– Cybersikkerhet forsvinner aldri. Etter min mening er CrowdStrike det beste cybersikkerhetsselskapet, sier Otto Tschudi.

Gjennom 45 år i finans i USA har nordmannen vært tett på vekstselskaper gjennom flere teknologibølger, og opparbeidet seg en formue i hundremillionersklassen. 

Han lever fortsatt i dag av å koble investorer med nye ideer som megler i det globale formuesforvaltning- og investeringsselskapet Stifel, som har en markedsverdi på 11 milliarder dollar. 

Vi prøver å finne den neste store tingen.

Otto Tschudi

– Vi er typisk det vi kaller Smid – small to mid cap – selskaper i sterk vekst. Vi prøver å finne den neste store tingen. Før var det internett, så kom robotikk, nå er det AI, sier han.

AI, robotikk, cybersikkerhet, bioteknologi, romfart og forsvar er blant områdene han mener kan skape både enorme vinnere og store tapere.

KOBLER: Norske Otto Tschudi kobler amerikanske selskaper og ideer sammen med europeiske investorer. Det innebærer mye reisevirksomhet for 77-åringen, som er bosatt i San Francisco. FOTO: Iván Kverme

Les også

Fra skistjerne til supermegler i USA

Otto Tschudi ble omfavnet av toppalpinist og OL-vinner Stein Eriksen som treåring, kom på alpintlandslaget som 14-åring og har opparbeidet seg en formue i hundremillionersklassen gjennom 45 år i finans. Fortsatt står 77-åringen opp klokken 01.30 hver dag for å jakte den neste store trenden.

Ikke forelsk deg i gårsdagens vinnere

Når megleren peker ut hva investorer må følge med på nå, handler det om ett ord, disruption, eller banebrytende innovasjon, oversatt til godt norsk.

– Spørsmålet er ikke bare hva AI bygger, men hva AI kommer til å ødelegge. Hvis du sitter stille og ikke følger med, kan det bli kritisk, mener meglertoppen.

Tschudi trekker frem servicebransjer og virksomheter med mye repetitivt arbeid som spesielt sårbare. Dersom en robot eller AI-løsning kan gjøre jobben til svært mange mennesker mer effektivt og billigere, kan marginer og konkurransebildet endres dramatisk. Derfor er hovedrådet hans å ikke forelske seg i gårsdagens vinnere.

Investorer må hele tiden spørre seg hvilke selskaper som kan tilpasse seg, og hvilke som risikerer å bli stående igjen på perrongen.

Otto Tschudi

– Investorer må hele tiden spørre seg hvilke selskaper som kan tilpasse seg, og hvilke som risikerer å bli stående igjen på perrongen.

Her kommer også det han mener er et for lite diskutert investorkriterium inn, nemlig ledelse.

Les også

Finansveteranen ble kastet ut av Netanyahu: – Bibi betalte

Finanshippie og TV2-ekspert Thorstein Selvik har sterke meninger om hva som lønner seg når tempoet er høyt. Nettverkskongen har havnet i situasjoner med alt fra Benjamin Netanyahu til hele Norges sjaman Durek. Her deler han sine favorittkjøp og tips – og hva han holder seg unna.

– En av mine viktigste regler er at du må følge management. Hvis du finner et godt lederteam med et godt produkt, kan de ofte pivotere riktig når markedet endrer seg, sier han, og påpeker at hvis han må velge mellom et godt lederteam eller et godt produkt, velger han ledelsen.

En av mine viktigste regler er at du må følge management.

ROBOTENE KOMMER: I løpet av de neste årene vil roboter ta mer plass i samfunnet vårt, tror Stifel-megler Otto Tschudi som jobber i San Francisco. Iván Kverme

Ingen daytrader

Foruten CrowdStrike er hans uttalte favoritter blant annet Marvell innen AI-eksponert teknologi og GH Research innen bioteknologi.

Han gjør det også klart at han foretrekker å eie gode case over tid, fremfor å handle aktivt inn og ut av markedet.

Jeg mener det å trade hele tiden ikke er måten å tjene penger på.

Otto Tschudi, Stifel-megler

– Jeg mener det å trade hele tiden ikke er måten å tjene penger på. Penger blir tjent hvis du finner gode ideer og sitter i dem, mener veteranen.

Han viser til at han selv har eid selskaper som Microsoft, Apple og Marvell over lang tid. 

Roboter kommer til å være overalt i livet vårt. Dette er ikke noe tiårsprosjekt. Det skjer i løpet av de neste årene.

Otto Tschudi

Les også

Selger for milliarder i Haalands nabolag – dette er hans favoritter

Bak strandliv og luksus ligger en milliardbusiness. Solvilla Marbella selger eiendom for over seks milliarder kroner i året – og partner Willy Dahl vet hvorfor stadig flere trekkes mot den spanske solkysten.

Tschudi mener også robotikk fortsatt er i startfasen, men at utviklingen nå går mye raskere enn mange investorer har tatt inn over seg. Han viser til et besøk hos Tesla, der han har sett humanoide roboter i arbeid, og til utviklingen innen kirurgi og medtech.

– Roboter kommer til å være overalt i livet vårt. Dette er ikke noe tiårsprosjekt. Det skjer i løpet av de neste årene, spår han.

Et eksempel han trekker frem er selskapet Intuitive Surgical, som han mener illustrerer hvor raskt robotisering kan bli en del av helsevesenet. Dersom en stadig større del av kirurgiske inngrep blir robotassisterte, er det ikke bare et stort medisinsk skifte, men også et investeringscase med lang varighet.

Les også

Finansstjerne med drømmetreff i Afrika

Hannah Gunvor Jacobsens første tur til Kenya ble langt mer enn en jobbreise. Den ga Summa Equity-toppen et helt nytt syn på verden.

– Kan spoofes og manipuleres

Samtidig mener han at investorer må løfte blikket utover de mest omtalte AI-navnene og se på infrastrukturen rundt.

GPS kan spoofes og manipuleres. I kritiske situasjoner, som forsvar og kritisk infrastruktur, er det et økende problem.

Otto Tschudi

Innen programvarer nevner han Anthropic, riktignok et privat selskap. Innen romfart liker han Rocket Lab, og understreker at romfartsinvesteringer ikke bare handler om SpaceX.

– Det finnes et økosystem av satellitt-, infrastruktur- og tilhørende teknologiselskaper som kan bli viktige.

Tschudi er også opptatt av et mer nisjepreget, men potensielt viktig problem, nemlig sårbarheten i GPS.

– GPS kan spoofes (forfalskes, red. anm.) og manipuleres. I kritiske situasjoner, som forsvar og kritisk infrastruktur, er det et økende problem.

Han trekker frem Viavi som et case han har vist investorer i Europa, og peker på teknologi for PNT – position, navigation og timing – som sentral for droner og autonome systemer. 

– Når markedet blir mer opptatt av droner, forsvar og autonome plattformer, kan infrastrukturen rundt være minst like viktig som sluttproduktet.

Les også

Her møtes verdenseliten bak lukkede dører

I verdens største byer finnes medlemsklubber der selv milliardærer kan bli nektet adgang. Her møtes statsledere, aristokrati, superstjerner og finanseliten i en helt privat sfære.

– Europa har våknet

Forsvar er for øvrig et område han tror mer på nå enn for få år siden.

Han mener ESG-regimet i Europa over tid har gjort det vanskeligere å bygge risikokapital og at deler av regelverket har gått for langt. Samtidig har geopolitikken endret bildet. Krigen i Ukraina og økt usikkerhet rundt Europas sikkerhet har tvunget frem et nytt syn på investeringer innen forsvarsrelaterte selskaper.

– Europa har våknet. Det kan bli positivt for forsvarsselskaper når europeiske land øker investeringene, sier han.

Selv om Tschudi liker vekst og følger store trender, handler han ikke på impuls, og mener det å følge mennesker over tid, samt å unngå støy, er nøkkelen. Investering handler ikke bare om å finne de riktige tickerne.

– Det handler om å forstå hva som er i ferd med å skifte. Hvilke teknologier som flytter verdikjeder. Hvilke ledelser som kan omstille seg. Hvilke markeder som får medvind av geopolitikk. Og hvilke forretningsmodeller som står i fare for å bli knust av neste bølge.