BERGEN: – Timingen for å satse på norske tidligfasebedrifter er ekstremt god nå. Det er blitt kulere å starte egen bedrift. Nå er det er flere kompetente gründere og flere investeringsmuligheter enn noen gang tidligere, sier Hilde Støle Pettersen (35), medgründer i investeringsselskapet Momentum. 

Det vi ikke tar i, er olje og gass

Hilde Støle Pettersen, Momentum

Fra femte etasje i kontorbygget Media City Bergen forvalter hun eierposter i 14 norske og nordiske tidligfaseselskaper sammen med kollegene Arve Janbu Fresvik (43) og Seok Bin Kaw (39).

Shippingfamilie på eiersiden

Basert på kursene ved selskapenes seneste emisjoner har selskapene i porteføljen en anslått verdi på 2 milliarder kroner. Momentum anslår verdien av eierandelene til et sted mellom 150 og 200 millioner kroner.

– Vi startet i begynnelsen av 2017, og vi har brukt tiden godt. Investeringene har hatt en internrente, eller årlig avkastning på over 50 prosent, sier Fresvik.

Startkapitalen var 60 millioner kroner. Hoveddelen av det stammer fra Farvatn i Bergen, som eies av Johan Odvar Odfjell med familie. Tidligere het selskapet Jo Capital.

INVESTOR: Johan Odvar Odfjell Foto: Crunchbase

Hoveddelen av Farvatns kapitalbase kommer fra salget av kjemikalierederiet Jo Tankers til børsnoterte Stolt-Nielsen. 

Johan Odvar Odfjell, er bror til de London-baserte søstrene Helene og Marianne Odfjell. De arvet Odfjell Drilling, mens han arvet Jo Tankers. Kapital anslår formuen hans til 2,3 milliarder kroner.

Skal møte 20–30 investorer

For øyeblikket har selskapet rundt 10 millioner kroner i tørt krutt til nye investeringer i fond nr. én. I løpet av høsten skal imidlertid Momentum på road show for å hente mellom 250 og 300 millioner kroner til fond nummer to.

– Vi legger opp til møter med mellom 20 og 30 investorer over hele landet, i første rekke i Oslo, Bergen, Trondheim og Stavanger, sier Fresvik.

– Venture-investeringer har tradisjonelt vært ansett som en risikofylt aktivaklasse, men det skjer mye positivt på venture-scenen i Norge nå. Vi tar innpå våre nordiske naboer innenfor de fleste områder. Resultatene så langt viser at det er muligheter for solid avkastning på veien også, reklamerer han.

– Det er dukket opp flere miljøer for såkorn og venture de seneste årene. Det er bra for oss fordi vi er avhengige av et velfungerende økosystem og profesjonelle co-investorer. Når vi går inn i et selskap må vi også tenke på hvem vi kan selge til fem til syv år senere, sier hun.

Farvatn Capital blir med i fond nummer to.

– De har allerede opparbeidet seg internasjonal venture-erfaring etter å ha tilbragt to år i San Francisco, sier Støle Pettersen.

Johan Odvar Odvar med familien flyttet til California på privat initiativ.

400 kjøpsmuligheter i året

Momentum håper å være ferdig med første runde av kapitalinnhentingen før 2019 er omme. Når pengene står klar på konto begynner jobben med å finne gode selskaper å investere i.

– I løpet av et år eksponeres vi for rundt 400 investeringsmuligheter. Av dem slår vi til på rundt 1 prosent. Det vil si fire i løpet av et år, i tillegg til oppfølgingsinvesteringer i selskaper vi allerede er inne i, sier Støle Pettersen.

– Hva ser dere etter?

– Vi ser etter 10–12 nye selskaper, primært innenfor teknologi og programvare, med sterke team, et unikt komparativt fortrinn og en positiv innvirkning på verden rundt oss, sier hun.

– Det vi ikke tar i, er olje og gass. Flere store, institusjonelle investorer svartelister allerede olje og gass, og det kommer sektoren til å bli preget av. Det er også en klar tendens til at talentene søker seg til andre bransjer enn til petroleumsnæringen, legger hun til.

Spesielt ser investorene for seg å jobbe med selskaper i den såkalte dødens dal.

– Dette er selskaper som har kommet seg gjennom de første nåløyene, og som trenger kapital og kompetanse for å skalere, sier Fresvik.

– Det kuleste du kunne gjøre

– Tidligere var det kuleste du kunne gjøre å starte i konsulentselskap. Nå er det å jobbe i en startup som gjelder, sier Støle Pettersen, som selv jobbet fem år i Boston Consulting Group (BCG). 

Hun er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole og har i tillegg en bachelorgrad fra Universitet i Toulouse.

GIKK UT: Momentum var en av de tidlige investorene i frisørkjeden Cutters. Her med styremedlem og Askeladden-gründer Martin Schütt. Foto: Iván Kverme

Antallet investeringsmuligheter er én grunn til at Momentum mener timingen er god for å hente penger til tidligfaseselskaper. En annen grunn er at det er blitt lettere å bygge verdier underveis og flere å selge tidlig

faseaksjene til.

Fresvik er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Før han startet Momentum jobbet han som management consultant i Arkwright og PwC, og han hadde ulike stillinger i Hydro, Equinor og Rieber & Søn.