Ratene for ultradypvannsrigger har nådd nye høyder den seneste uken og skapt enda mer optimisme i riggsektoren.
Det bør ikke investorene gå glipp av, mener analytiker Vidar Lyngvær i Sparebank 1 Markets.
– Vi mener dette er en ny oppgangssyklus, og investorene bør være investert i den, sier han.
Tydelig signaler
De to riggkjempene Transocean og Valaris har begge meldt om nye kontrakter den seneste uken.
Transocean-sjef Jeremy D. Thigpen uttrykte stor optimisme til riggmarkedet da han presenterte selskapets rapport for andre kvartal på en telefonkonferanse onsdag.
«Alt peker mot en ytterligere tilstramming i markedet», sa Thigpen, og fortsatte med at «vi er i en tidlig fase av en vedvarende oppgang».
Lyngvær er klokkeklar på at den seneste ukens kontrakter er tydelige signaler på at prisingsmakten nå er på vei i favør av riggselskapene, og at oppgangssyklusen kun så vidt har startet.
Han er mest positiv til dypvanns boreskip, men ser også en kraftig tilstramming i markedet for oppjekkbare borerigger (jack-up).
– Årsaken er et oljeselskapene, som har kjørt riggselskapene knallhardt i en årrekke, nå plutselig våkner til en ny verden hvor energisikkerhet og økt produksjon er øverst på prioriteringslisten. Dette gjør at de må slåss for å få tak i rigger, og når riggtilbudet er blitt halvert siden 2014, så skjer det som må skje – ratene går i taket.
Reaktivering
Markedet for ultradypvannsenheter er allerede stramt både i Mexicogulfen og Brasil, og det ventes å komme flere anbud i disse områdene. Det kan føre til ønsker om reaktivering av boreskip og rigger som fortsatt ligger i opplag
– Tilbudet av avanserte rigger (high spec) begynner å tømmes, samtidig som det begynner å gå opp for kundene at de trenger rigger for å opprettholde, og øke, produksjonen, sier Lyngvær.
Analytikeren tror imidlertid ikke økt fokus på reaktivering av rigger vil ødelegge markedet fordi de etablerte riggselskapene, som sitter med kontrollen, er disiplinerte. Samtidig vil økt etterspørsel etter boreskip i de viktigste bassengene Mexicogulfen, Brasil og Vest-Afrika raskt kunne ta unna den ekstra kapasiteten som blir reaktivert, tror Lyngvær.
Ser stor oppside
Lyngvær har en nøytral anbefaling på Transocean med et kursmål på 4 dollar, mens han har en kjøpsanbefaling på Valaris med kursmål 100 dollar.
Torsdag handles aksjene til henholdsvis 3,58 og 49,68 dollar, noe som betyr at analytikeren tror Valaris-aksjen kan doble seg.
Transocean har steget rundt 12 prosent på børsen siden selskapet la frem sin rapport for andre kvartal tidligere i denne uken.
Blant riggaksjene som er notert på Oslo Børs, har Sparebank 1-analytikeren kjøpsanbefaling på Borr Drilling med et kursmål på 55 kroner, og en kjøpsanbefaling på Seadrill med et kursmål på 450 kroner. Torsdag handels de to til rundt henholdsvis 40 og 286 kroner.
