Morgan Stanley har denne uken holdt sin årlige TMT-konferanse (teknologi, medier og telekom) i Barcelona. Et stort tema var – ikke overraskende – AI og AI-distrupsjon.
Et selskap som har fått juling på Oslo Børs den siste tiden, nettopp på grunn av AI-distrupsjonsfrykt og frykt for store AI-investeringer, er Vend Marketplaces. Aksjen er ned 20 prosent siden det la frem gode kvartalstall i slutten av oktober..
Europeiske rubrikkannonseaksjer
| Aksje | Kursutvikling 3 mnd |
| Hemnet | −34% |
| Rightmove | −30% |
| Vend | −26% |
| Scout24 | −23% |
| Auto Trader | −20% |
«I europeiske rubrikkmarkeder dominerte AI-forstyrrelser og AI-investeringer alle diskusjonene på konferansen,» skriver Morgan Stanley.
Ser nesten 50% oppside i Vend
Selskapene som deltok, hadde imidlertid en annen tone: «høy selvtillit» når det gjelder tilpasning. Sterke merkevarer, gode og unike data samt solide teknologiplattformer skal holde distrupsjonen unna.
Morgan Stanleys analytiker som dekker denne europeiske sektoren, virker å tro at selskapene har en mer korrekt oppfatning:
«AI vil trolig styrke disse selskapene – heller enn å erstatte dem – ved å forbedre brukeropplevelsen, øke driftseffektiviteten og støtte inntektsgenereringen,» skriver Ed Young.
Det er fortsatt noen risikoer som kan svekke prisingsmakten, noe BofA også flagget.
«Det er fortsatt uklart hvordan maktbalansen vil se ut, og mye avhenger av hvordan det direkte kundeforholdet utvikler seg. Hvis oppdagelsesprosessen løsriver seg fra de enkelte plattformene, kan trafikken flyttes mot AI-portaler, og prisingsmakten kan svekkes,» skriver Young.
Young har kursmål 410 kroner på Vend. Aksjen handles i skrivende stund for 280,40 kroner, noe som gir en oppside på cirka 46 prosent.
Bedre søk
Vend har ifølge Morgan Stanley vært proaktiv på AI-området. I flere år har selskapet investert i å bruke teknologien til produktivitetsforbedringer og styrke kundeopplevelsen.
Betydelige kostnadsbesparelser og høyere marginer følger av effektiviseringen.
«I jobbsegmentet bruker allerede 10 prosent av brukerne selskapets konversasjonsbaserte AI-søk, som gir fire ganger høyere konverteringsrate enn tradisjonelt søk. AI rulles nå også ut i kategorier som eiendom og mobilitet. Vend foretrekker en forsiktig, avkastningsorientert tilnærming til partnerskap, og mener deres markedsposisjon gir mulighet til å bevege seg i eget tempo,» skriver Morgan Stanley om Vend.
