FREDRIKSTAD
«Hvor passer det å møtes?»
«Et sted i Fredrikstad, vi kan se på vær & vind».
Haakon Sæter er lokalpatriot, norgesmester i brettseiling og en svært profilert investor. Når et nytt selskap finner veien til børs er det stor sannsynlighet for at Sæter har vært med. I fjor puttet han penger i 70-80 prosent av alle selskapene som gikk på børs.
«Ser det er meldt regn onsdag, bedre torsdag… skal vi endre?»
Han har foreløpig ikke noe regnskap å vise til fra 2021, men omtaler året som bra fordi han rakk å komme seg ut av flere av børsnykommerne før det begynte å gå nedover. For nedover har det gått med de fleste av dem.
«Beholder gjerne onsdag… Ta praten et sted innendørs?»
«Ok, ja la oss se på været…du kan ringe når du kjører fra Oslo onsdag».
Alder: 58.
Sivilstand: Gift, to barn.
Stilling: Investor gjennom selskapene Silvercoin Industries og Six-Seven.
Bakgrunn: Utdannet ved Handelsakademiet (nå Handelshøyskolen BI). Startet Fashion Group som gikk på børs og etter hvert ble solgt.
Stortingets talerstol blir din. Hva tar du opp?
Det generelle kostnadsnivået i offentlig sektor. Privat må selskaper kutte kostnader og gjøre ting på smartere måter. Med skiftende regjeringer bare galopperer offentlig sektor videre, og det er ikke bærekraftig over tid.
Ferieturen du aldri glemmer?
En ferietur i ungdommen. Vi var ni båter på tur nedover svenskekysten. Det var ikke noe galt med noen av dem i de ni båtene, men det ble bare kaos. Noen ville dit, andre ville ikke dit. Det passet ikke for meg. Jeg måtte ha ferie etter ferien.
Er det noe du angrer på?
Jeg bruker ikke tid på å angre. Gjort er gjort og spist er spist. Før brukte jeg tid og energi på å regne på hva jeg kunne tjent hvis jeg hadde solgt litt før eller senere eller kjøpt en aksje jeg tenkte på. Men det blir bare destruktivt.
Hvilken bok vil du anbefale andre?
Jeg liker god krim og kan anbefale bøkene til Jussi Adler-Olsen.
Din første jobb? Fortell!
Jeg jobbet på en bensinstasjon da jeg var 15. Etter det har jeg ikke jobbet for noen andre enn meg selv.
Sæter ender med å invitere hjem, til sine 1.000 kvadratmeter i Fredrikstad dekket med teglstein. Innkjørselen er herskapelig med en rundkjøring i midten. Lysekronen innenfor døren er majestetisk. Veggene er fylt med malerier av Vebjørn Sand, og i stuen står et flygel som kan spille selv. Huset kunne vært bygget for 200 år siden, men stod ferdig i 2007.
– Vi tegnet det selv og ønsket en gammel stil, sier Sæter.
– Men dette blir ikke noe «hjemme hos»-reportasje. Lokalavisene ringer innimellom og spør om å få komme og se på huset, men det er uaktuelt.
Jeg har lært meg å bli mer paranoid, jeg tar ikke ting for god fisk
Saueflokken
I fjor gikk nesten 70 selskaper på børs. Da er det ikke bare lett å henge med for en investor som vil ha med seg all moroa.
– Det var en ganske vill periode. Overhot, eller hva man skal kalle det.
– Rekker du å sette deg inn i alle selskapene?
– Mange ganger vet jeg ikke noe særlig om caset. Men det er den berømte saueflokken, alle blir med. Det er jo egentlig ikke bra, forteller Sæter.
– Det går så fort. Jeg får en mail fra en megler halv fem, og to minutter senere er tegningen over. Ingen rekker å sette seg noe særlig inn i det. Alle blir med fordi noen andre blir med, men er det egentlig noen som har sett på hva det er? Det kommer gjerne etterpå. Oi, er det sånn det er?
SATSER I POLEN: Haakon Sæter har investert i et gigantisk utbyggingsprosjekt i Mielno. Foto: Ivan Kverme
Strategien er å bli med på det meste, og så selge seg ut igjen ganske raskt så han ikke blir sittende med «mye rart han ikke vet hva er», og forhåpentligvis gå ut av det med en liten gevinst. Et eksempel er et selskap som ligger på en kurs på 100 som har en emisjon med prising på 90.
– Da vet jeg ikke så mye mer enn navnet og størrelsen på selskapet, hvor stor plasseringen er, likviditeten i aksjen historisk, og kanskje litt teknisk analyse. Så tar jeg en kalkulert risiko på at det går greit.
– Hvor mye går du inn med?
– Det er ofte ikke så mye, og ofte får jeg ikke så mye heller. På de hotteste noteringene er det ofte null, null, null. Skulle jeg plutselig få mye er det noe galt. Du er heldig, fikk alt liksom, sier Sæter.
– Uten en underskog av finansielle investorer blir det dårlig likviditet og vanskelig å hente penger for selskapene. Vi er med på å skape arbeidsplasser.
Skeptisk til teoretikere
Han er Fredrikstad-gutt og fant tidlig interessen for investeringer. Som 15-åring kjøpte han sine første aksjer, men det var innen dameklær han slo seg opp som gründer sammen med en kamerat. Allerede før han rakk å starte på Handelsakademiet ble Fashion Group opprettet, som etter hvert ble døpt om til Motegruppen og gikk på børs i 1998. Selskapet kjøpte blant annet opp postordreselskapet Sportmann og satset tungt mot kleshandel på nett.
– Vi hadde vel nærmere 300 millioner kroner i omsetning på det meste.
Satsingen på nett førte til nok et navneskifte til E-Line Group, før det senere ble solgt til Data Respons.
– Vi var like tidlig ute som Amazon, og det var nok litt for tidlig. Det var ikke nok sug etter klær på nett.
Tap og vinn med samme sinn, og jeg tapte vel et par millioner
I 2000 trakk Sæter seg tilbake og ble investor på heltid. Han tror bakgrunnen som gründer er til god hjelp som investor. Det er en fordel å ha kjent på det å starte fra null.
– Jeg er skeptisk til teoretikere som sitter der med slips uten å ha kjent på det virkelige arbeidslivet. Teori er én ting, men praksis er noe helt annet. Jeg har startet fra scratch med pakking, fakturering, design, purringer og snakket med kunder. Gjennom det lærte jeg meg litt av hvert.
– Og det gjør deg til en bedre investor?
– Jeg forstår litt mer, men det kommer selvfølgelig an på sektoren. Det hjelper lite å ha pakket varer hvis du skal investere i en rigg i Nordsjøen.
– Hvor mye vil du skjønne selv og hvor mye kan du stole på ledelsen?
– I store selskaper som Equinor stoler jeg på at de vet hva de driver med. I mindre selskaper vil jeg helst forstå det selv, men det er også viktig å ha tillit til at ledelsen vet hva de driver med. Så det er en kombinasjon.
– Hvor mange selskaper er du investert i?
– 70-80. Det er alltid en vanskelig vurdering om jeg skal kjøpe litt her og litt der eller om jeg skal kjøpe mer i noe jeg synes er bra. Jeg kan ikke være spredt utover alt mulig rart, og tenderer mot å være i de selskapene jeg har satt meg ordentlig inn i og kjenner godt. Så kan jeg selvfølgelig bomme likevel.
Vekst foran verdi
Gentian Diagnostics, Cyviz Bergen Carbon Solutions og Next Biometrics Group er de selskapene han sitter med mest verdier i, med aksjer for 70 millioner kroner.
– Det var tungt å være med Next fra 170 til 2-3 kroner. Det skulle gå rett til himmels, men ting tar tid. Jeg har fortsatt tro på selskapet, og har kjøpt mer.
Bergen Carbon Solutions er en litt annen historie.
– Jeg var med på børsnoteringen, og valgte å kjøpe mer i stedet for å selge. Det viste seg å være riktig. Aksjen lå lenge på 15 før den var helt oppe i 80. Nå er den nede i 35 igjen.
Regnskapene fra hans to investeringsselskap Six-Seven og Silvercoin Industries viser et samlet overskudd på drøye 170 millioner kroner gjennom de siste 15 årene.
STARTET TIDLIG: Haakon Sæter kjøpte sine første aksjer som 15-åring. Foto: Ivan Kverme
– Hva er investeringsstrategien din?
– Det høres jo dumt ut, men det handler om å finne caser jeg tror på, som langsiktig ser bra ut. Og å treffe noen megatrender i riktig sektor og med riktig prising.
Han synes vekstaksjer er mer spennende enn verdiaksjer, og har derfor en overvekt av førstnevnte. Men etter et år med en flom av børsnoteringer, der flere av selskapene har sunket som en stein i etterkant, er han blitt mer skeptisk.
– Jeg er kritisk til alt jeg leser. Det har jeg lært. Når selskaper snakker om kostnader som kommer hvert tredje år som engangskost eller som prøver å pynte på dårlige tall med å snakke om normalisert EBITDA blir jeg skeptisk, sier Sæter.
– Jeg gjør mye dumt og spør ofte meg selv hvordan det er mulig å være så dum, men jeg innser i hvert fall at jeg gjør mye feil. De som påstår de bare gjør ting riktig, de bløffer.
Han snakker om å få skylapper, om det å se de tingene man ønsker å se.
– Jeg har lært meg å bli mer paranoid, jeg tar ikke ting for god fisk.
Brettseiling ble en slags besettelse, en passion
Pinlig foreldremøte
Skepsisen gjelder også til meglerhus, men han prøver å ikke skylde på andre hvis investeringene slår feil.
– Jeg tar beslutningene selv. Å skylde på noen andre er lite konstruktivt.
– Du mener det er mye dårlig info fra meglerhusene?
– Ja.
– At de presenterer ren løgn?
– Når et selskap skal på børs er det en skjønnhetskonkurranse der meglerhusene gjør seg pene for å få oppdraget, fordi de tjener masse på honorarene. De som priser selskapet høyest, får gjerne oppdraget. Jeg sier ikke at de gjør noe galt, men når så mange selskaper faller så mye i ettertid, har prisingen vært feil. Da blir jeg skeptisk til alt.
– Er noen meglerhus verre enn andre?
– Ja, men jeg vil ikke nevne navn.
– Er det sånn at du har følt deg lurt?
– Ja, jeg har fått caser som bare har vært tull og som jeg har sagt nei til, og spurt meg selv om de prøvde å lure meg. Hadde jeg vært så dum at jeg hadde sagt ja, kunne jeg bare skyldt på meg selv etterpå.
Haakon Sæter og kona Lise valgte gammel stil da de bygde huset i Fredrikstad i 2007. Veggene er prydet med mange malerier av Vebjørn Sand. Foto: Ivan Kverme
Han er ikke redd for å være ærlig hvis han ikke skjønner noe, og spør gjerne en ekstra gang hvis han er usikker.
– Når det er presentasjoner kan folk sitte og late som de skjønner, selv om det som blir presentert er gresk og antagelig er det ingen som skjønner noen ting. Da er det greit å spørre, og da merker jeg at de andre lurte på det samme.
– Hva om det er noe du føler du burde visst?
– Om det er flaut å spørre da? Det var et møte på skolen da barna var små. De snakket om FSO, og jeg spurte hva det var. Det var litt pinlig.
– Du tenker på SFO?
– Ja, det var noe sånt. Det burde jeg visst, men jeg spurte da. Selv om folk nok tenkte «ok, han vet ikke det engang».
Milliardsatsing i Polen
Det er ikke bare i aksjer Sæter putter pengene sine. I 2005 gikk han inn i Firmus Group sammen med Tormod Stene-Johansen. Selskapet skal bygge leiligheter langs kysten i Mielno i Polen og har til nå kjøpt 2,7 millioner kvadratmeter med tomter.
– Vi har bygd og solgt 6-700 leiligheter, men reguleringsprosessene er lange.
Investorene har så langt puttet inn 300 millioner kroner, der Stene-Johansen og Sæter står for halvparten.
– Tomteprisene har steget, så verdiene er betydelige.
Mielno er et yndet feriested for polakkene, så planen er å bygge ferieleiligheter med tilhørende fasiliteter som for eksempel en golfbane. Selskapet har også bygget en fabrikk for Autostore i Koszalin.
– Hvor mye skal dere investere?
– Mange milliarder, men det er over lang tid.
– Det har tatt ganske lang tid allerede?
– Ja, veldig.
– Fordi det er vanskelig?
– Det har tatt lenger tid å få godkjennelser enn vi trodde. Nå har vi et område som sikkert er tre, fire ganger så stort som Aker Brygge. Vi må ta litt og litt og er avhengig av å få med oss partnere.
– Som dere er i gang med?
– Ikke noe konkret nå, men kanskje senere.
Ikke turt å prøve golf
Alt blir ikke til gull. Flere Fredrikstad-baserte investorer gikk sammen og etablerte Borg Vekst, men det endte med mye tap og lite vekst. Selv ikke investeringen i nettopp gull i Afrika var noe å juble over.
– Det var en fadese, jeg var storaksjonær og tapte mye. Styret tok beslutningene, og jeg var med som en av flere rådgivere. Jeg ga sikkert noen dårlige råd, men vi gjorde også noen investeringer jeg var sterkt imot, forteller Sæter.
– Tap og vinn med samme sinn, og jeg tapte vel et par millioner.
Karrieren som brettseiler er en større suksesshistorie. Han ble norgesmester og kan skilte med en andreplass i Nordisk mesterskap og 12. plass i VM.
– Brettseiling ble en slags besettelse, en passion. Jeg trente åtte, ti timer om dagen der jeg hang i bommen stort sett hele tiden. Jeg fikk armer som en apekatt, der underarmene var større enn overarmene.
Han trives fortsatt på vannet i båt, går turer og er interessert i musikk, spesielt etter at den ene sønnen ble musikkprodusent.
– Jeg er nysgjerrig på mye, men golf har jeg ikke turt å prøve.
– Hvorfor ikke?
– Jeg er redd jeg hadde blitt så bitt av det at jeg hadde holdt på hele tiden. Da det var snakk om golf var barna små og jeg jobbet mye. Da var det litt for egoistisk å spille golf når jeg hadde fri.
De to barna har flyttet ut, men to hunder sørger for at familien likevel teller fire. Kona Lise og en shetland sheepdog kommer for å hilse på når fotografen har tatt over styringen.
– Det blir vel ikke en sånn «hjemme hos»-reportasje? spør hun.
– Vi har bare soverommet igjen, spøker Sæter.
Han er direkte, ofte litt for direkte ifølge ham selv. Og han bruker gjerne humor, som da han i Finansavisen uttalte at «jeg tror jeg må sparke daglig leder» etter å ha gjort opp 2018 med et underskudd på 80 millioner kroner.
– Da fikk jeg mye god respons. Folk syntes det var morsomt.
– Hvordan har 2022 startet?
– I minus, men det er lenge igjen av året.
– Så du beholder forhåpentligvis jobben?
– Jeg får høre med styreleder.
