Mandag denne uken inntok Terje Pilskog sjefsstolen i Scatec etter 13 år med Raymond Carlsen på toppen. Fire dager senere debuterte han med å legge frem tall for første kvartal. Det gikk ikke særlig bra.
Energiselskapet la frem tall som var langt svakere enn ventet, og aksjen dundret ned. Midt på dagen var kursen ned 18 prosent til 91 kroner. Kursen er dermed under 100 kroner for første gang siden desember 2019. Så sent som i fjor vinter ble aksjen handlet til 400 kroner.
Kursfallet gjorde at konsernsjefens 511.296 aksjer ble over 10 millioner kroner mindre verdt i løpet av dagen. Side toppen i fjor vinter er nesten 160 millioner kroner skrelt bort.
– Kursfallet er kanskje litt overdrevet, men alt det vonde som har dukket opp i løpet av de seneste par årene kommer nå frem. Den store skuffelsen er at det fortsatt forsvinner prosjekter fra backlog, samtidig som det fortsatt er fare for flere nedskrivninger i Ukraina. Det kan redusere selskapets kontantbeholdningen, sier Carnegie-analytiker Eivind Garvik.
Siden sist er et stort solenergiprosjekt i India på 900 megawatt (MW) avsluttet. Det samme er to mindre prosjekter i Mali og Bangladesh.
Nye forsinkelser
Selskapet har i dag fem prosjekter i backloggen. Disse ligger i henholdsvis Brasil, Pakistan, Tunisia og Sør-Afrika, der det i sistnevnte er to prosjekter. Det er disse prosjektene som er nærmest en investeringsbeslutning.
For to kvartaler siden sa daværende konsernsjef, Raymond Carlsen, at han ventet byggestart for to av disse i første kvartal. Forrige gang var dette utsatt til våren. Dette fikk analytiker John Olaisen i ABG Sundal Collier til å utbryte: «Jeg trodde Scatec-ledelsen hadde lært av alle forsinkelsene i fjor, men det virker ikke sånn. Det ser ut som de kommuniserer når de håper byggestart på prosjektene er i stedet for hva som er realistisk.»
Nå sier Pilskog at han venter byggestart for alle prosjektene i løpet av året.
– Det er vanskelig å si at det ikke er nye forsinkelser sammenlignet med hva vi tidligere har kommunisert.
– Det er konkrete ting som har skjedd knyttet til disse prosjektene og da i første rekke hvordan myndighetene har vært i stand til å drive disse prosjektene frem. Det gjør at byggestart blir noe senere enn tidligere varslet, sier den nye konsernsjefen.
– Hvor sikker er du på den nye guidingen?
– Jeg kan ikke gi noen sannsynlighetsprosenter på det. Vi følger disse prosjektene tett og har det seneste kvartalet hatt bra fremdrift. Nå er vi komfortable med at de skal komme i gang i løpet av året, sier Pilskog.
Nedskrivning i Ukraina
Scatec har fem solparker i Ukraina, og disse ble skrevet ned med 770 millioner kroner i første kvartal. Fortsatt er disse parkene bokført til cirka 2 milliarder kroner.
I dag produserer fire av disse fem solparkene strøm, tilsvarende 95 prosent av full kapasitet. Men Scatec har i kvartalet bare fått betalt for 15 prosent av strømmen som produseres.
– Vi har vurdert hva som kan skje videre der, og satt opp tre tenkelige scenarioer. Det ene er at vi ikke får betalinger de neste to årene, det andre er at vi ikke får betalinger de neste fem årene og i det siste har våre fem solparker der ikke noe verdi. Så har vi vektet disse scenarioene likt og kommet frem til en nedskrivning på 770 millioner kroner, sier Pilskog.
– Myndighetene har bestemt at de ønsker å fortsette med en minimumsbetaling. Vi ser det som et godt tegn at de faktisk fortsetter å prioritere å betale private selskaper for å produsere strøm. De har lagt seg på et nivå som gjør at det dekker de operasjonelle kostnadene, legger han til.
Kraftig resultatfall
Scatec oppnådde et proporsjonalt driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på 398 millioner kroner i første kvartal, mot 636 millioner kroner i samme periode året før. Den proporsjonale omsetning var på 1.014 millioner kroner i kvartalet, mot 954 millioner.
Det var på forhånd ventet en proporsjonal omsetning på 975 millioner kroner og en EBITDA på 539 millioner, ifølge Infront-konsensus basert på estimater fra tre analytikere.
Scatec
| (Mill. kr) | 1. kv./22 | 1. kv./21 |
| Driftsinntekter | 724 | 693 |
| Driftsresultat | −716 | 444 |
| Resultat før skatt | −1.011 | 100 |
| Resultat etter skatt | -1.062 | 42 |
Konsolidert regnskap
