– Dette kvartalets høydepunkt var den betydelige økningen i driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) til 137 millioner kroner, tilsvarende en forbedring på 25 prosent, sier konsernsjef Jon Erik Engeset i Hexagon Composites.
Industriselskapet, som først og fremst produserer gasstanker av kompositt, med tilhørende systemer, har de seneste årene slitt med svake marginer. Da energikrisen satte inn i 2022, og råvareprisene føk til himmels, krympet Hexagons marginer voldsomt. Bunnen ble nådd i tredje kvartal 2022 med en EBITDA-margin på 6 prosent.
I andre kvartal 2024 endte marginen på nesten 12 prosent, opp fra 9 prosent for ett år siden. Denne forbedringen tok analytikerne på sengen. Driftsresultatet før av og nedskrivninger var 23 millioner kroner bedre enn ventet, ifølge TDN Direkt.
– Det var langt bedre marginer som førte til at selskapet overrasket positivt. Konsensus var en EBITDA-margin på 9,9 prosent, mens selskapet rapporterte 11,9 prosent, sier DNB-analytiker Helene Kvilhaug Brøndbo.
Hexagon Composites-aksjen åpnet litt ned torsdag, men hentet seg etter hvert fint inn. Rett før Oslo Børs stengte var aksjen opp 3,9 prosent til 34,95 kroner. De seneste tre månedene er aksjen opp 42 prosent.
Full effekt
Hexagon-sjefen forklarer marginforbedringen med flere positive forhold som slo inn i kvartalet.
– Vi kommuniserte tidlig at det ville ta tid før prisendringen vi gjorde på tampen av 2022 ville slå igjennom fordi vi hadde mange langsiktige avtaler. Det får nå full effekt.
Hexagon Composites
| (Mill. kr) | 2. kv./24 | 2. kv./23 |
| Driftsinntekter | 1 150 | 1 161 |
| Driftsresultat | 75 | 55 |
| Resultat før skatt | −85 | 30 |
| Resultat etter skatt | −92 | 22 |
Hexagon Composites eier 38,3 prosent av aksjene i Hexagon Purus, som leverte et resultat før skatt på minus 224 millioner kroner i 2. kvartal.
– Samtidig har Mobile Pipeline-virksomheten opplevd gode skalaeffekter. Vi har foreløpig ikke fått de store løftene innenfor Fuel Systems, men det nærmer seg der også. Vi regner med å se en klar bedring her i andre halvår.
I Mobile Pipeline leveres tanker som kan frakte gass, mens Fuel Systems produserer drivstofftanker, med tilhørende systemer, til gassdrevne busser og lastebiler.
– Dessuten har vi gjort mye bra på drifts- og kostnadssiden. Summen av dette har brakt oss dit vi er i dag, som er foran skjema til å nå 2025-ambisjonene våre, sier Engeset.
Kan overlevere
Hexagon satte i 2022 et mål om å nå en omsetning på 6 milliarder kroner i 2025, med en EBITDA-margin på 15 prosent. Etter salget av Ragasco i sommer, blir det justerte målet cirka 5,4 milliarder kroner i omsetning og en EBITDA-margin på i underkant av 14 prosent, ifølge Engeset.
– Dette er vi veldig trygge på at vi skal klare å levere. Kanskje til og med overleverer, sier han.
Det er DNBs Kvilhaug Brøndbo enig i.
– Jeg tror selskapet er litt på den konservative siden når de guider på marginer siden de har levert skuffende inntjening de seneste årene. Nå ser jeg for meg positiv overraskelse, sammenlignet med hva som ligger inne i konsensus, sier hun.
