Bare to dager før de amerikanske inflasjonstallene for juli publiseres, fikk Fed og markedet uventet positive nyheter. Feds egen konsument-forventningsundersøkelse (Survey of Consumer Expectations) viste et markant fall i inflasjonsforventningene.
Et og tre år frem er nå inflasjonsforventningene 6,2 og 3,2 prosent. Det er fortsatt skyhøyt, men ned henholdsvis 0,6 og 0,4 prosentpoeng fra en måned tidligere. Også forventningene fem år frem sank 0,5 prosentpoeng til 2,3 prosent.
«Spesielt oppmuntrende er at forventningene om det neste årets prisøkninger for bensin og mat falt bratt», skriver Yardeni Research i en kommentar.
– Selvoppfyllende
«For økonomer er inflasjonsforventninger viktigere enn de faktiske inflasjonsmålingene, fordi de antas å være selvoppfyllende», kommenterer Ipek Ozkardeskaya i Swissquote Bank.
Det var nettopp de høye forventningene fra denne målingen for en måned siden Fed-sjef Jerome Powell viste til for å forklare trippelhevingen i juni.
Ozkardeskaya tror derfor at hvis inflasjonstallene onsdag kommer inn på eller lavere enn forventningene, kan dette bidra til å roe Fed, mens om inflasjonen havner høyere enn forventningene «eller, Gud forby, høyere enn forrige måneds 9,1 prosent, vil vi få en ny sjokkbølge i markedene», tror hun.
Lavere for bensin og mat
Selv er Ozkardeskaya optimistisk før onsdagens tall, og viser til at fallet i energi- og råvareprisene trolig har trukket ned. Samtidig vil raskere vekst i lønningene trekke i motsatt retning, advarer hun.
Viktige forventninger: Inflasjonsforventninger har en tendens til å bli selvoppfyllende, understreker Ipek Ozkardeskaya i Swissquote Foto: Swissquote
Før helgen var konsensus at total inflasjon synker fra 9,1 til 8,8 prosent, men også at kjerneinflasjonen øker fra 5,9 til 6,1 prosent.
Denne målingen kan altså tyde på at inflasjonsforventningene har passert toppen. Yardeni viser samtidig til at Conference Board-undersøkelsen fortsatt viser en forventning om høye 7,6 prosent inflasjon ett år frem, selv etter et fall på 0,3-0,4 prosentpoeng fra måneden før.
