Etter en kursoppgang på 8,63 prosent for International Seaways-aksjen på New York-børsen onsdag er Fredriksens aksjepost verdt nær 180 millioner dollar, tilsvarende 1,69 milliarder kroner. Det innebærer at han har en gevinst på rundt 16 millioner dollar sammenlignet med kostprisen.
Aksjekjøpene, som har funnet sted i perioden fra 21. mars til 27. april, gjør Fredriksen til International Seaways' største aksjonær.
Fra før av kontrollerer Fredriksen tankrederiet Frontline og har kjøpt seg opp til en eierandel på nær 10 prosent i verdens største tankrederi, belgiske Euronav, som holder til i Antwerpen.
Av flaggemeldingen til Securities and Exchange Commission - SEC - onsdag fremgår det at aksjene er kjøpt ved hjelp av arbeidskapitalen i et av de mange private selskapene i Fredriksen-systemet, Famatown Finance ltd.
Vil fusjonere med Euronav
Styrene i Euronav og Frontline har foreslått at de to rederiene skal slås sammen og at det fusjonerte selskapet skal hete Frontline.
Men den belgiske Saverys-familien, som i sin tid var med og etablerte Euronav, er sterkt imot denne planen og har kjøpt seg opp til en eierandel på 16,47 prosent i Euronav.
Saverys vil i stedet at Euronav skal slå seg sammen med et av selskapene familien og deres rederi CMB kontrollerer. Ønsket er å ha Euronavs flåte bort fra kun å drive råoljetransport og heller øke fokuset på dekarbonisering.
Av flaggemeldingen fremgår det at aksjene i Seaways International er kjøpt for «investeringsformål».
Det er ikke kjent om han ser for seg at Seaways International skal kunne bli en del av et sammenslått Frontline og Euronav.
– God finansiell investering
Shippinganalytiker Frode Mørkedal i Clarksons Platou Securities sier at det hadde vært bra å få til en treveis fusjon mellom Frontline, Euronav og International Seaways, både fordi det øker markedsverdien og likviditeten i aksjen.
– Men ser man på verdsettelsen i Euronav og Frontline tror jeg at det er liten oppside med en treveis fusjon, sier han.
Mørkedal forklarer at den planlagte sammenslåingen av Frontline og Euronav gjøres på en NAV for NAV-basis, og at begge rederiene handles i dag til den verdijusterte egenkapitalen (NAV).
– Men det er klart at International Seaways handles til en rabatt mot NAV, så aksjemessig er det antageligvis positivt for International Seaways ettersom rederiet muligens lukker gapet til NAV, sier analytikeren og fortsetter:
– Vi vet ikke hva John Fredriksen tenker, men det virker som det kan være en god finansiell investering å kjøpe i International Seaways med såpass stor rabatt.
– Så er det kanskje spekulasjoner om at det kan være en treveis fusjon som løfter International Seaways-aksjen, og da har Fredriksen selvsagt tjent på det, sier Mørkedal.
Fearnley Securities noterer seg at aksjekjøpet ligner på Fredriksens fremstøt i Euronav, men mener det trolig heller dreier seg om en finansiell investering enn om et forsøk på ytterligere å konsolidere tankmarkedet, ifølge en oppdatering.
Kjempeflåte
Det amerikanske rederiet har 87 tankskip, derav 13 VLCCer; Very Large Crude Carriere, det vil si råoljetankere i 300.000-dødvekttonnsklassen.
Den største delen av flåten utgjøres av MR-tankere - produkttankere på rundt 50.000 dødvekttonn. Hele 40 slike drives av selskapet.
I fjor hadde rederiet driftsinntekter på 272,5 millioner dollar
Euronav og International Seaways samarbeider om to lagerskip for olje, «FSO Asia» og «FSO Africa». De 20 år gamle skipene på 432.000 dødvekttonn eies 50/50 av det amerikanske og belgiske rederiet.
Felles VLCC-drift
Den kommersielle driften av VLCC-flåtene som Euronav og International Seaways eier ivaretas av befraktningsselskapet Tankers International.
Fredriksen var selv en av initiativtagerne til etableringen av Tankers International i London i 1999. Men i 2002 trakk han og Frontline seg ut av pool-selskapet.
Den gangen ble det antydet at dårlig personkjemi og misnøye med de økonomiske resultatene skal ha vært årsaken til bruddet.
Det har så langt ikke lykkes Finansavisen å få noen kommentar til storkjøpet i International Seaways fra Fredriksen-gruppen.
Konsolidering
Ser man på hvordan Fredriksen har utviklet Frontline, som opprinnelig var et mindre, svensk rederi, har suksessoppskriften hans vært oppkjøp og konsolidering. Det har ligget i bunnen siden han overtok Frontline og la sin private VLCC-flåte inn i selskapet midt på 90-tallet.
Deretter fulgte en serie aggressive oppkjøp av norske og utenlandske tankrederier etter at børsnoteringen ble flyttet fra Stockholm til Oslo.
Sammen med nykontraheringer skapte disse transaksjonene grunnlaget for det som etterhvert ble tidenes utbyttemaskin i norsk shipping.
«Vi utbetalte hele seks milliarder dollar i dividende til våre aksjonærer. I tillegg spant vi av det skipseiende selskapet Ship Finance International», sa Fredriksen i et intervju med Finansavisen i 2019.
Selv har han tidligere åpnet opp for en løsning der gruppen blir en mindre aksjonær i enda større rederier enn det man kontrollerer i dag, slik det nå legges opp til ved den foreslåtte fusjonen mellom Frontline og Euronav.
