– Saken endrer seg, når forutsetningene endrer seg. Det er ingen big deal, sier adm. direktør og eier av Balder, Erik Selin til Finansavisen.
Han viser til budet han lovet å ikke legge inn på Entra, men som han måtte legge inn etter at Balder økte sin eierandel til 33,67 prosent i oktober. Budet på 202,50 kroner pr. aksje er det laveste nivået mulig, men er likevel tilsvarende børskursen til Entra i skrivende stund. Styret i det norske selskapet har anbefalt aksjonærer som er opptatt av utbytte å takke ja til budet med frist 16.30 tirsdag.
Sendte kursen ned
Kursen gikk opp fra 193,9 til rundt 215 kroner da budet ble varslet 13. oktober. Pliktbudet måtte legge til grunn den høyeste kursen Balder har betalt for Entra-aksjer, som er 202,50 kroner. Markedet ser ikke ut til å tro på en ny kamp om Entra med nåværende kurs på samme nivå.
– Jeg har ikke oversikt over hvor stor aksept budet har fått, jeg sammenstiller det senere ikveld eller imorgen tidlig, sa Selin tirsdag.
Entra sto nylig for den største eiendomstransaksjonen i Norge noensinne med kjøpet av Oslo Areal til 13,55 milliarder kroner. Erik Selin og Balder ligger ikke langt bak på topplisten, med sitt kjøp av Asset Buyout Partners til 9 milliarder kroner i vår.
Oslo Areal eier blant annet halve Galleri Oslo, som etter planen skal rives og bygges på ny. Kjøpet bidro ikke til særlige endringer i Entras børskurs.
Freder Entra
Erik Selin omtaler Entra i rosende vendinger og går langt i å frede selskapet slik det er idag, selv om han skulle få mer makt.
– Jeg liker Entra veldig godt. Jeg synes det er et veldig bra selskap, synes ikke du det? Jeg synes det er bra å kjøpe mer aksjer og at adm. direktør Sonja Horn er veldig flink, sier Selin.
– Du kan få kontroll over selskapet du ikke skulle by på?
– Vi får «cross that bridge when we get there», sier han. '
– Vil du bruke eventuell makt til å gjøre endringer?
– Nei, jeg vil ikke gjøre store endringer og vil ikke ta selskapet av Oslo Børs. Det fungerer bra stand alone, synes du ikke det? Jeg vil at det skal bli værende og ser ingen fordeler med at blir et svenskt selskap, sier Selin.
– Men med deg (svenske) som desidert største eier?
–Ja, det er jo en fordel, ler Selin.
Svensken er ifølge Forbes god for i underkant av 50 milliarder kroner og startet med eiendom i det små som 24-åring. Balder har en eiendomsportefølje som er verdt 150 milliarder kroner, hovedsaklig boliger, men også 40 hoteller som gjør han til en av de største hotelleierne i Sverige.
Forventer lav aksept
Det svenske eiendomsselskapet Castellum er blitt vant til å stå i krigen om Entra og trakk sitt siste bud på 186,19 kroner pr. aksje i februar i år etter veldig lav akseptgrad. De kjempet mot svenske SBB om å få kontrollen. SBB trakk seg etterhvert helt ut av Entra og solgte sine aksjer til nettopp Castellum, som har kjøpt seg opp til en eierandel på 32,35 prosent og er med det rett bak Balder som største eier.
Kampen om Entra
Castellum kjøpte nylig sin svenske konkurrent Kungsleden for nesten 30 milliarder kroner, og det kan gjøre det vanskelig for Balders hovedkonkurrent i en eventuell ny kamp om Entra.
– Vi forventer lav akseptgrad for budet til svenske Balder. Det ligger ikke an til at noen større poster vil si ja. Før budet kom lå kursen høyere og vi tror på en sterkere kursutvikling, sier analytiker Simen Mortensen i DNB Markets.
DNB Markets anbefaler ikke salg, men kjøp av Entra-aksjer og har satt kursmål til 230 kroner pr. aksje.
– Men i og med at kursen har falt ned til budnivå, kan det likevel bli overraskende mange som takker ja, også med tanke på styrets anbefaling?
– Det er en mulighet at Balder får større aksept enn de hadde forventet, men det mest spennende er hvordan stillingskrigen mellom Castellum og Balder blir, sier Mortensen.
Siden den svenske budkrigen startet i november ifjor har kursen til Entra økt med over 40 prosent. Styret i Entra anbefaler ikke Balders bud til de som ser på en Entra som en langsiktig investering.
«For aksjonærer med fokus på Entras langsiktige verdiskapningspotensial, og som legger mindre vekt på aksjenes fremtidige likviditet, selskapets eierskap og selskapsstyring, mener styret at tilbudet ikke er tilstrekkelig attraktivt til at styret kan gi en anbefaling om at tilbudet bør aksepteres»
