Den amerikanske sentralbanken Federal Reserve varsler onsdag kveld at styringsrenten heves til intervallet 3,75-4,00 prosent.
Det har de siste ukene vært tilnærmet full «sikkerhet» i markedene og blant analytikerne om at Fed ville svare på den vedvarende høye inflasjonen med en renteheving nå. Rentemarkedet priser også inn en renteheving til i desember, samt enda en i mars 2027.
Rentehevingen var enstemmig med 12 stemmer for.
Mot sjefen
President Trump kritiserte systematisk den forrige Fed-sjefen, Jerome Powell, for å heve renten, og for ikke å kutte friskt. Powell, som ble utpekt av Trump i forrige presidentperiode, ble før sommeren erstattet av Kevin Warsh. Da fremhevet Trump nettopp at Warsh ønsket å senke styringsrenten som en sentral begrunnelse for valget.
Både i august og september har Trump kritisert Fed for ikke å ha begynt med rentekutt. Trump har blant annet truet med å stanse handel med land USA har handelsunderskudd mot hvis Fed ikke kuttet renten.
Trump har stort sett skrytt av Warsh i samme periode, men fortsatt å refse Fed.
Nå gjør likevel Fed under Warsh' ledelse det motsatte og det med Warsh' stemme.
I begrunnelsen viser Feds rentekomite til at inflasjonen holder seg høy, og at det er hovedprioriteten. Videre vurderes veksten som solid.
Pekte oppover
Onsdag legger Fed også frem rentesetternes prognoser for både de sentrale makrostørrelsene og for styringsrenten fremover. I de forrige prognosene, fra juni, jekket medianen blant medlemmene i Federal Open Market Committee (FOMC) opp renteprognosen ved utgangen av 2026 fra 3,4 til 3,8 prosent, og indikerte dermed at det trolig ville være behov for en renteheving i andre halvår i år.
Nå strammer FOMC til skruen, og hever renteprognosen med omtrent 50 basispunkter for 2027 og 2028.
Det spesielle i juni og denne gangen er at Kevin Warsh nekter å angi sin egen renteprognose. I stedet for å gi slik guiding, mener han at det må være opp til markedsaktørene selv å tolke hva ulike makrotall betyr for renteutviklingen. Når Fed gir signaler til markedet, som svarer med sine tilpasninger, som Fed igjen responderer på, er det som et «speilhus», har Warsh argumentert.
Feds nye «dot plot» for renteutviklingen videre er dermed medianen av de øvrige 18 FOMC-medlemmenes individuelle prognoser, ikke medianen for alle 19.
Langrentene - hva nå?
Et viktig spørsmål er hvordan de amerikanske langrentene, som har steget 75 basispunkter hittil i år, reagerer på økt styringsrente. En mulighet er at langrentene, som i prinsippet bare er summen av en lang rekke kortrenter, stiger, ettersom Fed nå viser vilje til å holde en høy rente enn ventet.
En like stor mulighet er at langrentene synker mindre friskt fordi markedet styrkes i troen på at Fed vil eller kan holde inflasjonen nede. For en gitt realrente kreves det i så fall en lavere nominell rente.
Det siste døgnet har tiårsrenten sunket med nesten 10 basispunkter, etter tirsdag å ha luktet på 5,04 prosent.
