– Vi mener at det ikke er noe vesentlig nytt denne gangen. Vi har en plan som vi eksekverer på og en historie som er stort sett lik fra kvartal til kvartal, sier Hexagon Purus-sjef Morten Holum, etter å ha lagt frem tall for første kvartal.
Hydrogenselskapet økte inntektene med 67 prosent til 407 millioner kroner i årets tre første måneder. Driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) endte på minus 97 millioner kroner, tilsvarende en bedring på 15 millioner kroner på ett år.
Hexagon Purus
| (Mill. kr) | 1. kv./24 | 1. kv./23 |
| Driftsinntekter | 407 | 244 |
| Driftsresultat | −141 | −140 |
| Resultat før skatt | −167 | −155 |
| Resultat etter skatt | −165 | −154 |
Høyere inntekter og lavere EBITDA-underskudd, gir en bedring av EBITDA-marginen fra minus 46 prosent for ett år siden til nå minus 24 prosent. Heller ikke Carnegie-analytiker Fabian Jørgensen fant så mye nytt i den nye kvartalsrapporten.
– Selskapet har god dekning på inneværende år, slik at målet om minst 50 prosent topplinjevekst ser veldig overkommelig ut. Samtidig ser skaleringspotensialet med eksisterende kostnadsbase ut til å være noe høyere enn ventet, sier han.
Fortsatt nedgang i år
Selv om det ikke kom frem så mye nytt på presentasjonen, gikk aksjen til himmels. Fredag ettermiddag var aksjen opp hele 32 prosent til 6,61 kroner. Jørgensen forklarer den sterke oppgangen med at aksjen har vært svak i lang tid, utelukkende drevet av at markedet så for seg at konsensusestimatene skulle ned.
– Rapporten avkrefter mye av denne risikoen, og den viser samtidig at selskapet er på god vei mot positive marginer. Aksjen får nok også drahjelp fra en høy shortandel, som dekkes inn når kortsiktige «triggere» på nedsiden synes å være fraværende. Rapporten har derfor en forløsende effekt, sier Jørgensen.
Fredagens kursfest er likevel ikke større enn at aksjen den seneste måneden er omtrent i null. Siden årsskiftet er aksjen fortsatt ned over 40 prosent.
– Jeg liker ikke å snakke om aksjekursen, men hvis jeg likevel skal spekulere i dagens oppgang så henger det trolig sammen med at vi hadde vi en liten dipp i både omsetning og lønnsomhet da vi la frem fjerdekvartalstall i vinter. Det kan ha skapt litt usikkerhet. Nå leverer vi et bra kvartal, med en god utviklingen i lønnsomheten, sier Holum.
80 prosent dekning
Hexagon Purus gikk på børs rett før jul i 2020. Selskapet har helt siden den gang hatt et omsetningsmål på mellom 4 og 5 milliarder kroner i 2025, samt å gå breakeven samme år. På veien dit er det også satt et mål om en omsetning på minst 2 milliarder kroner i år.
– Vi har 80 prosent dekning i ordreboken for inneværende år. Jeg er tryggere enn noen gang på at vi også skal nå vårt 2025-mål, sier Holum.
At selskapet når sine mål, og at lønnsomheten bedres, er med på å redusere selskapets fremtidige kapitalbehov. Det er likevel ventet at det vil komme en siste milliardemisjon i løpet av det kommende året, hevder Jørgensen i Carnegie.
– Ifølge mine estimater er Hexagon Purus tomme for penger i første kvartal 2025. Vi ligger inn med et kapitalbehov på 1,5 milliarder kroner før kontantstrømmen når breakeven. Mitsui har en intensjon om å investere ytterligere 1 milliard kroner til i egenkapital, så 500 millioner kroner må dekkes inn fra andre, sier Jørgensen.
