Hydro og resten av aluminiumsindustrien opplever rekordgode tider. Da den norske aluminiumsgiganten la frem førstekvartalstall for en måned siden, endte bunnlinjen på 6,4 milliarder kroner. Det var mer enn en tredobling fra 1,9 milliarder kroner ett år tidligere.
«Stramme markeder med høye priser og høy volatilitet,» sa konsernsjef Hilde Merete Aasheim.
Denne uken har store deler av aluminiumindustrien vært i USA og deltatt på den første store konferansen etter pandemien. Der holdt den anerkjente analysehuset Harbor Intelligence innlegg, hvor budskapet var at toppen er passert.
– Vi vet alle at vi i fjor og så langt i år har hatt rekordsterk etterspørsel etter aluminium. Men forbruket vil ikke holde seg på det nivået vi har sett de seneste par årene, sa adm. direktør Jorge Vasquez i Harbor Intelligence, ifølge Bloomberg.
Mye aluminium i markedet
I dag ligger aluminiumsprisen på litt over 2.800 dollar tonnet. Selv om prisen har kommet ned fra rekordhøye 3.845 dollar i mars i år, er dagens nivå fortsatt historisk høyt.
Ifølge tall fra London Metal Exchange har snittprisen de seneste fem årene vært 2.145 dollar, og de seneste ti årene litt under 2.000 dollar.
Nå venter Harbor Intelligence at aluminiumsprisen vil falle rundt 20 prosent i andre halvår og ligge på 2.310 dollar i desember. Og det stopper heller ikke der. I 2023 venter analysehuset en gjennomsnittpris på 2.250 dollar, med en mulighet for at prisen kan svekke seg helt ned til 1.850 dollar hvis det meste i verdensøkonomien går galt.
– Det er mye aluminium i markedet, sa Vasquez.
Etter en lang periode med etterspørselsoverskudd og fallende aluminiumslagre rundt omkring i verden, spår Harbor Intelligence at lagrene igjen vil begynne å øke. I år har de regnet seg frem til et tilbudsoverskudd på 200.000 tonn, stigende til 1,1 millioner tonn til neste år og 1,4 millioner tonn i 2024.
Ser små tegn
På kvartalspresentasjonen i mai sa Hydro-sjef Aasheim at flere forhold, som blant annet Ukraina-krigen og energikrisen i Europa, er med på å presse prisene oppover:
«Dette skaper en inflasjonsfrykt, som kan føre til at varene blir så dyre at forbrukerne slutter å handle. Det kan føre til resesjon og en korreksjon i prisene.»
Ifølge Bloomberg sa en ikke navngitt Hydro-representant på aluminiumskonferansen at etterspørselen kan bli dempet, og at den største bekymringen er at den trenden fortsetter inn i neste år.
Konsernsjef Jesse Gray i den amerikanske aluminiumsprodusenten Century Aluminium var enda litt mer konkret:
– Spesielt i Europa, der usikkerheten er noe større, begynner vi å se marginalt svakere etterspørsel. Vi merker det også litt i noen ikke-kjernemarkeder her i USA, sa han, ifølge Bloomberg.
Torsdag ettermiddag var Hydro-aksjen ned 0,8 prosent til 72,30 kroner. Det gir en oppgang så langt i år på rundt 4 prosent. Men aksjen er kraftig ned siden toppene i mars og april på over 90 kroner.
