Det florerer rykter i tankmarkedet om at kjøpere er villig til å betale høye priser for moderne VLCC-er, eller såkalte svært store tankskip med en lastekapasitet på om lag to millioner fat olje.
I kjernen av ryktene er det Arne Fredly-dominerte rederiet Hunter Group. Ifølge bransjeavisen TradeWinds, som viser til meglerkilder, sies det at tankrederiet er i samtaler om salg av mellom to og fire skip for 95 millioner dollar pr. stykk.
Og det er nettopp de potensielle skipssalgene som DNB Markets-analytiker Jørgen Lian mener kan låse opp store verdier i aksjen.
Analytikeren mener et flåtesalg vil tilsvare en verdijustert egenkapital (NAV) på 3,9 kroner pr. aksje. Det gjør at han oppgraderer aksjen fra hold til kjøp, samtidig som at kursmålet jekkes opp fra 3,1 til 3,6 kroner.
«Asset sales could unlock value», er tittelen i analyseoppdateringen, noe som kan tolkes som en oppfordring til å kvitte seg med skip.
Verdihopp
Tankrederiet har fra før solgt tre av syv skip i flåten, og dersom ryktene stemmer kan det se ut som at rederiet er på vei til å likvidere resten av VLCC-skipene.
TradeWinds skriver videre at DHT Holdings, som oppgis å være en mulig kjøper, har avkreftet at det er de som er ute etter skipene.
«I snitt verdsetter vi skipene til 96,6 millioner dollar hver - inkludert verdsettelse av scrubbere på 7,3 millioner dollar pr. fartøy», skriver DNB-analytiker Jørgen Lian.
Et salg av de fire gjenværende skipene til 95 millioner dollar pr. stykk vil kunne gi et verdihopp for Hunter Group, fra dagens verdsettelse på 1,83 milliarder kroner til 2,24 milliarder kroner.
Det vil også innebære et hopp i skipsverdier. Til sammenligning solgte Hartree Partners tidligere i år to tilsvarende VLCC-skip til Euronav for en totalpris på 179 millioner dollar, eller om lag 89,5 millioner dollar pr. stykk.
Venter tap
Lian har også oppdatert estimatene i forkant av førstekvartalsrapporten som etter planen vil fremlegges 26. mai. Her venter analytikeren EBITDA på 3,8 millioner dollar, som er 12 prosent lavere enn Bloomberg-konsensus.
På bunnlinjen venter Lian et tap på 1,3 millioner dollar i første kvartal.
«I forkant av kvartalstallene har vi oppdatert estimater, i hovedsak for å reflektere endringer i våre kortsiktige rate-prognoser og oppdaterte fuel-spreads», skriver analytikeren.
Analytikeren legger til grunn VLCC-spotrater på 26.000 dollar pr. dag i 2022, ned fra tidligere 27.000 dollar pr. dag.
For første kvartal har Hunter Group kommunisert at 93 prosent av tilgjengelige dager er booket til 20.200 dollar pr. dag.
