En artikkel fra bransjenettstedet Latitude Media tyder på at den hittil ikke navngitte kunden er det Nebraska-baserte oppstartsselskapet J. Westling & Co. som skal bygge en gjødselfabrikk i byen Gothenburg i delstaten.
I artikkelen står det at Nels to største ordre i USA er fra Woodside og J. Westling & Co. I juli 2022 annonserte Nel en rekordstor ordre på 200 megawatt (MW) fra en kunde i USA, men det sto ikke hvem kunden var. 15. oktober samme år ble en kontrakt fra Woodside på 170 MW annonsert. Disse kontraktene er de to største prosjektene Nel har i USA, utenom Nikola, men Nel har sagt at det ikke er dem.
– Vi vil ikke bekrefte at J. Westling & Co. er kunden, men vi vil heller ikke avkrefte det, sier finansdirektør Kjell Christian Bjørnsen til Finansavisen. Utover det har han ingen kommentarer.
Lite info
En titt på hjemmesiden til J. Westling & Co., tyder på at prosjektet har fått navnet «Project Meadowlark», og at byggingen skulle starte sent i fjor med ferdigstillelse sent til neste år. Utover det er det lite info om finansiering og den finansielle situasjonen i selskapet.
Ettersom selskapet bak gjødselprosjektet er privateid, har det ingen infoplikt. Derfor kan det ha skjedd ting både med prosjektet og selskapet som ikke er tilgjengelig. Samtidig er det mye som rimer, både med tanke på størrelse og ordren mot Nel.
Ifølge en artikkel fra lokalavisen News 2 i Nebraska skal det hentes 750 millioner dollar til anlegget, og at det krever 100 millioner dollar i investeringer fra elverket i Nebraska. I juni rapporterte andre medier at prosjektet skal ha fått finansiering i 2021, og at bevilgninger, egenkapital, gjeld og skatteincentiver ikke er langt frem i tid.
En kilde til finansiering var den gang opplyst å være føderal støtte via en hydrogenklynge på tvers av deltatene Nebraska, Iowa og Missouri, men denne ser ut til å ha gått skeis. Journalstar skrev i oktober at næringsklyngen ikke fikk finansiering, men prosjektet skal ha gått videre til tross for missen på milliardstøtte.
Sto for 30 prosent av omsetningen
Finansavisen har i flere artikler omtalt Nels betalingsproblemer med sin største kunde. I perioden frem til slutten av tredje kvartal sto kunden for inntekter på 375 millioner kroner. Samtidig utgjorde kunden 60 prosent av betalingene som var over forfall, tilsvarende 326 millioner, og med andre ord hadde Nel nesten like mye i utestående betalinger som inntekter fra kunden hittil i år.
Det betyr også at forfallene fra kunden står for rundt 30 prosent av den totale omsetningen i Nel på 1,24 milliarder kroner i perioden.
Nel rapporterte for første gang om stor oppbygging av arbeidskapital som følge av utestående betalinger i fjor sommer, og siden den gang har temaet fått økt oppmerksomhet fra investorer. Da Nel la frem tredjekvartalstall falt aksjekursen betydelig på at Nels kundefordringer som hadde gått over forfall hadde steget med rett under 70 millioner til 536 millioner siden i sommer.
I forbindelse med tredjekvartalsfremleggelsen i oktober sa Bjørnsen at han trodde betalingene ville komme inn.
«Vår vurdering er at dette er en kunde som kommer til å betale, men er forsinket i forhold til sin opprinnelige plan. Vi arbeider tett med kunden og ville endret vår vurdering hvis vi ikke lenger trodde på dette», sa han.
Det fikk analytiker Martin Huseby Karlsen i DNB Markets til å stille spørsmål ved inntektene. Han omtaler nyhetssaken fra Latitude Media i en oppdatering tirsdag morgen.
– Gitt det er denne kunden, så er det en mindre startup. Det vil føre til spørsmål relatert til sannsynligheten for både om og når Nel får inn penger. Basert på info om prosjektet, så står det ingenting om at det har oppnådd full finansiering. Finansiering er viktig for prosjektet med tanke på Nels posisjon. Samtidig må man huske på at dette er en privat aktør, og det er ikke gitt at all informasjon om prosjektets finansiering og tidslinje er tilgjengelig, sier han.
Finansavisen har sendt spørsmål til de oppgitte mailadressene på J. Westling & Co. sine hjemmesider, men har foreløpig ikke fått svar.
