«Gjelden i Viking Cruises fikk konkursprising under coronakrakket. Nå sikter rederiet mot børs», skrev Finansavisen 18. februar.
Fredag ettermiddag kom bekreftelsen - da registrerte toppselskapet Viking Holdings prospektet for det planlagte aksjesalget hos det amerikanske Securities and Exchange Commission.
Rederiet har så langt ikke offentliggjort hvor mye det tar sikte på å hente inn, men kilder antyder at emisjonen vil bli i størrelsesorden 500 millioner dollar. Det amerikanske finanstidsskriftet Barron's mener Hagen-rederiet kan bli verdsatt til rundt 10 milliarder dollar; nærmere 110 milliarder kroner.
Trolig legges det opp til en kombinasjon av en emisjon og at dagens eiere selger seg noe ned.
FINCANTIERI ER HOFFLEVERANDØR: Den italienske verftsgruppen Fincantieri har bygd alle de havgående cruiseskipene til Viking Cruises. Og datterselskapet Vard i Norge har levert ekspedisjonscruiseskipene. På bildet «Viking Octantis» - i midten - med «Viking Star» og «Viking Sea» på sidene, på vei fra verftet i Romania til Søviknes-verftet i Møre og Romsdal. Foto: Viking Cruises
Kraftig vekst
I fjor kom driftsinntektene opp i 4,7 milliarder dollar, mot 3,2 milliarder dollar i 2022, mens regnskapet endte med et underskudd på 1,86 milliarder dollar etter ekstraordinære kostnader på rundt 2 milliarder dollar.
Selskapet forklarer dette med et refinansieringsprogram det gjennomførte gjennom en rettet emisjon, en måte å skaffe seg kapital uten å gjennomføre en børsnotering. Justert for disse kostnadene var ebitda-resultatet nær 1,1 milliarder dollar.
– Vi ser på børsnotering som et naturlig grep for å styrke vår posisjon som et flott selskap ytterligere, skriver Torstein Hagen i prospektet.
Og fortsetter:
– Gjennom hele min karriere har jeg alltid definert et flott selskap som et som er elsket av kundene, elsket av ansatte og fryktet av konkurrentene.
– Mest attraktive
Cruisegründeren mener elvecruise- og havcruisemarkedene er de mest attraktive i cruiseindustrien og det globale markedet for luksusreiser gitt deres vekstpotensial.
Vikings cruisevirksomhet er i dag delt mellom 80 elvefartøyer og ni havgående skip, sammen med to ekspedisjonsskip og et innleid elveskip som opererer i Mississippi-elven. Cruiserederiet forventer å motta 18 nye elvecruisebåter innen 2028 og seks nye cruiseskip innen 2026.
– Å bli et offentlig selskap vil øke vår økonomiske fleksibilitet og kan hjelpe oss å realisere fremtidige muligheter, skriver Hagen.
– Selv om overgangen fra privat til offentlig kan sees på som en skremmende endring, har Viking helt fra starten av operert på måter som ikke er så ulikt et offentlig selskap. Vi har hatt et styre bestående hovedsakelig av ikke-ledelsesmedlemmer og eksterne medlemmer; vi har tatt beslutninger basert på fakta og data; vi har tilpasset ledelseskompensasjonen til våre aksjonærers interesser; og vi har hentet inn kapital fra ulike kilder, inkludert private equity-fond og obligasjonsmarkedet, skriver han.
Vil vokse videre
Gründeren gjør det klart at han ser en rekke muligheter for å vokse Viking:
– Vi har 24 nye skip i bestilling, med opsjoner for 12 flere. Vi har også begynt å gå inn i nye markeder, som Kina og andre steder i Asia, hvor vi ser et betydelig vekstpotensial på lang sikt.
– I tillegg utforsker vi andre produkter, som safari og landturer, som vil tillate våre gjester å oppleve mer av verden.
Meglerhusene BofA Securities, J.P. Morgan, UBS Investment Bank, Wells Fargo Securities, HSBC, Morgan Stanley, Rothschild & Co. og Stifel har fått oppdraget med å gjennomføre emisjonen.
Har hatt medinvestorer
Siden slutten av 90-tallet har Hagen bygget opp Viking River Cruises og senere Viking Cruises og Viking Expedition Cruises.
Verdiene han hadde skapt ble synlige da det amerikanske private equity-selskapet TPG Capital og canadiske CPP Investments (Canada Pension Plan Investment Board) kom inn som medinvestorer.
I to omganger, den første i oktober 2016, gikk de inn med tilsammen 672 millioner dollar i toppselskapet.
Senere er disse aksjene kjøpt tilbake og slettet for 200 millioner dollar, mens TPG Capital og CPP Investments har skutt inn ytterligere 700 millioner dollar i frisk egenkapital. Netto er det dermed skutt inn 1.172 millioner dollar fra disse eierne.
TPG og CPP mottok 63,3 prosent, tilsvarende 85 millioner dollar, av utbyttet selskapet betalte i 2023. Det indikerer en annen eierfordeling i toppselskapet enn den 60/40-splitten i Hagens favør som tidligere har vært antatt.
På spørsmål om hvor stor andel av selskapet Hagen eier, svarer Jon Mørland i rådgivningsselskapet Mørland & Johnsen på vegne av Viking dette:
– Vi er nå i en «quiet period» og har ikke anledning til å gi noen kommentarer.
Store bevegelser i formuen
Før pandemien ble formuen til Torstein Hagen anslått til 60 milliarder kroner av Kapital.
Året etter var formuen nede i 20 milliarder kroner, ifølge finanstidsskriftet. I 2021 ble den oppjustert til 30 milliarder kroner, mens påfølgende år var verdiene igjen nede i 20 milliarder kroner.
I 2020 og 2021 begrenset Vikings inntekter seg til henholdsvis 257 og 625 millioner dollar ettersom størsteparten av flåten da lå i opplag.
Høsten 2023 skrev Kapital de anslåtte verdiene til Hagen opp til 34,3 milliarder på grunn av et cruisemarked som virkelig har fått et løft i kjølvannet av pandemien.
| (Mill. dollar) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
| Driftsinntekter | 4.710,5 | 3.176 | 625,1 | 257,3 | 3.196,8 |
| Driftsresultat | 818,4 | 64,3 | −675,1 | −815,6 | 566,1 |
| Resultat før skatt | -1.852 | 407,4 | -2.107,2 | −288,2 | 170,9 |
| Årsresultat | -1.858,6 | 398,5 | -2.112,2 | −296,2 | 166,4 |
