren Odlo. Selskapet er nå hjemmehørende i Sveits, men har sin opprinnelse i Norge.
Odlo ble grunnlagt av Odd Roar Lofterød i 1946 som Odlo Fabrikker, og var en videreføring av Union Farveri og Silkeveveri.
