– Vi har bevist strategien vår, sier André Edvardsen, ledende partner i Skagerak Capital.
Det er et investeringsselskap i Kristiansand som tidligere har hatt navnene Skagerak Venture Capital og Skagerak Maturo. Det ble startet i 2006 av Trym Skeie og Erik Edvard Tønnesen.
Rundt 1,4 milliarder kroner er nå under forvaltning, fordelt på aksjeposter i over 30 porteføljeselskaper.
Nå lanserer forvalteren sitt femte fond. Første lukking er gjennomført etter at 400 millioner kroner er kommet inn, hovedsakelig fra eksisterende investorer i Skagerak Capitals øvrige fond.
Testet ikke utlandet
KLP, Skeie Technology, Sørlandets Kompetansefond, Sparebanken Norge, Sparebankstiftelsen Sparebanken Sør og Investinor er ankerinvestorer blant de eksisterende, mens Nysnø er ny ankerinvestor.
Skeie Technology er holdingselskapet til oljegründer og teknologiinvestor Bjarne Skeie med familie.
– Vi har ikke forsøkt på utenlandske investorer nå i første lukking, konstaterer Edvardsen.
Det nye fondet, Skagerak Capital V, skal bygge videre på strategien fra forrige fond.
– Vi er veldig fornøyde med at våre langsiktige investorer fortsetter å støtte oss og den modellen vi har bygget opp over tid. Samtidig er vi glade for å få med Nysnø Klimainvesteringer som ny investor, sier Andreas Eskeland, partner i Skagerak Capital.
Finansavisen skrev i januar at målet for fond 5 er å hente inn 800 millioner kroner.
– Dere har bare hentet halvparten?
– Ja, men vi er godt fornøyde. Dette er allerede mer enn final close på vårt forrige fond. Det er vanlig å hente fond i flere closinger, noe også vi gjorde sist, svarer Edvardsen.
– Strategisk skifte
De siste par årene har mange selskaper i tidlig fase kuttet kostnader og redusert veksttakten for å bli mindre avhengig av risikokapital. Det skyldes at pengene har sittet mindre løst hos investorene.
Også Skagerak Capital har gjort endringer. Ifølge Edvardsen markerte overgangen fra fond 3 til fond 4 et strategisk skifte for Skagerak Capital. Fond 4 ble sjøsatt i 2020.
– Fond 3 fokuserte i hovedsak på tidligfase og seed-investeringer, mens fond 4 ble etablert med en klar vekstkapitalprofil. Fondet investerer primært i B2B-selskaper innen kunstig intelligens og klimateknologi med 10–30 millioner kroner i årlig abonnementsinntekt (ARR), sier Edvardsen.
Med fond fem er strategien å gå inn i fremtidsrettede teknologiselskaper som har bevist at de har et produkt som gir kundene verdi og som de er villige til å betale for.
I tillegg investerer Skagerak Capital også ofte i banebrytende teknologiselskaper med en hardware-komponent.
– Svært tilfredsstillende
Skagerak Capital har de seneste tre månedene realisert tre porteføljeselskaper til en samlet selskapsverdi på over fire milliarder kroner. De tre selskapene er Optoscale , Semine og Stimline.
– To av de tre vellykkede exitene er fra forrige fond, og med disse to alene har vi returnert mer enn innskutt kapital til investorene, fem år etter fondets første lukking, sier Edvardsen.
– Det er svært tilfredsstillende å kunne tilbakebetale mer enn innskutt kapital til investorene allerede etter fem år, og samtidig stå igjen med en sterk og verdifull portefølje, legger han til.
– Hvordan er exit-markedet nå?
– Transaksjonsmarkedet er krevende, med stor forskjell på et premium-selskap og et gjennomsnittlig selskap. Det kan være vanskelig å hente kapital eller selge et gjennomsnittlig selskap, men vi ser stor interesse for premium-selskaper med tilhørende attraktive verdsettelser
Edvardsen viser til at tilgangen på privat kapital i det norske venture-markedet er lavere enn tidligere, og at det er mindre konkurranse om de beste investeringsmulighetene.
– Samtidig skjer det mye både i Norge og resten av Norden – med sterke teknologimiljøer og solid kompetanse innen områder som AI, sier han.
