– Vi startet det første fondet vårt i 2018, og det har utviklet seg meget sterkt. Vi kan skilte med en brutto internrente på 93 prosent pr. år. Virkelig verdi på fondets portefølje er rett over ni ganger kostpris. Etter det vi kan se, gjør det fondet til et av de best presterende i verden fra 2018-årgangen, sier Magne Uppman, gründer og daglig leder i SNÖ Ventures.
Investeringsselskapet ble etablert av Uppman og kollegaen Teodor Bjerrang i 2016. SNÖ True North het selskapets første fond - det var på 100 millioner kroner.
Med base fra Aker Brygge er det dette fondet SNÖ-gründerne har tatt opp i verdenstoppen.
SNÖ Fond II Portefølje
| Selskap | Land | Investeringsår | Beskrivelse |
| Mentorcam | Norge/USA | 2021 | Plattform for 1:1-tilgang til profilerte mentorer |
| Sky Mavis | Norge/Vietnam | 2021 | Fremtidenes spillplattform bygget på Blockchain |
| PortalOne | Norge/USA | 2021 | Hybridspill som kombinerer spill og live-show |
| Awdio | Danmark | 2022 | AI-drevet interaktiv lyd for barn |
| Sceneri | Sverige/USA | 2022 | Plattform for utvikling av 3D-spill |
| Speechly (solgt til Roblox) | Finland | 2022 | Verktøy for å forstå og moderere tale |
| Stablegains | Danmark | 2022 | Desentralisert finansplattform |
| Breyta | Norge | 2022 | Samle og aktiver data for å øke inntektene |
| Presail | Norge | 2022 | Investeringsinfrastruktur for Web 3.0 |
| Churney | Danmark | 2023 | Automatisert kausal maskinlæring for bedre utnyttelse av data |
| Uannonsert investering | Sverige | 2023 | AI for fremtidens intelligente maskiner |
| Uannonsert investering | Sverige/UK/USA | 2023 | Global oppgjørs- og rettighetssentral for musikk |
Fikk inn investorlegende
– Vi fikk med Argentum, Investinor, KLP pluss noen familiekontorer, sier Uppman.
Fondet har investert i Be Your Best, Ignite, PortalOne, Confrere og Kitemaker.
– Vår oppskrift med å være en god hands on, lokal og gründervennlig investor, kombinert med å få gode internasjonale co-investorer inn i selskapene, har ført til at porteføljen har utviklet seg meget bra, sier Uppman.
– I tillegg er alle venture-fond avhengige av å finne selskaper som utvikler seg så bra at de kan returnere hele fondet eller mer. Det har vi lykkes godt med, legger han til.
I 2021 fikk Uppman og Bjerrang selskap av tredje partner, Max Samuel. Deretter hentet gründerne et fond nummer to som tok SNÖ til en total forvaltningskapital på 1,3 milliarder kroner.
Med Samuel kom også investorlegende og PayPal-gründer Peter Thiel inn som investor.
– Peter Thiel har vært en enorm døråpner for oss, og hjulpet med å sette SNÖ på kartet internasjonalt. Vi snakker med Peters team ukentlig for å diskutere selskaper, markedet, muligheter, introduksjoner og lignende. Et konkret eksempel fra de siste ukene er at vi hentet inn Peters kommunikasjonssjef for å bidra i utformingen av lanseringsstrategien til et av våre nye porteføljeselskaper, sier Uppman.
Fem år etter starten er SNÖ blitt fem personer.
– Siden starten har vi fått mer kapital, og vi opererer på tvers av Norden. Det som ikke har endret seg, er de grunnleggende trekkene vi startet med. Vi er gründervennlige, jobber primært med digitale tech-selskaper og har et internasjonalt tankesett, sier Uppman.
Etter drøyt to år med investeringer fra fond nummer to er rundt 40 prosent av kapitalen investert i 12 selskaper.
Skal hente penger i 2025
– Vi er ikke i markedet for å reise nytt fond for øyeblikket, men vi regner med å ta fatt en gang i 2025, sier Uppman.
Ifølge bransjenettstedet The Information gikk kapitalen til venture-finansiering ned med 72 prosent i 2023, i hvert fall ifølge en opptelling i første uke av desember.
Ifølge Uppman har det sendt bølger inn i hele venture-segmentet.
– Hva sier investorene deres om venture-satsing fremover?
– I det store og hele opplever vi at de sitter litt tettere på sjekkheftet. For egen del har vi god interesse, men det vil nok variere, sier Uppman.
– Når fond har trøbbel med å reise fond, forsøker investeringsselskaper å strekke investeringsperioden. Det gjør at man sitter mer på kapitalen i stedet for å delta i investeringsrundene, og det går i sin tur ut over selskapene.
– Er du glad for at dere slipper å hente penger nå?
– Ja, det er et utfordrende marked, ikke bare for startups, men like mye for venture-miljøer som skal hente penger til nye fond. 2023 var vanskelig, og det kommer 2024 til å bli også.
– Fremst i verden
– Samtidig er det store forskjeller. Relativt nye fond vil ha det vanskelig, særlig førstegangs forvaltere og andregangs forvaltere uten en knallsterk historikk. Men er du Sequoia eller Andreessen Horowitz stiller det seg annerledes, sier Uppman.
Sequoia var én av de første eksterne investorene i Apple, der fondet kom inn på eiersiden i 1978.
Andreessen Horowitz kom tidlig inn i både Airbnb, Facebook, Instagram og Slack.
– Hva er muligheten for å få frem selskaper av dette kaliberet fra Norge?
– Norden er et av de fremste tech-økosystemene i verden, med et sterkt sosialt og økonomisk grunnlag for entreprenørskap. Bare Silicon Valley produserer flere enhjørninger pr innbygger.
– Fra Sverige kan man jo nevne Skype, Spotify og Klarna. Norge har Tandberg, Adevinta, Visma, Kahoot og mange flere spennende selskaper som nå kommer i kjølvannet.
– Når kommer markedet ut av fryseren?
– Vi ser at det er i ferd med å skje. Verdsettingen nådde sitt høydepunkt på slutten av 2021, og nådde en slags bunn i fjerde kvartal 2022. 2023 var preget av en sakte vekst, men det er på vei til å bygge seg opp igjen, svarer han.
