Forventningene om at sentralbankene vil fortsette å heve rentene har vært med på å drive langrentene opp. Den amerikanske tiårige statsrenten har passert 4,30 prosent, og er opp 1,3 prosentpoeng det siste året. Dette har preget finansmarkedene, og særlig oppgangen på 37 basispunkter bare i august har senket internasjonale børser.
DNB Markets tror at Fed allerede er ferdig med sine rentehevinger, og at ESB hever bare en gang til. Derfor vil langrentene falle det neste året.
DNB Markets' rente- og valutaprognoser
| Nå | 1 mnd. | 3 mnd. | 12 mnd. | |
| Fed funds | 5,50 | 5,50 | 5,50 | 5,00 |
| ESP repo | 4,25 | 4,50 | 4,50 | 4,50 |
| Norges Bank | 4,00 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
| EURUSD | 1,09 | 1,15 | - | 1,20 |
| EURNOK | 11,54 | 11,60 | - | 12,00 |
| USDNOK | 10,62 | 10,09 | - | 10,00 |
«Vi tror ikke at langrentene vil stige mye mer i tiden fremover, men heller følge en nedadgående trend de neste 12 månedene», er vurderingen.
Ned til 3,50 prosent
Mye av stigningen i den amerikanske tiåringen har vært drevet av at markedet tidligere ikke priset inn en høy nok rentebane fra Fed. Nå er markedsprisingen høyere, og potensialet for at styringsrenten driver langrenten videre er mindre.
Det betyr at tiåringen trolig synker til 3,75 prosent det neste kvartalet, og så til 3,50 prosent om ett år. Den siste delen av dette fallet følger av at Fed trolig kutter renten i juni neste år, tror DNB Markets.
Men selv med et slikt fall, vil langrentene fortsatt være høyere om ett år enn de var for ett år siden.
Europa følger etter
DNB Markets medgir at oppgangen i langrentene også skyldes nedgraderingen av amerikansk statsgjeld og av at den amerikanske staten øker sin opplåning videre.
For europeiske langrenter er derimot ikke toppen nådd, men hovedtrenden vil være flat.
Når ESB trolig hever renten et knepp til, kan det kortsiktig trekke langrentene noe opp, men DNB Markets tror at europeiske langrenter vil følge de amerikanske ned.
Svakt, men ingen resesjon
En av de største endringene i de nye prognosene fra sjeføkonom Kjersti Haugland og hennes mannskap er prognosene for Kina. Perioden hvor Kina holder vesentlig høyere fart enn resten av verden er nå over.
Fortsatt ligger det an til at USA unngår resesjon, men aktiviteten blir ikke veldig sterk. Også generelt ligger det an til myk landing,
«Vi anslår at vestlige land også i tiden som kommer klarer å unngå en økonomisk nedtur», varsler DNB Markets, men problemene er mange.
