– Alt i dette gamet handler om trackrecord, å kjenne folk og å ha tillit. Det er lange relasjoner over ti, 15 og 20 år. De som investerer stort i private equity-sektoren, er store, profesjonelle institusjoner som har vært med lenge. De kan plassere den type lange penger som vi trenger, sier Sverre Flåskjer, ledende partner i Equip Capital.
Etter 12 år i Herkules Capital sluttet han brått våren 2018 for å sette opp Equip Capital, sammen med fire andre: Torkild Hebbert Haukaas, Filip Engebretsen, Eivind Saga og Andreas Lysdahl.
Equips porteføljeselskaper
| Activeon | Trampolineparker |
| Bastard Burgers | Hurtigmat |
| Cares | Renhold og kantine |
| Cautus Geo | Miljøovervåkning |
| Cloud Connection | ERP og programvare |
| Cure | Influencer-plattform |
| Funplays | Lekeland |
| Holy Greens | Salatrestauranter |
| House of Discs | Frisbeegolf |
| Iteam | IT-tjenester |
| Makeup Mekka | Kosmetikk |
| Miles | IT-konsulenter |
| No Dig Alliance | Rør uten graving |
| Remagruppen | Tak og isolering |
| River Group | Pumpeservice |
| Ryde | Sparkesykler |
| Stenbolaget | Stenprodukter |
– Skal sette penger i arbeid
Basert på medlemsdata har Norsk Venturekapitalforening spådd kapitalskvis i private equity.
Men fra kontoret i Vika kan Flåskjer konstatere at han har kommet pengemangelen i forkjøpet.
– Vi hadde vårt sterkeste fundraising-år i fjor, og hentet 3,6 milliarder kroner. I år skal vi først og fremst sette penger i arbeid, sier han.
Flåskjer hadde erfaring fra McKinsey og Orkla i tillegg til Herkules da det ferske miljøet ble startet opp.
I første runde fikk Equip-teamet inn 1,9 milliarder kroner. Fond 2 ble lukket i 2022. Det var på 3 milliarder kroner, og har omtrent én og en halv milliard kroner igjen til nye oppkjøp, også kalt plattforminvesteringer.
Det tredje fondet, som ble lukket i fjor, er på 3,6 milliarder kroner.
Fondet eier to selskaper: Iteam og trampolineselskapet ActiveOn. Selskapene ble i fjor solgt fra fond 1 til det nye fondet som er skreddersydd kun for disse to investeringene.
I forbindelse med transaksjonen ble det hentet inn 1,1 milliarder kroner til ytterligere oppkjøp, og det ble betalt ut salgsproveny til investorer fra fond 1 som ikke ønsket å være med videre.
– Vi merker det
I alt har Equip Capital 8,5 milliarder kroner under forvaltning. Det eier 17 porteføljeselskaper, har gjort i alt rundt 100 oppkjøp, og har hittil levert 6,1 ganger pengene i fond 1.
Avkastningen kom på bare seks år, altså fra 2018 til 2024.
Bransjeveteran Frode Strand-Nielsen var blant dem som adresserte problemene i private equity i et intervju med Finansavisen i desember.
Han viste til at mangelen på børsnoteringer skaper en propp i flaskehalsen, slik at private equity-selskapene ikke får rotert porteføljene.
– Hvordan merker dere krisen i private equity-bransjen?
– Vi har ikke vært direkte påvirket, men vi merker det generelt på stemningen. Det selges langt færre selskaper, så pengene går ikke i sirkulasjon. De blir stående stille i fondene.
– Men dere fikk fylt opp?
– Ja, vi ble overtegnet, takket være sterke prestasjoner og fornøyde investorer, svarer Flåskjer.
Argentum, Cubera, Oslo Pensjonsforsikring, SEB-stiftelsen, LGT, Capital Dynamics og en del amerikanske og europeiske pensjonsselskaper var blant innskyterne, med innskudd på mellom 50 og 300 millioner kroner.
For øyeblikket har Equip rundt 3 milliarder kroner i tørt krutt, men omtrent 1 milliard av dette er øremerket tilleggsoppkjøp til de to selskapene i fond 3.
– Mindre påvirket
– Er det fare for at hele oppkjøpsmarkedet stopper opp?
– I det mindre segmentet hvor vi opererer er vi mindre påvirket av børs. Men for de store fondene betyr børs langt mer for likviditeten og totalaktiviteten. Børsnoteringer kommer stort sett når økonomien er på opptur eller risikoen oppfattes som lav, svarer Flåskjer.
– Det sentimentet vil nok komme tilbake, men det kan bli forsinket med den store usikkerheten i verdensøkonomien og verdenshandelen som er nå. Mange investorer føler seg usikre på rammebetingelsene, legger han til.
