Det vil kunne få følger for leveringen av de tre siste sterkt forsinkede Kystruten-nybyggene, der leasingselskapet etter hva Finansavisen forstår i år skal betale nær 1,3 milliarder kroner til verftet i Tyrkia.
Problemet er at det russiske selskapet i stor grad har finansiert sin virksomhet med utstedelse av obligasjonslån. Men obligasjonene har kollapset etter invasjonen i Ukraina og handles nå helt ned i under 10 prosent av pålydende. Det er konkursprising av disse lånene.
Havila Holding-eier Per Sævik avdramatiserer situasjonen (se undersak).
Russiskeide skip
I desember ble det første av Havila Kystrutens fire skip, «Havila Capella», satt i drift på strekningen Bergen-Kirkenes-Bergen, nesten ett år forsinket.
«Havila Capella» er registrert i det norske skipsregisteret, har Fosnavåg på Søre Sunnmøre som hjemmehavn og seiler under norsk flagg, men eies av et russisk leasingselskap i Hong Kong, GTLK Asia M11 ltd.
De tre sterkt forsinkede søsterskipene - «Havila Castor», «Havila Pollux» og «Havila Polaris» - er finansiert på samme måte, via den statseide russiske leasingkjempen GTLK datterselskaper i Dublin i Irland og Hong Kong.
GTLK omfattes pr. i dag ikke av vestlige lands sanksjoner mot russiske selskaper etter invasjonen i Ukraina. Men det gjør Russlands transportminister Vitaly Savelyev, som inntil for kort tid siden var styreleder i GTLK. Han trakk seg etter at det ble kjent at han sto på EUs sanksjonsliste.
Obligasjonskollaps
Ifølge det norske rederiet som kontrolleres av skipsreder Per Sævik og hans familie skal «Havila Castor» ha sin første avgang fra Bergen i mai. Men det betinger at GTLK er istand til å ta levering av skipet fra byggeverkstedet Tersan i Tyrkia.
Etter det folkerettsstridige russiske angrepet på Ukraina har verdien av obligasjonene som GTLK Europe Capital har utstedt, kollapset. De har vært handlet til kurser helt ned til 6, 7 og 8 prosent av pålydende.
Skal det russiske selskapet få overta skipene betinger det at det har tilgjengelig kapital til å kunne gjøre opp sluttregningen med byggeverkstedet i Tyrkia.
I obligasjonsmarkedet anser man det som helt urealistisk at GTLK vil kunne hente ny kapital der nå.
Hvert av de tre gjenværende fartøyene er tidligere anslått å ha en kostpris på rundt 1 milliard kroner. Av dette skal GTLK finansiere rundt 850 millioner kroner.
Halvparten gjenstår
Noe av dette er innbetalt i byggeperioden, men etter hva Finansavisen forstår, gjenstår rundt halvparten som forfaller ved ferdigstillelse.
For GTLKs datterselskaper i Dublin og Hong Kong betyr det at de må ha reserver til å overføre ialt mellom 1,25 og 1,3 milliarder kroner til verftet ved levering av de gjenværende tre skipene.
Strukturen i GTLKs finansielle portefølje består av obligasjonslån, bankkreditter, egne midler og føderale budsjettmidler «tildelt selskapets rekapitalisering for gjennomføring av prosjektene for støtte og utvikling av Russlands transportsektor».
Av informasjonsmemorandumet som ble utarbeidet i forbindelse med børsnoteringen av Havila Kystruten i fjor sommer fremgår det at rederiet har avtale om finansieringen med GTLK Asia limited for «Havila Capella» og «Havila Castor».
Leier skipene
GTLK Europe DAC (Ireland) er avtalemotpart for «Havila Polaris» og «Havila Pollux».
Den årlige leien for de to første skipene beløper seg til vel 5,7 millioner euro, eller 55,9 millioner kroner basert på torsdagens vekslingskurs. I tillegg må Havila Kystruten betale lønn og alle løpende driftskostnader.
Havila Kystruten har helt siden avtalen med det russiskeide selskapet ble inngått holdt en svært lav profil om eierskapet.
I desember 2020 opplyste Per Sævik at selskapet hadde fått langtidsfinansieringen av de fire nybyggene til sambandet Bergen-Kirkenes på plass i form av en tilnærmet leasingstruktur. Det var ifølge Sævik et irsk selskap som sto bak.
Men det irske selskapet er et 100 prosent eid datterselskap av statseide GTLK som nå er i hardt vær selv uten å være plassert på noen offisiell sanksjonsliste. Det samme er tilfelle for GTLK-datteren i Hong Kong.
Statstilskudd
Kontrakten med staten som Havila Kystruten inngikk for fire år siden, i mars 2018, innebærer at Havila Kystruten skal ha 60,5 millioner i årlig statlig driftstilskudd pr. skip. Siden kontrakten i utgangspunktet løper i 10 år, blir totalsummen vel 2,4 milliarder kroner.
På Oslo Børs var Havila Kystruten-aksjen ved 14-tiden torsdag ned 2,23 prosent til 17,99 kroner, som gir selskapet en børsverdi på knappe 900 millioner kroner. Snere steg aksjen til 18,50 kroner. Da rederiet hentet penger ved en emisjon i fjor sommer, var kursen 25 kroner.
I en epost skriver Havila Kystrutens finansdirektør Arne Johan Dale at han kan siteres på at han ikke har kommentarer til avisens antagelser.
Det lyktes ikke Finansavisen å få noen kommentar til denne saken fra GTLKs hovedkvarter i Moskva torsdag.
Havila Kystruten skal dele på seilingene i Kystruten Bergen-Kirkenes-Bergen med Hurtigruten og ha henholdsvis fire og syv skip i ruten. Ansvarlig redaktør av Finansavisen, Trygve Hegnar, er styreleder og aksjonær i Hurtigruten.
