I oktober i fjor skrev Finansavisen at Brasils største riggselskap hadde planer om en børsnotering i Oslo.
Nå annonserer Constellation Oil Services at det har som intensjon å bli tatt opp til notering på Euronext Growth rundt 6. mars.
Til nå har aksjen vært omsatt i OTC-markedet til kurser på 5,30–5,40 kroner. Med drøyt 1,5 milliarder utestående aksjer i selskapet, indikerer det en børsverdi på rundt 8 milliarder kroner.
– Det har vært sterk investorinteresse for Constellation-aksjene på OTC-markedet, sier Rodrigo Robeiro i en pressemelding fra selskapet.
Han mener Euronext Growth i Oslo tilbyr «en robust plattform med investorer som forstår riggsektoren».
Constellation ble refinansiert i desember, og det blir ikke hentet inn ytterligere kapital i forbindelse med noteringen, hvor Clarksons Securities er rådgiver.
Utbyttepotensial
Constellation har operert i Brasil siden begynnelsen av 1980-tallet, og fikk sin første rigg i 1994. For noen år siden ble selskapet overtatt av kreditorene etter en refinansiering.
I dag er Constellation det største riggselskapet i Brasil med en flåte på syv enheter som hovedsakelig opererer i ultradypvannsmarkedet, hvorav tre boreskip og fire semirigger. Det har også management på riggen «Tidal Action», tidligere «West Libra», som eies av verftsgruppen Hanwha.
Petrobras er selskapets desidert største kunde. Så sent som i slutten av september i fjor meldte Constellation om to nye kontrakter på to et halvt år med det brasilianske oljeselskapet for riggene «Laguna Star» og «Tidal Action».
Kontraktene har en verdi på til sammen 1 milliard dollar, inklusive mobilisering, opsjoner og ekstra tjenester. Totalt har hele flåten en samlet ordrebok på rundt 2,1 milliarder dollar.
– Med en solid kontraktsreserve og effektivitetsfordeler forventer vi en robust kontantgenerering som gir støtte til nedbetaling av gjeld, samtidig som vi opprettholder fleksibiliteten, sier Robeiro.
– Selskapet har forpliktet seg til en kapitalallokering og et finanspolitisk rammeverk som prioriterer nedbetaling av gjeld, et betydelig utbyttepotensial og disiplinert uorganisk vekst, legger han til.
Kvittet seg med gjeld
I den omfattende refinansieringen som Constellation sluttførte i desember skjøt investorer inn egenkapital, lån ble omgjort til aksjer eller tilbakebetalt, og det ble hentet 650 millioner dollar i et nytt, sikret obligasjonslån. Dette har bidratt til å redusere gjelden med 300 millioner dollar.
Selskapet har nå en ekstern gjeld tilsvarende det nye obligasjonslånet, samt over 140 millioner dollar i kontanter på proforma-basis.
– Med dette er vi i rute til å nå en nettogjeld i forhold til EBITDA på under 3, og en solid likviditetsposisjon. Dette vil gi oss den finansielle stabiliteten vi trenger for å navigere trygt gjennom 2025, uttalte konsernsjefen i forbindelse med refinansieringen.
Selskapet har ikke lagt frem regnskapstall for fjerde kvartal ennå, men i tredje kvartal hadde det inntekter på 135 millioner dollar og et driftsresultat på 14,4 millioner.
Da tredjekvartalsrapporten ble lagt frem, ga selskapet også guiding for 2024 som helhet. Der sikter det mot inntekter på 550–570 millioner dollar og en justert EBITDA på 185–195 millioner dollar.
Constellation Oil Services
