HOLMENKOLLEN: – Det er helt kaos, sier Joakim Hannisdahl.
Han legger ikke skjul på hvordan han opplever shippingmarkedet akkurat nå.
Forvalteren i Gersemi Shipping Fund har de siste ukene tatt konsekvensen av de voldsomme svingningene og gått over til stadig kortere posisjoner.
– Det vi gjør nå, er egentlig bare å ta kortsiktige posisjoner. Vi beveger oss veldig fort inn og ut, fordi vi prøver å ha minst mulig durasjonsrisiko. Bare det å sitte over en helg kan innebære høy risiko, sier Hannisdahl til Finansavisen under Pareto-konferansen.
– Det er et fryktelig utfordrende marked, legger han til.
For bare en måned siden fortalte han at de langsiktige posisjonene hadde gått dårlig, og at fondet særlig hadde brent seg på shortsiden. Fondet var da ned 13,2 prosent hittil i år.
Siden den gang har han gått mer kortsiktig til verks.
– Mellomlang og lang sikt fungerer ikke lenger, sier han.
Tjent fett på tank
Det betyr ikke at Hannisdahl holder seg unna markedet.
– Vi har tjent gode penger på oljetank de siste par ukene. Det viktige er å følge markedet tett og klare å få med seg når ting begynner å snu. Svingningene og utfallsrommet er så enormt.
Fondet har vært long oljetank de siste ukene og fått med seg den kraftige oppgangen.
– Vi har vært mye inn og ut av oljetank gjennom hele året, sier han.
Hannisdahl har også vært inn og ut av VLGC-markedet.
– Der følger vi arbitrasjemulighetene. Det handler om å flytte propan fra vest til øst, og det er tett knyttet til oljeprisen.
Også innen tørrbulk har fondet vært aktivt.
– Jeg har vært litt long tørrbulk sporadisk. Nå sist tok vi en derivatposisjon i FFA-markedet, hvor vi spiller på spreaden mellom Cape og Panamax.
– Milliondollarspørsmålet
Særlig tankmarkedet har steget voldsomt i år.
Da Finansavisen spør hvor lenge de ekstreme ratene kan vare, svarer Hannisdahl:
– Det er jo milliondollarspørsmålet. Nå tjener du faktisk over én million dollar om dagen på enkelte skip.
Hannisdahl mener utviklingen i Hormuz kan vippe tankmarkedet raskt i begge retninger.
– Det handler veldig mye om hvor lenge situasjonen i Hormuz varer. Det handler også om dynamikken i hele Hormuz-komplekset – om du får oljeflyt inn og ut av Hormuz som nå, eller om det stopper opp. Iranerne har veldig mye påvirkningskraft her.
I august beskrev Hannisdahl allerede et shippingmarked preget av store geopolitiske utslag. Nå mener han uroen har gjort markedet enda mer ekstremt.
– Det handler veldig mye om ineffektivitet overalt.
Han trekker blant annet frem omveiene rundt Afrika og utviklingen i Panama-kanalen.
– Det er egentlig bare kaos overalt.
Seiler gjennom Hormuz
Til tross for angrepene i området har enkelte redere valgt å fortsette å sende skip gjennom Hormuzstredet.
– Det er helt sprøtt at de fortsetter å kjøre. Men det er så mye penger og så mye profitt at noen fortsetter, sier Hannisdahl.
Hannisdahl sier at han tror over 20 sjøfolk så langt har mistet livet i forbindelse med angrepene i området.
For Hannisdahl er usikkerheten en viktig grunn til at fondet nå holder posisjonene langt kortere enn før. I august sa han at de fundamentale analysene og de langsiktige posisjonene tradisjonelt hadde vært ryggraden i strategien, men at det ikke hadde fungert i år.
Nå går han raskere inn og ut.
– Tankmarkedet viser hvor kaotisk og volatilt det er for tiden. Det er gode muligheter til å tjene penger, men det er også veldig fort gjort å brenne seg hvis man blir sittende for lenge.
Joakim Hannisdahl
