Onsdag kveld varslet Fed tilsynelatende at rentetoppen er nådd. Torsdag fulgte ESB opp med å heve renten med 25 basispunkter, der det på forhånd var temmelig åpent om hevingen kunne bli dobbelt så stor. ESBs styringsrente er nå 3,75 prosent, mens Fed har 5,00–5,25 prosent og Norges Bank 3,25 prosent.
– Vi fortsetter en databasert tilnærming møte for møte. Våre rentevurderinger vil fortsatt skje på grunnlag av løpende data, underliggende inflasjonsutvikling og transmisjonsmekanismen, gjentok Christine Lagarde torsdag, akkurat som ved de foregående rentemøtene.
Lagarde ble spurt om hvorfor ESB ikke kom med nok en dobbeltheving, men nøyde seg med 25 basispunkter.
– Vi har ikke tatt en pause. La det være veldig klart, understreket Lagarde.
– Vi har fortsatt en jobb å gjøre.
Bankene bremser
Likevel tilsa utviklingen at det nå var riktig å bremse tempoet noe.
Den kanskje viktigste nyheten på makrosiden er det klare fallet i gjeldsveksten. Lagarde og ESB venter at fallet i utlånsveksten vil fortsette i kjølvannet av økte renter. Også her er det likhetstrekk mellom eurosonen og USA, hvor Fed eksplisitt viser til bankenes innstramming som en forklaring på at styringsrenten ikke heves mer.
Lagarde medgikk også at ESB på ingen måte kan vite om renten nå er høy nok til å gi tilstrekkelig nedkjøling av økonomien. Effektene av rentehevingene ESB har gjennomført vil komme først gradvis.
– Pengepolitikken er innstrammende, ingen tvil om det. Er pengepolitikken tilstrekkelig innstrammende? Ikke ennå, konkluderte hun.
Umiddelbart etter at rentehevingen ble kjent, sank prisingen av ESBs styringsrente utpå høsten med 8–9 basispunkter. Under Lagardes pressekonferanse steg markedsrentene omtrent tilbake til utgangspunktet igjen.
Powell senket markedene igjen
En halv time etter at Feds pressemelding utløste en mild lettelse i markedene, gikk Fed-sjef Jerome Powell på talerstolen for sin pressekonferanse. Det endte, som så mange ganger før, med at han pratet bort tilløpet til optimisme.
Pressemeldingen fra Federal Open Market Committee (FOMC) var denne gangen uten formuleringen om at det ville være riktig å heve renten videre. Powell kontret med at Fed på ingen måte har vedtatt noen rentepause.
Dessuten er det på ingen måte aktuelt å tenke på å kutte renten, understreket Powell. Og selv om han forventer at amerikanske banker med sin stramme kredittpolitikk vil gjøre mye av innstrammingen for Fed, var buskapet:
– Vi er villig til å gjøre mer, hvis det viser seg nødvendig.
