En rekke faktorer har fått aksjemarkedet til å skjelve den siste tiden, men Citigroup peker nå på én aksje som «skriker» varsko: Softbank. 

Ifølge meglerhuset kan den japanske teknologiinvestoren nå være den beste indikatoren på hvor alvorlig AI-uroen faktisk er.

Les også

Nvidia-frykten: To kritiske punkter

Nvidia-euforien har snudd til frykt, som fredag sendte Softbank ned hele 11 prosent i Tokyo. Analytiker peker på to presspunkter. 

«Vår hovedkonklusjon er at Softbanks aksjekurs sannsynligvis er en god proxy for prisen på OpenAI, ettersom de to beveger seg i takt», skriver Citi-strateg Dirk Willer i en ny analyse, ifølge Marketwatch.

OpenAI som risikofaktor

Citi mener også at kilden til mye av AI-engstelsen er OpenAI – utvikleren av ChatGPT – som har vært kjernen i hele AI-boomen. Strategene stiller spørsmål ved hvordan et selskap med en anslått inntekt på 12,5 til 20 milliarder dollar kan støtte planer om investeringer på 1.400 milliarder dollar.

Ifølge Citi kan OpenAI brenne over 115 milliarder dollar i kontanter før selskapet når lønnsomhet, tidligst i 2029 eller 2030. Samtidig øker bekymringen for at konkurransen i markedet for store språkmodeller kan presse OpenAI ut av førersetet.

Les også

Peter Thiel har dumpet alle aksjene i Nvidia

Hedgefondet Thiel Macro har kvittet seg med hele Nvidia-posten. Onsdag presenterer teknologiselskapet sine kvartalstall.

Softbank eier 11 prosent av OpenAI og fungerer dermed som en indirekte temperaturmåler. Citi estimerer verdien av Softbanks OpenAI-post til 62,4 milliarder dollar – betydelig over selskapets tidligere egenvurdering på rundt 55 milliarder. Det tilsvarer henholdsvis 639 og 563 millioner kroner fredag.

Faller raskere enn markedet

Softbank-aksjen falt 10,9 prosent i Tokyo fredag, og har stupt hele 38,3 prosent siden all-time high 29. oktober. Citi minner om at Softbank også var blant de første som kollapset under dotcom-krasjet i 2000.

«Vi vil legge Softbank til listen over aksjer man bør følge nøye», skriver Citi, ifølge Marketwatch.

Les også

Softbank casher inn: Dumper alle aksjer i Nvidia

I et overraskende trekk har japanske Softbank solgt hele sin eierpost i Nvidia for 5,8 milliarder dollar – etter en eventyrlig kursoppgang.

Meglerhuset advarer om at OpenAI er langt mer volatil enn andre investeringer i Softbanks portefølje, og at usikkerheten rundt lønnsomhet, konkurranse og AI-kappløpets kostnader gjør selskapet til en indikator for videre markedsuro.