Kronefallet:– Det mest skremmende er at det kom mot alle odds
Denne uken nådde kronen en ny milepæl, eller bunnotering om du vil. Én euro bikket over 12 kroner. Hva er det som skjer? Og hvor er vi på vei?
Er egentlig kronen «pill råtten»? Og må vi venne oss til at euroen koster minst 12 kroner? Finansavisen har snakket med ekspertene Jan Ludvig Andreassen, Kjersti Haugland , Harald Magnus Andreassen , Kjetil Olsen og Nils Kristian Knudsen.
Dette er svarene til Jan Ludvig Andreassen, sjeføkonom i Eika Gruppen
Hva er de tre viktigste grunnene til at kronen er så svak?
1. Kinesisk økonomi, og dermed råvarepriser, har vært skuffende svake så langt i år.
2. Europeisk økonomi har vært sterkere enn ventet.
3. Langsiktige faktorer.
Er kronesvekkelsen et uttrykk for mistillit?
– Langsiktige faktorer som ustabile skatter, manglende finansiell infrastruktur og likviditetsforhold (Norges Banks kronesalg og investorenes posisjonering) kommer inn her.
– Er det et ja?
– Problemet er at mine (og mange andres prognoser) har slått fullstendig feil, uten at faktorer som overskudd på utenrikshandelen, overskudd på statsbudsjett, oljepris eller den norske renten har skuffet. Det mest skremmende med kronesvekkelsen er at den kom mot alle odds. Og at den er vanskelig å forklare.
Øystein Stray Spetalen gikk hardt ut i DN og VG denne uken. Er kronen «pill råtten»? Og er det regjeringens feil på grunn av dårlig økonomistyring?
– Nei, jeg liker ikke å bruke slike uttrykk eller fordele skyld. En svak krone er ikke noe stort problem så lenge samfunnet tilpasser seg til det. Problemet oppstår hvis kronen fortsetter å være så volatil at bedrifter foretrekker å skrive kontrakter i andre valutaer. Da blir sikringskostnadene høye, og vi bør vurdere euro-tilknytning.
Hvordan kan kronen styrkes?
– Jeg tror ikke rentevåpenet virker etter hensikten. Det ser ut til å skade den økonomiske aktiviteten (noe som skaper inflasjon på sikt), mer enn det reduserer den løpende prisveksten. Jeg tror svaret ligger mer i finanspolitikken. Stopp «malinvestments» og sats mer på å styrke forbrukernes økonomi.
Tror du på ytterligere svekkelse eller en styrking av kronen fremover?
– Jeg tror fortsatt kronen skal ta tilbake om lag 15 prosent på sikt, men da må det først både gå bedre her hjemme, og verre der ute. Og det samtidig!
Er det et scenario at kronen forblir veldig svak i lang tid fremover?
– Det er meget mulig at den forblir svak, og svekker seg ytterligere.
Hva kan bli konsekvensene av en vedvarende svak krone?
– Problemet på sikt er ikke om kronen er svak (eller sterk), men om den blir utilregnelig ustabil. Da må vi tilbake til fastkurspolitikken.