Kaoset på verdens finansmarkeder er komplett torsdag morgen etter at Russland har innledet en invasjon av Ukraina. Oljeprisene har føket over 100 dollar for første gang siden 2014, mens gassprisene naturligvis også stiger kraftig.
Frontkontrakten for Brent-oljen står torsdag morgen i 102,99 dollar pr. fat, en oppgang på over 6 prosent hittil i dagens handel. WTI-oljen stiger 6 prosent til 97,63 dollar.
Dobbel økonomisk smell
Oppgangen i oljeprisene representerer en dobbel smell for verdensøkonomien, i form av både svakere vekst og høyere inflasjon.
Dette er en urovekkende kombinasjon for Federal Reserve og andre sentralbanker som allerede har den høyeste inflasjonen på flere tiår å bekjempe – og helst uten å drepe gjeninnhentingen i verdensøkonomien i kjølvannet av pandemien.
Ifølge en analyse gjort av Bloomberg Economics blir Saudi-Arabia og Russland de største vinnerne i oljeprisoppgangen, i tillegg til mindre oljeeksportører som De forente arabiske emirater. De største taperne vil være energiimportører som Sør-Korea, India og Japan.
Aggressive renteøkninger
Men med oljepriser på disse nivåene vil det meste av verden være tapere, ettersom både selskaper og forbrukere vil se regningene øke og kjøpekraften bli skviset av dyrere mat, transport og oppvarming.
– Oljeprisoppgangen vil intensivere presset på sentralbanker verden over for å fremskynde innstramningen og heve rentene mer aggressivt for å holde inflasjonsrisikoen i sjakk, sier seniorøkonom Chua Hak Bin hos Maybank i Singapore til nyhetsbyrået.
JPMorgan advarer, som oljeanalytikere også her hjemme gjorde tidligere denne uken, mot oljepriser på opptil 150 dollar pr. fat. På disse nivåene vil veksten i verdensøkonomien nesten stoppe opp, skriver storbanken ifølge Bloomberg i en oppdatering.
Samtidig spår JPMorgan at inflasjonen vil sprette opp i over 7 prosent, mer enn tre ganger over prognosene fra de fleste sentralbanker.
Det kritiske for oljeprisen
Det mest kritiske for oljeprisen er hva som kommer av sanksjoner mot Russlands eksport til Europa på 2,5-3 millioner fat pr. dag.
– Etter vår oppfatning er det først nå markedet virkelig begynner å tro på at det kan komme sanksjoner som slår. Ser du på russisk oljeeksport til Europa, er 80 prosent «på kjøl» og kun 20 prosent på rør. Hvis oljen kan selges andre steder, holder det ikke bare å blokkere rørene, sa senioranalytiker Ole-Rikard Hammer i Arctic Securities til Finansavisen tirsdag.
Senior energiøkonom Hans van Cleef i ABN Amro Bank sier det samme til Bloomberg torsdag: det store bildet avhenger av hvordan Europa og USA vil respondere, og om responsen kommer i form av sanksjoner mot russisk olje- og gasseksport.
Gassprisene går amok
– Hvis Vesten skulle bestemme seg for å stenge Russland ute fra SWIFT, vil det bli umulig å betale for russisk gass, sier seniorforsker Katja Yafimava i Oxford Institute for Energy Studies, og viser overfor nyhetsbyrået til meldingsnettverket bankene bruker.
– Dette vil føre til kontraktsmessig «force majeure» og stans i leveransene, med dramatiske konsekvenser for europeiske forbrukere med hensyn til både tilgjengelighet og pris, legger hun til.
Futures-kontrakter for nederlandsk gass var torsdag morgen opp over 40 prosent til 125 euro pr. MWh på det høyeste.
Og Equinor vil skuffe inn
Her hjemme vil eksempelvis Equinor dra nytte av oppgangen i både gass- og oljepriser.
Pareto Securities reagerer torsdag med å oppgradere aksjen fra salg til hold og høyne kursmålet fra 190 til 270 kroner, går det ifølge TDN Direkt frem av en oppdatering.
Meglerhuset mener gassprisene nå kan holde seg høye i en lenger periode, og mener prisingen av aksjen er mindre utfordrende etter den siste utviklingen i Ukraina.
