– Dette er neste generasjons eiermiljøer, sier Eirik V. Dahle, managing partner i det ferske investeringsselskapet Dovetail.
Han er veteran fra Pareto Securities, der han var partner og i nesten ti år jobbet som aksjeanalytiker, kredittanalytiker og rådgiver på corporate finance, både i New York og Oslo. Dahle er også daglig leder og medeier i Grenir, et familieeid investeringsselskap med base i Skien og bokført egenkapital på 125 millioner kroner.
Finans, teknologi og design
Nå går Dahle og Grenir sammen med Oslo-baserte Bakken & Bæck om å lage det nye investeringsselskapet Dovetail.
– Er vi venture-kapital eller er vi private equity? Gi meg en eksakt definisjon, så skal jeg fortelle deg hvilken kategori vi havner i. Jeg vil i hvert fall si vi henter litt fra begge verdener, sier Dahle.
– Sammen er vi en veldig komplementær kombinasjon av spisskompetanse innen finans, strategi, teknologi og design på internasjonalt nivå. Den erfaringen og kompetansen vi har opparbeidet oss igjennom ti år tror vi representerer noe unikt innen nordiske PE- og eiermiljøer, sier Tobias Bæck, gründer og daglig leder i Bakken & Bæck.
Bakken & Bæck er et Oslo-basert design- og teknologibyrå med avdelingskontorer i Bonn, London og Amsterdam.
Selskapet jobber på tvers av fagfelt som design, kunstig intelligens, blockchain, VR og språkteknologi for å lage nye digitale produkter og tjenester.
På kundelisten finner man kjente norske navn som Vipps, Oda, Pexip , Autostore og Kahoot samt internasjonale selskaper som IKEA og Coinbase.
Opp til 100 millioner pr. jafs
– Planen er at Dovetail gjennom aktivt eierskap skal hjelpe selskapene de investerer i med digital innovasjon eller transformasjon så de skalerer internasjonalt. Dette har Bakken & Bæck gjort på kundesiden i mange år, sier Dahle.
De jobber med utvidelse av teamet, men fra starten av vil to personer jobbe med Dovetail på heltid: Dahle selv og forretningsutvikler Codruta Gamulea Berg.
I tillegg kommer Johan Bakken og Tobias Bæck, gründerduoen fra Bakken & Bæck, til å bidra aktivt som partnere i satsningen.
– Vi ser etter etablerte virksomheter der digital teknologi er en nøkkel for å oppfylle potensialet, og det kan være både software og fysiske tjenester, sier Dahle.
Typiske investeringer vil være lønnsomme eller nær lønnsomme virksomheter med en EBITDA på opp mot 25 millioner kroner.
Investeringene vil beløpe seg mellom 10 til 100 millioner, og Dovetail kan ta både minoritets- og majoritetsposisjoner.
Partene skal investere egne midler, men åpner også for å investere med andre eiermiljøer eller samarbeidspartnere, avhengig av investeringenes størrelse og karakteristika. Planen er å komme opp i en portefølje på fire til åtte selskaper i løpet av noen år.
– Ettertraktet kombinasjon
– Vi byr på en kombinasjon som er ettertraktet av mange selskaper, som ikke bare vil hente kapital, men ønsker aktive eiere med relevant kompetanse. Tilsvarende utvikling ser man i USA, sier Bæck.
Dahle sluttet i Pareto i 2017. Siden da har heltidsjobben vært å styre investeringene i Grenir, i tillegg til styreverv i Milrab, FJUZ Kommunikasjon og Grenland Invest.
– Hvordan kom dere i kontakt?
– Da jeg begynte å jobbe i Grenir fikk jeg tips om å snakke med Bakken & Bæck, fordi de var veldig flinke. Vi hadde ett møte, og jeg ble imponert over det de har skapt. I løpet av fjoråret så vi på noen investeringer sammen, og etterhvert så vi potensialet som lå i et felles samarbeid, svarer Dahle.
Formelt har Dovetail med 50/50 eierskap mellom Grenir og Bakken & Bæck Holding. Investeringene er planlagt å foregå i en SPV-struktur der Dovetails eiere vil skyte inn kapital sammen med eventuelle samarbeidspartnere.
– Eierne har foreløpig kommitert 60 millioner til satsningen. Dermed er vi i posisjon til å gjennomføre investeringsstrategien alene, men vi vil samarbeide med investeringspartnere for å kunne ta større og flere caser, sier Dahle.
– Ser dere kun på Norge?
– Det er ikke unaturlig at den første investeringen blir i Norge, men vi kikker aktivt etter muligheter i hele Nord-Europa i og med at vi har kontorer og derfor et bra nettverk og tilgang på caser der, sier Bæck.
