Saksøkernes advokat Emanuel Feinberg beskrev det han karakteriserte som et betydelig og langvarig mislighold av vinningsformålet fra Thomas Wilhelmsens side overfor B-aksjonærene.
– Aksjeselskap har et evighetsperspektiv, men aksjonærenes rett til å få tilgang til verdiene kan ikke utsettes i evig tid. Hvis A-aksjonæren kan stenge inne verdier til evig tid og kun tilby B-aksjonærene «exit» for en brøkdel av verdiene uthules minoritetsvernet, sa Feinberg.
I tingretten i Sandvika onsdag brukte han mye tid på å beskrive hvordan motsetningsforholdet mellom Thomas Wilhelmsen og den såkalte M-gruppen – kusinene og den ene tanten hans – har utviklet seg. De har ikke tillit til fetteren og hans ledelse av de felleseide familieselskapene.
– Det er ikke mulig å se for seg at tilliten kan gjenopprettes, sa Feinberg med henvisning til at det har foregått en svært grundig prosess for å søke muligheter for fremtidig samarbeid.
– Grovt illojalt
Feinberg mente det er helt feil å fremstille det som om B-aksjonærene ensidig har skapt motsetningsforholdet mellom partene. Han nevnte blant annet omstendighetene rundt etableringen av selskapet Tallyman, som eier aksjene i det børsnoterte hovedselskapet Wilh. Wilhelmsen Holding.
Her ble flere A-aksjer omgjort til B-aksjer mens Wilhelm Wilhelmsen ble sittende med den eneste A-aksjen i Tallyman og dermed hadde full kontroll. Tidligere lå kontrollen over det børsnoterte systemet i selskapet Kassiopeia.
– Dette var grovt illojalt overfor Wilhelm Wilhelmsens søsken og deres eierselskaper, sa Feinberg om transaksjonene som fratok Kassiopeia kontrollen.
– Den kontrollerende aksjonæren må tåle legitim kritikk og legitime spørsmål. Og når det dukker opp kritikkverdige forhold gir det grunnlag for ytterligere spørsmål, sa advokaten.
Han viste til at alle frivillige og ufrivillige endringer som er foretatt etter initiativ fra B-aksjonærene viser at deres skepsis har vært legitim. Det samme gjelder kravene om informasjon.
– B-aksjonærene har måttet rope høyt for å få gjennomslag og ofte måttet involvere revisor, offentlige myndigheter og domstoler, sa Feinberg.
Kunne unngått rettssaken
Thomas Wilhelmsen tilbød seg ifølge Emanuel Feinberg å kjøpe kusinene og tantens aksjer til 30 prosent av de underliggende verdiene.
– Praksis i dette systemet har vært å kjøpe ut minoritetsaksjonærer til 30 prosent av verdiene. Sånn har Wilhelm Wilhelmsen holdt på; det er det nivået hans familiegren har kjøpt ut mindre medaksjonærer i de private selskapene i gruppen til.
– At forhandlingene om en løsning på eierskapet i holdingselskapet Taurus strandet i 2022 er ikke så rart, det tilbudet var jo i realiteten dårligere enn de tidligere forslagene, sa Feinberg.
Han mente at det å indikere et nivå på 30 prosent av de underliggende verdiene er et sterkt argument for at kravet om oppløsning av Taurus – et av hovedtemaene i rettssaken i Ringerike, Asker og Bærum tingrett – må føre frem.
– Hadde den kontrollerende aksjonæren gitt et tilbud som hadde vært fair, hadde vi ikke sittet her i dag, sa han.
Hvis de underliggende verdiene legges til grunn mener advokat Nils-Henrik Pettersson at Taurus er verdt vel 10,2 milliarder kroner. 137 av de 150 aksjene i Taurus eies av selskapene til seks kusiner og en tante, som utgjør den såkalte M-gruppen.
