På Kongsberg Gruppens kapitalmarkedsdag i fjor høst ble det lansert et hårete vekstmål for den digitale satsingen i Kongsberg Digital (KDI). I løpet av fire år skulle omsetningen stige fra rundt 800 millioner kroner til rundt 3 milliarder i 2024, var budskapet den gangen.
Til tross for laber vekst i første del av 2021, ble dette målet opprettholdt da KDI-sjef Hege Skryseth besøkte Pareto-konferansen tidligere i høst:
«Vi har ikke endret ambisjonene våre,» sa hun til Finansavisen.
Hun viste til at det var god vekst innen nysatsingene Vessel Insight og digital tvilling, men at coronasituasjonen, med stengte utdanningsinstitusjoner, gjorde at markedet for maritime simulatorer var svakt.
«Vi opplever at det er bra trykk i energisektoren, mens den maritime delen er noe mer umodent. Der venter vi nå at det vil ta noe mer tid før vi får innpass,» sa Skryseth.
I løpet av 2022
Tirsdag kom nyheten om at Kongsberg Gruppen ser på forskjellige strategiske muligheter for KDI.
«Fasen KDI nå er inne i, gjør det naturlig å vurdere både fremtidige partnermodeller og andre modeller for å fullt ut realisere det verdiskapingspotensialet Kongsberg Gruppen ser for KDI, herunder vurderes også en børsnotering,» opplyste selskapet.
Meglerhusene Carnegie og DNB Markets er engasjert for å se på muligheten for en notering av KDI i løpet av 2022.
Samtidig nedjusteres KDIs vekstplaner noe. Nå sikter KDI seg inn mot en omsetning på 2,8 milliarder kroner i 2025. Ambisjonene senkes med andre ord med 200 millioner og utsettes med ett år.
I børsmeldingen opplyser Kongsberg Gruppen at det i denne omgang ikke vil gis ytterligere kommentarer rundt den strategiske prosessen. Men det vises til Kongsberg Gruppens tredjekvartalsrapport, der det kom frem at investeringsvilje i maritim industri har falt som følge av næringens utfordringer under coronapandemien.
«Det har ført til forsinkelser sammenlignet med tidligere markeds- og utrullingsplaner for Vessel Insight,» skriver selskapet.
– Fortsatt betydelig vekst
– Det er langt frem til 2025, så jeg tror ikke markedet legger altfor stor vekt på dette, sier analytiker Steffen Evjen i Danske Bank.
Tirsdag ettermiddag var Kongsberg-aksjen nær uendret på 280 kroner. Hele konsernet prises til cirka 50 milliarder kroner, etter en oppgang på nesten 60 prosent hittil i år.
– Hvis KDI innfrir fremover, vil det fortsatt bli betydelig vekst. Nå handler det om at selskapet må levere fortsatt vekst de kommende kvartalene og årene, sier Evjen.
Analytikeren ser for seg at at selskapet neste år vil ha en omsetning på rundt 1 milliard kroner, og han mener KDI forsvarer en EV/sales-multippel på rundt 7. Det gir isåfall en verdi på KDI på 7 milliarder kroner ved en eventuell børsnotering.
– Det er ikke så mange direkte sammenlignbare selskaper til KDI, men vi mener 7 milliarder er en fair verdi. Med tanke på dagens kursreaksjon i Kongsberg Gruppen, er nok verdien av KDI allerede diskontert i aksjekursen, sier Evjen.
