– Vi retter oss mot selskaper som kombinerer teknologi med muligheten til å løse betydelige problemer. Kvaliteten på og volumet av startups over hele Norden har aldri vært større. Det er et enormt potensial, sier Johan Gjesdahl, ledende partner i Alliance VC, som har kontorer rett bak Slottet i Oslo.
Siden 2014 har dagens team hentet rundt 1,7 milliarder kroner i risikovillig tidligfasekapital, og nå lanserer venture-miljøet sitt tredje fond. Det er i første omgang på 40 millioner euro til nye investeringer, tilsvarende 470 millioner kroner.
– Ingen hemmelighet
– Hvor vanskelig var det å hente pengene?
– Det er ingen hemmelighet at det er vanskeligere å hente kapital nå enn for noen år siden. Mange institusjonelle investorer sitter på gjerdet og venter til first close er gjennomført, altså den milepælen vi nå har nådd. Det er et resultat av at mange fond ikke klarer å komme i mål med fundraising. Da er det rasjonelt for en potensiell ny investor å se det an. De bruker ikke for mye tid før de vet at fondet faktisk blir etablert.
Målet er at fondet skal komme opp i 100 millioner euro i total kapital.
– Hvordan er interessen for venture nå?
– Interessen for venture er lavere enn i 2020-2022, men den langsiktige underliggende trenden er positiv, svarer Gjesdahl.
I 2020 kom Anders Hallin inn som partner og nybakt Sverige-sjef. Det ble Alliances første nordiske ekspansjon.
Nå hevder Alliance å være det første nordiske venture-selskapet med team på bakken i alle de fire større nordiske markedene: Norge, Sverige, Danmark og Finland.
– De seks partnerne har alle mer enn 15 års erfaring fra sine lokale startup-økosystemer. Det sikrer unik tilgang til gode investeringsmuligheter i hele regionen, sier Gjesdahl.
Ser spesielt på én sektor
For tiden har Alliance VC eierandeler i 35 selskaper. Ved inngangen til 2025 var verdien av selskapene rundt 34 milliarder kroner.
Blant investorene finner vi større institusjonelle og private investorer som har vært aktive i venture i lang tid: Saminvest, KLP, Investinor, Smedvig og Telenor.
Teknologisk er det spesielt én sektor Gjesdahl ser for seg å sette penger på: Kunstig intelligens.
– Alliance VC begynte tidlig å investere i AI-startups, lenge før kunstig intelligens dominerte overskriftene. Dermed kan vi bygge på erfaring og ha enda større fokus på gründere som bygger innen AI, sier Gjesdahl.
Investeringsstrategien ligger imidlertid fast. Den handler om å lede seed-runder i Nordens beste tech start-ups.
– Målet er fortsatt å gi visjonære gründere mulighet til å skalere internasjonalt med ambisjon om å bygge nye kategorivinnere, sier Gjesdahl.
Alliance satser opp til 2,5 millioner euro i første investering i selskapene de går inn i. Da sitter de typisk igjen med rundt 10 prosent eierandel.
– Hvordan er exit-markedet for tiden?
– Vi ser tendenser til at exit-markedet er på vei tilbake, men det er polarisert. For noen kategorier AI-selskaper er det til dels stor interesse. Det gjelder også selskaper som både vokser godt og er, eller raskt kan bli, cash-flow positive. For de fleste andre er det trått, svarer han.
