– Som global teknologiinvestor kan du ikke overse India. Men vi har sett mange utenlandske investorer prøve seg i India uten å lykkes, sier Rony Solaiman, styreleder i Play Capital.
Han leder et Oslo-basert investeringsselskap som ble etablert i 2023. Med som eiere i Play Capital er Jarle Birkeland, Olav Akrawi, Ingar Melby, Johan Kvandal, Christoffer Jenssen, Jørgen Axelsen og Farooq Ansari.
Eierne av Play Capital har til nå skutt inn 25 millioner kroner som er øremerket globale teknologiinvesteringer.
Nå har investorene kastet sine øyne på ett spesifikt marked i Asia: Solaiman og kompani vil reise to fond på henholdsvis 50 og 100 millioner for å investere i tidligfase-teknologi i India.
Til sammen skal altså 150 millioner kroner hentes inn.
– Vi ser for oss en kombinasjon av teknologiinvestorer og family offices i Norden med interesse for India. Vi har allerede plassert 10 millioner av egne midler i India gjennom selskapet Play India, sier Solaiman.
Blant de tidlige investorene i Play India finner vi den norske investoren Hogne Hide, som rår over nærmere 200 millioner kroner gjennom holdingselskapet La Strada.
Jurist ble investor
Solaiman er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo. Senere bygget han på med studier i EU-rett ved King's College i London. Han har vært rådgiver i Finanstilsynet, praktisert som advokat i Selmer og CLP, og jobbet for Skagen-fondene og Norfund.
I 2020 startet han Caplist, som bidrar til digitalisering av juridiske prosesser, i første omgang generalforsamlinger i aksjeselskaper.
To år senere ble selskapet solgt til Folkeinvest. Siden da har Solaiman vært investor og gründer av Play Capital.
– Relasjoner med de beste
Solaiman viser til at flere nordiske investorer har fått øynene opp for det indiske markedet.
Wallenberg-familien i Sverige begynte i 2024 å investere i indiske børsnoterte aksjer gjennom Cohesion Asset Management, i samarbeid med den indiske aksjeforvalteren Madhu Kela.
Strategien i Play India er fond i fond. Den første ventureinvesteringen fra Play gikk til Balaji Srinivasans første fond.
Srinivasan er en amerikansk gründer, investor og forfatter som har vært teknologidirektør i Coinbase og partner i Andreessen Horowitz.
– For oss var det aldri et alternativ å investere uten en sterk tilstedeværelse på bakken. Over tid har vi bygget relasjoner med noen av de beste venture-investorene i India innen nisjer som consumer brands og AI i tidlig fase, sier Solaiman.
– Eksplosjon i noteringer
– En investor kan få India-eksponering bare ved å kjøpe aksjefond. Hvorfor skal man investere i indisk venture?
– Vi mener at den største verdiskapningen skjer utenfor børs, altså i de tidligste fasene av selskapets reise. India er i en helt spesiell situasjon nå, og i ferd med å bli blant verdens viktigste vekstmarkeder for teknologi og startups.
– India har opplevd en eksplosjon i antallet enhjørninger og børsnoteringer. Bare i 2024 ble over 250 selskaper børsnotert. Denne utviklingen gjør det enda mer attraktivt å investere i tidligfase-startups, ettersom utsiktene for exit og avkastning er bedre enn noen gang, sier Solaiman.
Play Capital skiller seg fra tradisjonelle fond ved å ha et evighetsperspektiv, uten fastsatt levetid eller forhåndsbestemte exit-frister.
– Vi er ikke et fond og har ingen bestemt levetid som tvinger oss til å selge oss ut innen bestemte frister, sier Solaiman.
Det første fondet vil ha fast forvaltningshonorar på 1 prosent årlig og carried interest på 10 prosent. Minstetegningen er 5 millioner kroner.
– Hva slags avkastning lover dere?
– Vi lover ingenting, men vi investerer i illikvide strukturer, og da skal man ha godt betalt dersom man lykkes. Målet er å femdoble investert kapital over ti år, noe som tilsvarer en årlig avkastning på rundt 20 prosent, svarer han.
– Hva sier de potensielle investorene om konflikten mellom India og Pakistan?
– Investorene er klar over situasjonen i Kashmir, men ser den ikke som en vesentlig risiko for langsiktige investeringer i India. Historisk har slike spenninger hatt begrenset og kortvarig påvirkning på indiske finansmarkeder og økonomi. Det er først og fremst Indias sterke økonomiske vekst og stabile investeringsklima som veier tyngst for investorene, svarer han.
