STAVANGER: – Timingen var ikke optimal. Dessuten valgte vi en veldig kapitalintensiv modell, sier Pål Selboe Valseth, styreleder i Norsk Renewables.
Selskapet het tidligere Norsk Solar, og ble tatt opp på Euronext Growth i mars 2021, på høyden av den grønne euforien under coronapandemien.
Norsk Renewables beskriver seg selv som en vertikalt integrert, uavhengig kraftprodusent innen fornybare energikilder som sol og vind.
Selskapet fikk tilnavnet mini-Scatec, og ble priset til 600 millioner kroner da aksjen kunne handles på en offentlig regulert markedsplass.
Norsk Renewables
| (Mill. kr) | 2024 | 2023 |
| Driftsinntekter | 8,6 | 0,9 |
| Driftsresultat | −20,1 | −42,5 |
| Resultat før skatt | −57,6 | −40,5 |
| Årsresultat | −58,0 | −40,6 |
Eiere (per januar 2025): Valinor (Lars Helge Levig med familie, 67,1 %), Helgø Forvaltning (Helge Halvard Helgø, 4,8 %), Helgø Invest (Johannes Helgø og Helge Halvard Helgø 3,7 %), Røros Kobberverk (Pål Selboe Valseth, 2,7 %), Austavind (Gro Hinnaland Hersvik og Rune Hersvik, 2,1 %), Nordic Financials (1,9 %), andre (17,8 %).
– Justerte strategien
Ved siden av hovedeier Valinor med Lars Helge Helvig kom Ståle Kyllingstads IKM Gruppen, AV Growth, Bjørn Maaseides Kraft Fondene og to Monaco-baserte family offices inn på eiersiden.
I februar 2025 ble selskapet strøket fra handel etter at aksjonærene hadde mistet så å si alt.
Men selskapet lever fortsatt, med 15 ansatte og kontor sentralt i Stavanger.
– Vi har justert strategien, fra bredt geografisk nedslagsfelt til kun å fokusere på nye prosjekter i Sør-Afrika. Opprinnelig var også fokuset utelukkende på sol, mens det nå også omfatter vind, fastslår Valseth.
Han er daglig leder i Valinor, som er holdingselskapet til vindkraftinvestor Lars Helge Helvig.
– Hadde ikke løfteevne
Norsk Solar, som i 2024 skiftet til dagens navn, ble bygget opp som en fullintegrert, uavhengig tilbyder av solkraft. Tanken var å konsentrere seg om næringslivskunder i fremvoksende markeder.
Det innebar at selskapet skulle eie kraftanleggene. Det var denne modellen som gjorde at kapitalbehovet ble for stort i forhold til investorenes løfteevne, skal vi tro Valseth.
– Den viktigste endringen er uansett at vi nå selger prosjektene når de er byggeklare, mens vi tidligere tok sikte på å eie dem som en integrert kraftprodusent, sier Valseth.
Han viser til at Valinor i flere år var toneangivende investor i billadeselskapet Zaptec, et selskap Valinor tidligere i år solgte seg helt ut av.
– I Zaptec hadde man med DNB Asset Management og mange andre store investorer. Vi visste at de ville være med hvis det kom emisjoner. I Norsk Solar var det ikke tilfelle, sier Valseth.
Helvig var fra 2022 til 2024 på listen over Norges 400 rikeste. I 2024 anslo Kapital formuen hans til 1,5 milliarder kroner, men i år kom han ikke med på listen.
– Vi hadde uansett ikke løfteevne til å ta emisjonene i Norsk Solar alene. Det hadde ingen andre heller. De største eierne var i hovedsak oss, gründerne og noen nye som ble skrapt sammen i hui og hast for å få selskapet på Euronext Growth. Det var ikke veldig stor hjelp da behovet for kapital kom, sier Valseth.
– Til slutt søkte vi om å få selskapet delistet. I den forbindelse hadde vi en veldig god og ryddig dialog med børsen, understreker Kristin Skofteland, styremedlem i selskapet.
Mellom 700 og 800 aksjonærer sitter fortsatt med aksjer i Norsk Renewables, men uten mulighet til å få solgt dem i åpent finansmarked.
– Skal realiseres
– Vi er ikke kjent for å slippe selskaper lett, men på en måte er dagens situasjon mer rettferdig. Vi kan forholde oss til net asset-verdier i stedet for aksjekursen som folk leser om i avisen, sier Valseth.
Antallet ansatte er tatt ned fra de 40 det hadde på det meste, og selskapet eier fortsatt rundt 100 megawatt fra produserende installasjoner.
I tillegg sitter Norsk Renewables på det Valseth beskriver som en liten og svært lovende portefølje: Kraftprosjekter som ikke ble realisert, men som er klare til å igangsettes så fort det kommer en finansiell investor, eller såkalte ready to build-salg.
– Vi har en pipeline med prosjekter i Sør-Afrika på nesten 2 gigawatt til sammen. Det er betydelige, implisitte verdier i selskapet, og dette gjør det fortsatt motiverende å drive med, sier Valseth.
– Hva slags tidsramme har dere for å få realisert prosjektene?
– Det er enkelt å svare på. De skal realiseres fra nå og frem til utløpet av første halvår 2027, svarer Valseth.
– Hva vil skje med provenyet fra salget?
– Det vil gå til flere ting. Det ene er løpende driftsutgifter. Det andre er betjening av gjelden. Det tredje skal gå til å bygge en ny portefølje og få på nye prosjekter i pipeline. Det vil i sin tur øke aksjonærverdiene i selskapet, svarer Valseth.
– Hvilket budskap har dere for det fremtidige eierskapet i Norsk Renewables?
– Vi har ingen intensjon om å få aksjonærene ut ufrivillig. I mellomtiden jobber vi så hardt vi kan for at mest mulig av verdiene skal materialiseres, svarer han.
Pål Selboe Valseth
Kristin Skofteland
Lars Helge Helvig
