RCR

– Vi hadde et salg på 500 millioner som glapp. Det gjorde at vi måtte finansiere opp Inkognitogaten på annen måte, og det kostet oss 19 millioner. Det var dyr kapital raskt, som vi gjorde sammen med en samarbeidspartner, sier konsernsjef og hovedeier Emil Eriksrød i det børsnoterte eiendomsselskapet Recreate.

– Dette ga finansiering på 500 millioner?

– Nei, dette lånet var på 160 millioner.

– Dere betalte 19 millioner for 160 millioner?

– Ja, det var kjipt, men nødvendig, sier Eriksrød.

Kostnaden på 19 millioner er å regne som et formidlingsgebyr.

I tillegg til 500-millionerseiendommen, glapp også salget av en annen, mindre, eiendom, ifølge ham.

Kraftig aksjenedtur

Siden 2010 har Porsgrunn-mannen Emil Eriksrød bygget opp eiendomsselskapet Recreate. Frem til mars i år het det R8 Property, navngitt etter hans favorittbil (Audi R8). Selskapet gikk på børs i starten av juni i fjor til en kurs på 38 kroner. Fredag formiddag sto aksjen i 16 kroner etter et fall på 8 prosent.

I mars i år fant Eriksrød ut at R8 ikke var et egnet navn, og byttet med faner og basuner til Recreate.

«Navnet Recreate står for internasjonale ambisjoner, men først og fremst til et selskap som er opptatt av å ‘gjenskape’» var forklaringen denne gangen.

Hans private selskap byttet for øvrig navn til Rising, også det med fanfarer.

«Navnet ble Rising fordi vi tenker det gir assosiasjoner til kommende generasjoner. Vi ser at bedrifter som har et sunt og ambisiøst syn på både egen utvikling og planetens fremtid gjør det godt i sine respektive markeder», het det i postulatet.

Tapte kjøp og salg

Og gjenskapt er selskapet blitt etter navnebyttet, om enn ikke i den formen Eriksrød så for seg. Nå er det alle mann til pumpene for å redde selskapet.

Finansavisen har flere ganger skrevet om selskapets høye vekst og belåning , mangelfulle informasjon til markedet og kjøp som ble kansellert, og skrev at det var en gjeldsbombe.

Nødfinansieringen av kjøpet av 83,45 prosent av kontoreiendommen Inkognitogaten 33 ble utsatt to måneder fra 27. mai til 15. juli etter salgsbortfallet.

FIKK IKKE FINANSIERT: Recreate hadde inngått kjøpsavtale på kontorbygget Parallell på Økern i Oslo til 750 millioner. Da det ikke ble finansiert, tapte Recreate 25 millioner. foto: Skanska

– Det var to eiendommer som glapp, én på 500 millioner og én mindre, sier Eriksrød, og fortsetter:

– Lånet ble gitt til selskapet Inkognitogaten 33 Holding, hvorav cirka 120 millioner ble gitt av en nærstående part, resten ble tilført fra aksjonærene.

Tapte 25 mill. på avlyst kjøp

31. mars inngitt Recreate en avtale med Skanska om å kjøpe et stort kontorbygg med mye ledighet på Økern i Oslo for 750 millioner kroner. Denne måtte 27. oktober kanselleres ettersom Recreate ikke klarte å finansiere kjøpet – selv ikke etter at en av selskapets aksjonærer, Brødrene Jensen, hadde opsjon på å ta 50 prosent av aksjene.

Denne bommen kostet Recreate 25 millioner kroner.

– Beløpet ble betalt ved signering av kjøpekontrakt. Som kjent fikk vi ikke tilfredsstillende finansiering på plass, og beløpet gikk tapt, sier han.

Svak likviditet

I kvartalsrapporten skriver Eriksrød at likviditeten er stresset og det planlegges emisjon.

Utifra regnskapsverdiene har selskapet 75 prosent belåning med en fair value på eiendomsmassen på 2,95 milliarder kroner. Det gir en bokført egenkapital på 43,60 kroner pr. aksje. Aksjekursen står i 15,50 kroner, etter et aksjestup på 11 prosent fredag. Emisjonskursen må sannsynligvis settes godt under børskursen. 

– Hvor mye må det hentes inn?

– Vi vil bruke de neste par ukene til å finne et riktig nivå som sikrer likviditet fremover, og se på dette opp mot eventuelle salg av eiendommer.

Selskapets tredje største aksjonær, Brødrene Jensen, solgte halvparten av sitt aksjeinnehav tidligere i høst til Eriksrød for 60 millioner. Mye av dette ble betalt i form av aksjeposter i ulike proptech-selskaper og annet. Da kan Eriksrød trolig frykte at det kan bli tungt å hente inn mer kapital til selskapet.

Selskapet har også store utfordringer i vente på lånesiden. Av en total rentebærende gjeld på 2,26 milliarder kroner, forfaller 729 millioner kroner de neste 12 månedene. De to påfølgende årene forfaller ytterligere 1,19 milliarder kroner.

Vil selge for 1 mrd.

Eriksrød sa til Finansavisen da Parallell-intensjonsavtalen ble signert i mars at ambisjonen var å øke eiendomsmassen til 5 milliarder kroner i løpet av 2023. Nå er det storsalg og ingen nye investeringer det handler om.

– Vi ser for oss å selge for mellom 500 millioner og én milliard kroner før sommeren, og vi kommer til å gjennomføre emisjonen i løpet av et par uker, sier han.

– Jeg kommer til å gå inn med penger.

– Hvor mye?

– Dette vil jeg benytte de neste par ukene til å vurdere.

I intervjuet i mars sa Eriksrød at selskapet skulle hente totalt én milliard kroner i emisjoner for å finansiere veksten i 2023. Første punkt på programmet – finansiering av Parallell – raknet helt.

Selskapet har i tredje kvartal skrevet ned eiendomsverdien med snaue 148 millioner kroner, eller nær 5 prosent. Også Entra, Self Storage Group og Olav Thon Eiendomsselskap har tatt store nedskrivninger på sine eiendommer.

Selskapet gikk på børs i juni i fjor med en emisjonskurs på 38 kroner. Fredag formiddag sto kursen i 15,50 kroner etter et fall på over 11 prosent.