Om en knapp uke, torsdag 19. mai, står slaget om styresammensetningen i Euronav på generalforsamlingen i Antwerpen.
Selve fusjonen som planlegges med Frontline skal etter hva Finansavisen forstår behandles på et senere tidspunkt.
Men det blir uansett spennende fremover:
Selskapets største aksjonær, den belgiske shippingfamilien Saverys, har motsatt seg sammenslåingen med John Fredriksens børsnoterte tankrederi.
I begynnelsen av mai kjøpte Saverys og rederigruppen familien kontrollerer, Compagnie Maritime Belge (CMB) seg opp til 17,5 prosent av aksjene i Euronav. Fredriksen eier vel 12 prosent.
KJEMPER IMOT: Marc Saverys. Foto: CMB
VIL HA ET KJEMPEREDERI: Skipsreder John Fredriksen. Foto: NTB
75 eller 50 prosent?
Styret i Euronav med nordmannen Carl E. Steen i spissen støtter sammenslåingen med Frontline og mener styremedlemmene CMB og Saverys har foreslått ikke er habile.
Fusjonen kan ifølge Clarksons Platou Securities' shippinganalytiker Frode Mørkedal kreve tilslutning fra tre fjerdedeler fra aksjonærene.
I så fall trenger Saverys tilsynelatende bare 25,1 prosent av stemmene for å blokkere fusjonen.
Men hvis transaksjonen kan struktureres som et oppkjøp fra Frontline istedenfor en fusjon er det mulig at man bare trenger tilslutning fra 50 prosent.
Den foreslåtte sammenslåingen med Frontline vil skape en tankgigant med en markedsverdi på rundt 4 milliarder dollar og med potensial for å øke til cirka 6 milliarder dollar hvis skipsverdiene stiger til nybyggingsparitet.
Clarksons Platou Securities mener det vil være ubetinget positiv sett fra et investorperspektiv dersom de to rederiene går sammen. Meglerhuset nevner kostnadsreduksjoner og økt likviditet i aksjen som viktige punkter.
POSITIV TIL SAMMENSLÅING: Shippinganalytiker Frode Mørkedal. Foto: Bjørn Henning Grandal
Svakere enn ventet
Euronav leverte et underskudd på 43,4 millioner dollar, tilsvarende 428 millioner kroner, i første kvartal. Det var svakere enn analytikerne hadde ventet, og det samme er ratene det belgiske rederiet har leid ut skipene for så langt i inneværende tremånedersperiode.
Resultatet ble bedre enn i første kvartal 2021, men tallene er fortsatt blodrøde, med et negativt driftsresultat på 19,1 millioner dollar, et før skatt-resultat på minus 43,3 og et nettoresultat på minus 43,4 millioner dollar.
Timecharterinntjeningen pr. VLCC-er pr. dag endte på 13.750 dollar i spotmarkedet og på 48.300 dollar for de av skipene som er beskjeftiget på faste kontrakter.
De mellomstore suezmax råoljetankerne tjente bedre enn VLCC-flåten i spotmarkedet. Tallene viser at de seilte inn et daglig snitt på 15.500 dollar dagen. Suezmax-ene som gikk på lengre kontrakter dro inn 30.500 dollar pr. skip pr. dag.
Pr. torsdag var 43 prosent av spotkapasiteten for VLCC-ene sluttet ut til en gjennomsnittsrate på 14.000 dollar dagen. For suezmax-ene er 44 prosent utleid til 19.700 dollar pr. skip pr. dag.
Mørkedal mener Euronav er godt posisjonert for å dra nytte av en oppgang i tankmarkedet. Han er optimistisk og fastholder sin kjøpsanbefaling med et kursmål på 16 dollar, en oppside på vel 50 prosent.
Analytikeren viser til at selskapet har en sterk balanse og bør kunne få god effekt etter hvert som ratene styrker seg.
Nye fraktmønstre
Rederisjef Hugo De Stoop sier at krigen i Ukraina har ført til en betydelig forskyvning i tankmarkedets fraktmønstre etter hvert som sanksjoner og selvsanksjonering fra aktørene har gitt vekst i antall tonnmil. Det betyr gradvis høyere fraktrater.
De Stoop er optimistisk med tanke på utsiktene og viser spesielt til at nybyggingsordreboken er lav og at det ikke er bestilt VLCC-ere på ni måneder.
– Dette forsterkes av faktorer som at amerikansk råoljeeksport nå er den høyeste på fire år og at overskuddstonnasje i nøkkelmarkeder som Midtøsten reduseres, sier Euronav-sjefen.
I den første tremånedersperioden av året seilte Euronav inn 130,4 millioner dollar, opp fra 112,4 millioner dollar på samme tid i fjor.
Onsdag sluttet aksjen ned 1,68 prosent til 10,51 dollar på børsen i New York.
| (Mill. USD) |
1. kv./22 |
1. kv./21 |
| Driftsinntekter |
130,4 |
112,4 |
| Driftsresultat |
−19,1 |
−61,3 |
| Resultat før skatt |
−43,3 |
−71,7 |
| Resultat |
−43,4 |
−7,1 |
