– Vi er godt fornøyd med fjerde kvartal. Vi gjorde nesten like mye i kvartalet som vi gjorde i hele 2020, sier konsernsjef Andreas Thorsheim i Otovo.
Solenergiselskapet la torsdag frem tall for fjerde kvartal som markedet hadde problemer med å tolke. Umiddelbart etter børsåpning føk aksjen opp 7,4 prosent, mens den på ettermiddagen var ned nesten 5 prosent til 23,20 kroner.
Uansett hvordan markedet tolket tallene, fortsetter Otovo den sterke veksten:
* Solgte systemer i kvartalet steg 223 prosent til 2.066 enheter.
* Ordrereserven ved årsskiftet er mer enn syvdoblet til 280 millioner kroner på ett år.
* Inntektene i kvartalet steg med 173 prosent til 109 millioner kroner.
– Vi ser ikke annet enn blå himmel foran oss. Jeg tror forbrukeren har fått et varig støkk av de høye strømprisene, sier Thorsheim.
– Vi ser at etterspørselen etter solanlegg går opp når strømprisen stiger. Men vi tror ikke etterspørselen vil falle når strømprisen etter hvert kommer ned. Vi selger på mange måter et forsikringsprodukt mot høye strømpriser, og nå er folk blitt kjent med faren for skade, legger han til.
Når målet
Otovo har spesialisert seg på å selge og installere solcelleanlegg i private hjem. I dag er selskapet etablert i syv europeiske land, med Tyskland som det foreløpig siste tilskuddet på stammen.
Da det skjedde i desember i fjor, sa Thorsheim at han forventet mer enn 1.000 nye tyske kunder i løpet av 2022, tilsvarende et salg på mellom 100 og 150 millioner kroner. Nå sier han:
– Det tyske markedet opplevde en voldsom boom for ti år siden, men har siden ligget i dvale. Nå er markedet tilbake for fullt, og denne gangen er vi der. Bare i vår første måned solgte vi 60 anlegg, noe som gjør det enklere å nå vårt opprinnelige mål.
– Vi tror Tyskland kommer til å bli et kanonmarked. De tyske forbrukerne kjøper store solcellesystemer, og som regel også med batterier. Det er derfor mulig å tjene gode penger der, sier Thorsheim.
Batterier overrasker
I fjerde kvartal klarte Otovo å løfte gjennomsnittsprisen på solgte anlegg med 22 prosent sammenlignet med tredje kvartal. Thorsheim forklarer mesteparten av denne veksten med at kundene ønsker seg større anlegg og at stadig flere ønsker en egen batteripakke.
– Hadde du spurt meg for ett år siden, hadde jeg ikke trodd at batterier ville bli en suksess før 2025. Men allerede nå er etterspørselen god, sier Otovo-sjefen.
Han hevder cirka to tredeler av de tyske og italienske kundene vil ha batterier, mens det er en tredel i Spania. I inneværende kvartal vil Otovo tilby batteripakker også til franske, polske og svenske kunder.
– Kundene som velger batterier ser at de kan spare nettleie, og strømutgifter utover kvelden. Batterier er en uavhengighetsmaskin som gjør at kunden kan slippe å kjøpe strøm fra nettet i lange perioder.
Ingen bekymring
Til tross for kursfallet, mener SpareBank 1 Markets-analytiker Thomas Dowling Næss at kvartalsrapporten var veldig sterk. Han er spesielt imponert over salgsveksten og ordrereserven som begge var langt bedre enn han hadde forventet.
– Jeg tror grunnen til at aksjen faller er at kostnadene var litt høyere enn ventet. Etter min mening er ikke det en bekymring. Deler av denne kostnadsøkningen skyldes oppstarten i Tyskland og oppkjøpet av EDEA.
Otovo etablerte i sin tid EDEA (European Distributed Assets), og noterte det på OTC-listen i 2020. I fjor høst ble selskapet kjøpt tilbake i en handel som verdsatte EDEA til 270 millioner kroner. EDEA driver med leasing av solcelleanlegg.
Næss trekker også frem at Otovo fører kostnader for enheter solgt i kvartalet, men inntekter bare for anlegg som blir installert.
– I et kvartal der de installerte relativt få solcelleanlegg sammenlignet med antall solgte, vil forholdet mellom kostnader og inntekter gi et skjevt bilde av den underliggende driften, sier han.
Næss har en kjøpsanbefaling og et kursmål på 43 kroner.
Otovo har i lang tid sagt at de skal være lønnsomme i 2023.
Otovo
| (Mill. kr) | 4. kv./21 | 4. kv./20 |
| Driftsinntekter | 99,3 | 45,3 |
| Driftsresultat | −62,4 | −26,1 |
| Resultat før skatt | −37,8 | −28,5 |
| Resultat etter skatt | −37,3 | −28,4 |
