De stramme markedene for både skipsfrakt og halvledere vil vare en god stund, tror Geraldine Sundstrøm, direktør i obligasjonsforvalterselskapet Pimco.
I en markedskommentar viser hun til at de fleste prognosemakere skyver den forventede normaliseringen av økonomiene lengre og lengre ut i tid.
«Derfor er det for tidlig å snakke om at syklusen nærmer seg slutten og om stagnasjon», mener hun.
Stanser biler
For tiden anslås at mangel på halvledere vil senke produksjonen av biler med 3,11 millioner i tredje kvartal. I andre kvartal påførte chip-mangelen rundt 2,6 millioner færre produserte biler, men da ventet analytikerne at situasjonen ville snu i andre halvår 2021.
Tilsvarende øker forsinkelsene for skipsfarten. Den globale gjennomsnittsraten for container-frakt økte med nye 2,9 prosent den siste uken, og mellom Shanghai og Los Angeles økte kostnadene med 7,4 prosent, ifølge Sundstrom.
Fare for «blackout»
På toppen av det hele tynges Europa av energiknapphet. Sundstrom viser til reell frykt for «blackouts», og til at gjødselprodusenter både i Storbritannia og Norge har valgt å stanse produksjonen på grunn av de høye energiprisene.
Både gass- og elektrisitetsprisene er mellom to og fire ganger over normale nivåer. Dette vil ramme både industrien og husholdningene, og trolig løfte inflasjonen, skriver Sundstrom.
Etterspørselen eksploderer
Etterspørselen etter halvledere vil øke, slår hun fast, uten forbehold. Ved skiftet fra 4G- til 5G-teknologi trengs tre ganger flere halvledere, og det samme gjelder ved overgang fra fossilbiler til elektriske biler.
«Nylig fikk vi også vite at den nye iPhone 13 vil ha 50 prosent høyere NAND-innhold enn iPhone 12», skriver hun, og viser til minnechip-ene i telefonene.
Selvkjørende biler
Etterspørselen vil stige ytterligere når de første reelt selvkjørende bilene settes i produksjon i Kina innen få måneder.
«Med to Lidars, 12 ultrasoniske sensorer, fem radarer, 13 høyoppløste kameraer og én presisjons-posisjoneringsenhet vil halvleder-mengden eksplodere. Derfor er det ikke overraskende at Det hvite hus har innkalt til det tredje møtet med halvlederindustrien 23. september», konkluderer Sundstrom.
