På sensommeren, i tredje kvartal, vil globale styringsrenter i gjennomsnitt ha nådd 6 prosent. Innen utgangen av 2024 er snittet nede i 4,9 prosent, viser fremskrivinger foretatt av Bloomberg Economics.
Det betyr at rekken av rentehevinger snart er over. Blant de større sentralbankene blir Fed blant de første til å kutte, før andre følger i tur og orden.
Av 23 sentralbanker Bloomberg enten har egne renteprognoser for eller har hentet medianprognoser for fra andre analytikere, vil bare syv ha lavere styringsrente ved kommende årsskifte enn nå.
Hele 18 av de 23 ventes imidlertid å ha lavere styringsrente neste nyttår enn dagens nivå.
Tror ikke på markedet
Ved det forrige rentemøtet beholdt Fed sitt rente-plot, som viser en topp på 5,1 prosent. Det tilsier en renteheving til. Etter en ny sterk arbeidsmarkedsrapport i påsken, og en inflasjonsmåling denne uken som ventes å vise ny vekst, ligger det an til at denne hevingen kommer i mai.
Hvis bankproblemene i kjølvannet av Silicon Valley Bank-kollapsen tiltar, er det også godt mulig at det første rentekuttet kommer allerede i høst, noe rentemarkedet lenge har priset inn, anslår Bloomberg-økonomene.
Uten forverrede bankproblemer vil imidlertid OPECs ferske produksjonskutt og et fortsatt stramt arbeidsmarked holde inflasjonen nær eller over 4 prosent det meste av året. Selv med en mild resesjon, vil neppe første kutt komme før i 2024, venter Bloomberg-økonomene.
To-tre til fra ESB
ESB vil trolig måtte heve mer enn Fed, selv om ESB-sjef Christine Lagarde etter forrige rentemøte avsto fra enhver guiding for de kommende rentemøtene.
Bloomberg-økonomene venter heving både i mai og juni, og ser en viss sannsynlighet for nok en kvarting i juli.
Unntaket blant de store sentralbankene er Bank of Japan, som knapt har begynt på sin innstramming til nå. Selv med Kazuo Ueda som ny sentralbanksjef, blir det neppe mer enn en omlegging til nøytral bias i år. Neste år løftes rentesiktemålet for 10-årige statsobligasjoner fra 0,00 til 0,25 prosent, mens korte renter forlater negativt territorium.
Bank of England er trolig ferdig med sine hevinger, men holder døren på gløtt for å heve mer hvis data overrasker på den sterke siden.
Høye renter
Tyrkias sentralbank vil måtte ta i mye for å stagge inflasjonen. Bloomberg venter 150 basispunkter allerede før valget i mai, før de virkelig store hevingene kommer senere i år og neste år. Det betyr en rentetopp på 25 prosent før jul.
Også Nigeria, Brasil og Mexico vil ha tosifrede styringsrenter i hvert fall til 2024, mens Argentina kan se frem til et rentefall fra dagens 78 prosent til 70 prosent ved utgangen av neste år.
