En vedvarende svak kursutvikling for havvind-serviceselskapet Edda Wind gjør at de tre hovedaksjonærene nå akter å kjøpe alle aksjene og ta selskapet av børs.
Gjennom et nyetablert selskap, Electric, byr de 23 kroner per aksje, en premie på 32,9 prosent over sluttkursen på aksjen på Oslo Børs mandag; 17,30 kroner.
Det verdsetter selskapet til nær 3 milliarder kroner.
Meglerhuset Clarkson Securities opererer med en beregnet verdijustert egenkapital på 34 kroner per aksje.
Anbefaler IWS isteden
Analytiker Roald Hartvigsen i Clarksons Securities mener oppkjøpet er en mulighet for dem som selger seg ut til alternativt å investere oppgjøret i aksjer i den Oslo Børs-noterte konkurrenten Integrated Wind Solutions (IWS).
I vinter konkluderer han med at den verdijusterte egenkapitalen i IWS er 64 kroner per aksje. Det er også kursmålet.
Hartvigsen er forøvrig ikke overrasket over budet fra de tre storeierne i Edda Wind. Allerede i fjor varslet han at rederiet antagelig ville bli tatt av børs på bakgrunn av den svake prisingen.
Tirsdag formiddag var IWS-aksjen opp 6 prosent til 43,90 kroner, mens Edda Wind steg 31,2 prosent til 22,70 kroner.
Electric, som eies av de tre hovedaksjonærene, har allerede kjøpt nær 2,8 millioner Edda Wind-aksjer av Nordea-fondene. Det betyr at de nå kontrollerer 84,3 prosent av de utestående aksjene.
«Utfordrende»
Tilbudet er et resultat av en strategisk gjennomgang der hovedaksjonærene har lagt vekt på evnen til å fortsette å vokse Edda Winds flåte av neste generasjons offshore vindservicefartøyer.
Den konsentrerte eiersituasjonen har resultert i lav fri flyt og dårlig aksjelikviditet, påpekes det i en børsmelding tirsdag.
Etter flere kapitalinnhentinger er det ifølge meldingen blitt tydelig for de tre største eierne at det vil være utfordrende å fortsette å investere og skalere selskapet i en offentlig setting.
Nå byr de like godt på resten av aksjene og planlegger å ta selskapet av børs. Akseptperioden i tilbudet vil være fire uker.
DNB Markets er finansiell og Advokatfirmaet Schjødt juridisk rådgiver for Fredriksen, Wilhelmsen og Ofer i prosessen.
Nedtur for aksjen
Edda Wind, som har spesialisert seg på eierskap i og drift av serviceskip til bruk i havvindindustrien, gikk på børs mot slutten av 2021, men har ikke vært noen god investering for aksjonærene. Siden rederiet ble tatt opp til notering er aksjen nesten halvert.
I november 2021 ble det gjennomført en kapitalutvidelse til kurs 30,75 kroner. Det var da Fredriksen og Ofer kjøpte seg inn.
I mars 2023 hentet rederiet penger til kurs 25 kroner.
Skipsreder Johannes Østensjø i Haugesund var gründeren som satset på servicefartøyer for å betjene den voksende havvindindustrien. Det resulterte etterhvert i etableringen av Edda Wind som et selvstendig selskap.
Gründeren solgte
For ett år siden solgte imidlertid Østensjø alle sine 21,3 millioner aksjer i rederiet til kurs 24,50 kroner og innkasserte 522 millioner kroner.
Fredriksens Geveran Trading kjøpte 10,3 millioner av disse aksjene, mens Wilhelmsen New Energy kjøpte 6,3 millioner aksjer og Idan Ofers EPS Ventures 4,7 millioner.
I fjor kom driftsinntektene i Edda Wind opp i 70,4 millioner euro med et resultat på 3,8 millioner euro før skatt. I 2023 satt rederiet igjen med 1 million euro før skatt etter en omsetning på 39,4 millioner euro.
Flåten teller 13 fartøyer, hvorav fire nybygg som skal ferdigstilles i tredje kvartal i år og ett i første kvartal 2026.
Mål om å bli markedsleder
Da Fredriksen kjøpte seg inn i selskapet, sa Adrian Geelmuyden i Seatankers Management at «grunnlaget er der for videre vekst med ambisjon om å skape en klar markedsleder».
Han viste til at Edda Wind hadde tatt en tidlig posisjon innen offshore vind, et marked som ventes å vokse kraftig i årene som kommer, og gjorde et poeng av at selskapet hadde fått tunge, industrielle eiere.
Fredriksen og Wilhelmsen eide begge 31 prosent og Ofer vel 20 prosent i selskapet før kjøpet av posten som Nordea-fondene eide.
– Jeg har per i dag ingen kommentarer utover det som er sagt i børsmeldingen, skriver Edda Winds styreleder Geir Flæsen i en e-post til Finansavisen tirsdag.
